多年巨亏终结,众安保险为何还是“不保险”?

楼主:xylz626 时间:2021-02-18 09:18:08 点击:198 回复:0
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  编辑 | 于斌

  出品 | 潮起网「于见专栏」

  过去几年,互联网的飞速发展,让很多行业都赶上了风口,金融保险行业也不例外。借助国家互联网+的政策红利,很多金融企业也借势快速崛起。2013年11月6日,众安在线财产保险股份有限公司揭牌,由蚂蚁金服、腾讯、中国平安等知名企业发起成立。在国内顶级企业的资本支持下,众安保险像是含着金钥匙出生。

  可惜的是,无论是公司业绩还是股价表现,众安在线都没能保持成立之初的良好势头。而因为其连年亏损,以及在线保险服务广遭诟病,业内的唱衰声音也不绝于耳。

  含着金钥匙出生,众安保险用资本打下江山

  2017年9月,众安在线成功在香港联交所主板上市。倚靠三座大山,众安在线自成立以来便吸引了巨大的关注,上市后,众安在线市值也飙升至1000亿元。在千亿市值的衬托下,众安保险更是光芒万丈。

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  一时之间,众安在线也靠着其只做线上保险的营销噱头,以及国内顶级资本背书的号召力,成为港股上最炙手可热的个股之一,甚至成为互联网保险行业的标杆。

  但是,不可忽视的是,众安保险除了在资本上严重依赖阿里、腾讯、中国平安外,自身的流量来源也需要这些巨头企业导入。因此,其自身的商业价值也长期无法得到资本市场的认可。

  据众安保险2019年全年业绩显示,2019年其净亏损收窄至4.5亿元,保险业务实现760万元的首度盈利。尽管这份报告说明众安保险的净利润已经转正,同时承保亏损已有收窄,但是资本并未因此提振信心。截止4月9日,众安保险报收26.6港元,总市值390亿元,股价较2017年上市初期的高位97.80港元下跌72%,市值萎缩60%以上。

  2020年,众安在线的股价随有短期回升,但是依然是起伏不定。据了解,众安保险于2021年2月5日发布公告,预期于截至2020年12月31日止的12个月将实现扭亏为盈。

  受此影响,2月16日,港交所在牛年第一个交易日上涨32%。但是此前,据公开信息显示,自9月初,众安在线的股价已经开始波动下行,截止11月底,该股3个月内相对恒指的跌幅近30%。

  值得一提的是,其股价的“跌跌不休”,与多家机构纷纷减有莫大关系。因此,众安在线于11月24日发布转股公告,拟将9.5亿内资股转为H股,股权结构大幅调整。

  据了解,上市后公司的内资股将仅占已发行股份的3.40%,相应的,H股将占96.6%。而转股前,内资股占股份总额的68.04%,本次释放了64.64%。这也意味着,转股部分上市后,短期二级市场的股票供给将会增加。

  不过,出人意料的是,11月24日转股公告发出后,资本市场并不买账,第二天股价继续下跌。这也预示着,众安保险增加H股流通量,无法从根本上提升投资者的信心。

  很显然,出道即是巅峰的众安保险,头顶着“互联网保险第一股”的耀眼光环。但是这样的表现,远远无法达到资本市场的期望高度,甚至很难让资本市场信服,并持仓加码。

  如果说估价表现及盈利能力是众安保险的内忧,那么其面临的竞争环境便是外患。实际上,众安在线成立之时,也有其它企业涌入在线保险赛道。例如众安、易安等。

  尽管众安在线有巨头加持的背景,也有互联网保险第一股的光环,但是其负面新闻从未消停。而关于众安,人们更多的印象是投诉太多、高管动荡、长期亏损。

  据了解,导致其经营不善的原因,是多方面的。其一是因为保险业务成本过高,投资回报低。其二是因为众安的线上经营模式,用户信任度低、获客严重依赖三大股东,所以流量十分有限等。

  作为一家以数字科技自诩的企业,却没有自己独立获取流量的能力,也在很大程度上限制了众安保险的发展速度。

  也有业内人士认为,众安虽有顶级资本赋能,却在商业模式上存在先天不足,因此也迟迟无法发力。例如,作为互联网保险平台,如何提供较传统保险更优的解决方案,以及站在行业角度,如何提升行业的效率,降本增效,实现平台多端用户的共赢,或许才是其使命和未来。

