(深度)小心!中国股市正处在大变革的前夜

楼主:潜龙一生在渊 时间:2017-05-16 12:26:23 点击:3839 回复:32
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  要说世界上哪个国家的股民最悲催,中国要说第二,恐怕没人敢说第一。美股就不说了,人家一直在没有最高只有更高的牛市进程中。就在最近这几天,恒指也一举突破25000点大关,创近两年新高。就连饱受总统入狱、萨德部署和半岛紧张局势困扰的韩国,也在文在寅当选新总统的档口,连续四日刷新历史纪录。不仅如此,日本股市、欧洲股市、澳洲股市,甚至是巴西和印度股市都在持续上涨,全球形势一片大好。

  

  但是,反观我大A股,却是另一番景象。就在友邦们屡创新高的同时,我大A股却一片哀鸿遍野,截止今日超过1800家公司股价创熔断新低。据数据显示,在可与熔断期间股价相比较的2806只A股中,已经有1859只个股今日的收盘价低于2016年1月7日的最后一天熔断。而从幅度上来看,78只个股的股价仍不足熔断当日的一半,腰斩之下更有数只个股的最新股价甚至比之熔断三成都不足。在全球股市齐创新高的喜庆日子里,我大A股反其道而行之,一个月蒸发4万亿,人均亏损达到了5万的地步。这种特立独行的走法,真是跌的丧心病狂,跌的让人有些怀疑人生。我们不禁要问,我大A股到底怎么了?头顶世界第二强国的光环,每年的经济增长率也是傲视群雄,为什么我们的股市就这么菜呢?难道我们真股市真的得了股癌无可救药了吗?那么,接下来我们就简单分析下,看一看我们的A股到底得了什么病。

  

  要说当下的走势是熊市,估计99%的人都会表示认同。但是,就在这所谓的黑熊无情肆虐的时候,却有一批批个股在不断地创出新高,我们来举几个代表性例子。以贵州茅台、五粮液、泸州老窖为代表的白酒股,以美的集团、格力电器、老板电器为代表的家电股,以云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药为代表的医药股,以信维通信、安洁科技、利亚德为代表的电子股,以三聚环保、蒙草抗旱、神雾节能为代表的环保股,还有以赣锋锂业、天齐锂业为代表的锂业股等等,很多很多。这些股票的看似行业差距甚大,规模大小也差距甚大,但却都有一个共同点,那就是企业经营出色,业绩稳步增长。以这些股票来看的话,整体市场的大跌几乎与他们无关。当然,与此相反的是,其他绝大部分个股则是随着大市的走熊而大跌,少数垃圾股更是暴跌的惨不忍睹。比如金亚科技、暴风集团、安硕信息、全通教育、中源协和等等比比皆是。为什么会有这种冰火两重天的走势呢?这个市场到底发生了什么变化呢?我想这就要从中国股市的顽疾说起了。
  我大A股有哪些顽疾呢?简言之,有这几个:一是垃圾股过多,优秀公司过少。二是制度漏洞太多,造假欺诈屡禁不止。三是监管不严,恶性炒作操纵成风。四是散户比例太高,投机气氛太浓。在这几个因素的共振下,造成的结果就是A股整体的非正常高估值。这样难怪,犯罪成本低,散户比例高,优秀公司少,不恶炒才怪呢,恶炒之下估值不高才怪呢。有多高呢?这么说吧,海外市场包括欧美和香港在内的股市连创新高,我们是连创新低,即便如此,我们的估值还是比人家高。在前一篇文章《学会估值是赚大钱的核心能力》中,我曾经分析过估值的问题。无论是个股也好,还是整体市场也罢,长期来看决定其最终走向的唯一因素只有估值。估值高往下走,估值低往上走,就这么简单。

  

  那问题来了,以前A股估值也很高啊,一般在外围走牛的时候A股也跟着走牛,这次为什么反其道而行之呢?直接原因,大家都会说是因为金融反腐,监管太严,去杠杆造成的。再加上经济不景气,对未来悲观,自然往下走了。这个原因看似有道理,但认真分析下来并非问题的全部,或者说并非主要原因。去年没有这些政策,也是下跌啊。要说经济不景气,我们毕竟增长率还是第一,我们要说悲观,别人还活不活了?显然,这些只是次要原因而已。那主要原因是什么呢?很简单,监管层要降估值,用市场化和行政化方法一同降估值。那很多人就要问,为什么管理层要这么坚定的降估值呢?这就要从整个国家的金融大政策说起了。
  中国要崛起,要实现伟大复兴,要赶上甚至超越美国,光靠实体经济也是不行的,必须要在金融这块同时发力。金融这块如何发力?对内就是提高直接融资比例,在促进实体经济发展的同时,降低银行以及实体企业的债务水平,保障金融安全。对外的话,加快人民币国际化,加快金融市场的对外开放。人民币要想成功实现国际化,甚至成为第二个霸权货币,必须要配合金融市场开放。但在目前A股高估值的情形下,在国内债务水平高企的情况下,贸然开放金融市场无疑是死路一条。就像二十年前的东南亚国家一样,在基本功没做扎实的情况下被忽悠的自信心爆棚,盲目地开放金融市场,结局就是辛辛苦苦几十年,一夜回到解放前。国家和百姓的财富被列强们洗劫一空。如果我们也学他们,被带路党们忽悠的盲目搞金融自由化,恐怕结局也是一样,股市、汇市、房市恐怕都会遭遇重创,从而爆发严重的经济危机和社会动荡。那既要想开放,又要避免被洗劫,怎么办呢?双管齐下,一方面降低资本市场的估值,一方面降低企业(包括金融企业和非金融企业)杠杆率,筑起两道坚固的安全屏障。

  这两方面其实是相互关联的,降杠杆就要提高直接融资比例,提高直接融资比例刚好又可以降估值,同时还可以促进实体经济的发展,可以说是一石三鸟。于是,我们可以看到,从新的证监会主席刘士余上来之后,刚把股市稳定住没多久,就开始迫不及待地加大IPO的力度。降估值有很多方法,但最好的最根本的方法无疑还是用市场化方法,增加新股供给。在供给源源不断加大的情况下,估值自然就可以降下来,顺便也支持了实体经济的发展。在增加供给的同时,监管层也在加大各项制度的改革力度,通过优胜劣汰,让占绝大部分比例的垃圾股股价下跌的方式来降低整体估值。所有的一切,都是为了实现降杠杆降估值这两个目的,这就是决定当前股市走向的最重要最基本的因素。那为了实现这两个双降目标而实行的各项政策会给股市带来什么重大变革呢?
  我想八个字就能恰如其分地概括:好的更好,坏的更坏。好股票会在业绩不断增长的支撑下一直涨上去,直到获得高估后实现新的平衡。坏股票则会在业绩不断变差的压力下一直跌下去,直到被彻底边缘化甚至退市。这样的结果,不仅是价值规律的体现,也是所有开放的资本市场的基本特征。

  

  正如前面所说,中国要想实现伟大复兴,金融这个短板必须要补上。而要补上金融这个短板,就必须要对外开放,要对外开放就必须要通过降估值和降杠杆的双措施,在支撑实体经济发展的同时,筑起一道坚固的金融堡垒,这可以说是目前最大的国家战略。从这个意义上说,我们的A股正处在大变革的前夜,当这个大变革完成以后,我们的资本市场也将发生脱胎换骨的变化,从幼稚混乱走向成熟有序。当然,这个变化并非对所有人来说都是好事。对真正的投资者来说是天堂,对热衷于炒作的投机者来说却是噩梦。因为,任何一个成熟的资本市场都是建立在散户们累累白骨的基础之上的,只有消灭了大部分的韭菜,进入机构主导的时代,资本市场才会迎来真正的春天。
  在这个大变革的时代,每一个资本市场的参与者都必须要及时转变思维,赶快抛弃投机炒作的邪路,尽早走上价值投资的大道上来。否则,当股市的春天真正来临时,你却永远地倒下了,成为了累累白骨中的不幸一员。
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作者:吥想回忆 时间:2017-05-16 12:31:14
  顶顶
  • FXQ12345: 举报  2017-05-20 00:36:18  评论

    评论 吥想回忆:顶个毛,这股市就是用各种理由消灭散户口袋的最大庞氏骗局,雄安一堆业绩垃圾股是估值低?好多业绩好市盈率低的股票跌到净资产附近,甚至腰斩。
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作者:tree19830612 时间:2017-05-16 13:04:46
  洗地篇 a股难牛主要还是钱都去炒房拉 实业不振 股市到处都是骗子 各种大吃小 惨痛教训太多 反而房价躺着就能把钱赚了 只能说这是个奇葩的国度
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作者:试用名 时间:2017-05-16 16:01:03
  房子相对股市,才是实实在在的实体经济,房子就在那个地方,不能今天有这房子明天消失了。股市呢?今年业绩很好,明年就变脸了,你都不知道真假!对股民来说,股票跟房子哪个欺骗性大?

  还有,很关键一点,郭嘉就想割韭菜。想涨就纵容各类配资,委外资金入场,涨得你找不到北。想跌,就严查!尼玛,资金不合规你早干嘛去了?老是循环往复,散户怎么能踏准节奏?这就是配合主力割韭菜。
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作者:sy324233 时间:2017-05-18 01:52:48
  能帮我看看000523吗,垃圾吗?
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作者:babilu 时间:2017-05-18 07:35:20
  初看不错,再看看
  
作者:宇宙的生命 时间:2017-05-18 07:48:01
  马克
  
作者:心之无 时间:2017-05-18 09:35:00
  @潜龙一生在渊 有道理。
  
作者:格里沙1号 时间:2017-05-18 10:30:29
  @tree19830612 2017-05-16 13:04:46
  洗地篇 a股难牛主要还是钱都去炒房拉 实业不振 股市到处都是骗子 各种大吃小 惨痛教训太多 反而房价躺着就能把钱赚了 只能说这是个奇葩的国度
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作者:la_fisher 时间:2017-05-18 12:13:50
  这个地洗的不错哇
作者:及时行乐迷茫人 时间:2017-05-18 12:20:12
  长篇大论的,不是傻就是坏。
  
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作者:小福星9 时间:2017-05-19 23:15:52
  我想八个字就能恰如其分地概括:好的更好,坏的更坏。好股票会在业绩不断增长的支撑下一直涨上去,直到获得高估后实现新的平衡。坏股票则会在业绩不断变差的压力下一直跌下去,直到被彻底边缘化甚至退市。这样的结果,不仅是价值规律的体现,也是所有开放的资本市场的基本特征。

  --------------学习了
作者:神识不灭 时间:2017-05-19 23:24:51
  @噢耶大行情来了 2017-05-19 23:17:38
  @及时行乐迷茫人 10楼 2017-05-18 12:20:00
  长篇大论的,不是傻就是坏。
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  真经一句话
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  股票市场,不是你亏就是我赚,我赚的钱就是你接盘被套的钱,就是个战场“杀人”的地方,如果所有散户都赚了钱,那国家队干什么?印钞票给你们发钱?可笑!

  改革之后,涨起来,跌下去,依然有输家和赢家。
作者:天下会雄帮主 时间:2017-05-20 02:18:50
  都是废话!中国有股市吗?我怎么不知道!那赌场里的可交易注,你们分过红吗
  
作者:巴匪特 时间:2017-05-20 09:20:10
  @及时行乐迷茫人 10楼 2017-05-18 12:20:00

  长篇大论的,不是傻就是坏。

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  @噢耶大行情来了 2017-05-19 23:17:38

  真经一句话
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  真理
  
作者:大致坡玉蝴蝶凭 时间:2017-05-20 09:47:32
  楼主高人!我并不知道楼主是否看过《这爱鸡特别能吃!》,这是财经界一位举足轻重人物的大作,但是从其对股市的分析来看,和作者言论有着惊人的相似之处。可惜作者有些说法令上大人们觉得不舒服或不安全,致其中文版无法在大陆正式出版。作者是美国的国士,这一点无庸置疑。但他针对中国写的那些内容,竟然也是中国的对症之药。这让我想起春秋战国时代的那些国士们,苏秦也好,张仪也好,他们的言论和策略,其实并非绝密,之所以他们能说动当时的一国之君,就是因为他们对当时的天下大势了然于胸,而不是局限于一国之情,一隅之微。他们完全有底气对当时的任何一个诸候国国君说出一番治国良策来。我们的国士们,特别广大中产阶级,其实非常需要了解世界大势和我国的发展方向。这些人的综合素质颇高,是有辨别力的,一个80多岁的外国老头写的书是不会给我们国家造成社会动荡的,相反,可以让我们迅速找出自已的弱点和对方的软肋。当然这本书很难找,不过,感谢神奇的淘宝,上面已有经有手工制作的《这爱鸡特别能吃!》中文版全本了,深受政界和经济界人士欢迎,建议看过此书的读者多向身边的有识之士好好推荐噢!
作者:ty_陆伟军 时间:2017-05-20 11:39:07
  亚马逊特斯拉还亏本呢..美国股市盈率都多少了?明明是国家来割韭菜的,还洗地.
  
作者:ty_陆伟军 时间:2017-05-20 11:39:34
  为了一路一带割韭菜拼了
  
作者:ty_陆伟军 时间:2017-05-20 11:40:43
  4000点是牛市起步是谁说的?有些人真心不要脸
  
作者:zsjj888 时间:2017-05-20 12:14:56
  中国股市很正常啊,反映了中国经济的实际情况,完全合理,就是这么烂,不是报纸官媒上宣扬的那样“越来越好”
作者:一月冬菱 时间:2017-05-20 12:29:22
  四百的茅台股一样是垃圾
  
作者:uafunny 时间:2017-05-22 00:36:03
  楼主啊!有色资源股云南铜业可以吗?
作者:折戟沉沙888 时间:2017-05-22 01:16:02
  次贷危机业绩相当优良全球最大的保险公司aig都跌破产了,你说的那些所谓业绩好的个股能和aig比?花旗这样的标杆都跌倒过1美元以下!楼主所说的那些个股无非不过是机构抱团取暖的结果!自己查查这些个股的前十大股东吧!清一色机构主导。利用资金优势抱团取暖,已经接近当年新疆德隆三架马车这样的控盘了!是明显的市场操控行为!我觉得管理层现在不查这样的操纵,将来后患无穷!此次股市低迷走熊完全是国内经济的真实写照。那些个所谓的蓝筹绩优股就如同当下的中国经济,就如同房地产一业独兴,百业萧条!最终结局不是楼主所说的朝好的方向巨变!是炒到最后全面危机的爆发!
作者:折戟沉沙888 时间:2017-05-22 01:19:29
  这一天已经不远了!见证历史的时刻即将到来!这是改革开放三十几年累积问题的一次总爆发!几朵美丽的毒花非但不能让草地更美丽,反而会让土地污染,最终连毒花也活不了!
作者:折戟沉沙888 时间:2017-05-22 01:26:52
  市场是一个整体,就如同金字塔,没有塔基的无数块基石,根本不可能有塔尖的锋芒!完全不在乎普通中小投资者的市场,最终中小投资者构筑的塔基倒塌了,塔尖同样完蛋!楼主以偏概全,通篇废话连篇,十足给新股民的一篇洗脑贴
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