  从目前众安在线的布局来分析,这两个维度的优势并不明显,而其现有的客户来源,更多的是来自背后资本的背书与资本方平台流的量导入。由此可见,众安在线虽然顺利度过了七年之痒,并且看到了变现盈利的曙光,但是依旧像是一个还吃着母乳、尚未长大的“孩子”。

  因此,可以如是说,众安保险是用资本打下的江山,而非用互联网保险业务的产品与服务攻城略地,这本身就与互联网发展的逻辑背道而驰。而且,缺少流量来源这渠活水,众安保险也缺少了市场活力与前进方向。或许,没有解决这类问题的众安保险,一直在原地兜兜转转。

  扭亏为盈难敌盈利困局,信任危机频发未来堪忧

  尽管2020年的市场表现,让人们看到了众安保险盈利的一丝曙光。但是历史数据说明,其盈利规模可能会受到限制。据众安保险公司的保费收入公告显示,2020年1月1日至2020年12月31日期间,累计获得原保险保费收入约为167.03亿元,同比增长14.13%。

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  相对于保费的一高歌猛进,众安保险的净利润表现却大相径庭。2013年-2019年分别实现净利润-0.30亿元、0.27亿元、0.44亿元、0.09亿元,-9.96亿元、-17.97亿元、-6.39亿元。除了2014年-2016年微有盈利外,其余年份均亏损。

  有业内人士分析,互联网保险目前处于起步阶段,前期亏损实属正常。但是,也有人依据其历史营收、净利润数据,对其线上保险业务的商业模式提出质疑。

  据了解,众安保险总部位于上海,其特色是不设分支机构,通过互联网实现销售和理赔服务,主张“保险+科技”双引擎驱动。

  但是,众安作为互联网保险龙头,其核保亏损情况发展不好,保险业务综合成本率从未低于100%。

  此外,宏观经济环境不容乐观,众安在线保险产品投诉率高,转介绍率低也会让获客成本居高不下,因此保险业务也已经出现了获客难、盈利难的困境。

  值得一提的是,众安在线虽然一直将保险、科技等业务包括生命科技、虚拟银行等项目作为公司的三大业务板块,然而,除了保险业务备受关注外,其它板块却几乎没有存在感。

  加上众安保险因过度依赖”三马“等股东,而受到媒体质疑。而且,尽管在概念营销上众安保险一直是高举高打,借助资本背书高调宣传其互联网保险业务。但是落地到实际服务上,众安保险给用户带来的印象是:互联网只是其保险业务获客、引流的手段。纯粹线上办理保险业务,存在着“理赔慢、理赔难”的问题。因此,未来其布局线下业务或许成为众安保险破局的关键点。

  理赔等服务能力不足的问题,在传统的保险公司也同样存在。也就是说,所谓的金融数字科技,虽然听起来是很高大上的概念,但是在落地应用上,并没有给传统保险的业务流程,带来很大的“改造”效应。

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  据《法制日报》的一篇稿件,杭州的施先生收到众安保险的拒赔通知书,理由是投保时对既往疾病未做如实告知。

  然而,施先生却认为众安保险此举属于网上网下双重标准,单方违约恶意拒赔。施先生认为此举严重伤害消费者的权益,因此向相关部门发起了投诉。

  而且,这样的事件并非个案。也有一些网友因投诉无门,而到互联网的各种社区、贴吧发帖吐槽、实名举报。而投诉的内容,几乎都是众安保险理赔难,各种牵强附会的理由拒赔等。

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  另外,据中国执行信息公开网信息显示,近日众安在线新增2起被执行人记录,据天眼查App显示,两起案件案由均与机动车交通事故责任纠纷有关。

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  由此可见,众安保险不仅陷入了增收不增利的怪圈,而且也陷入了“只收钱、不办事”的舆论漩涡中。各种信任危机频发,也让众安保险的品牌与口碑也接连受损、市场地位岌岌可危。

  高管出走频繁,企业陷入恶性循环

  一个企业的高速发展,离不开顶级的人才队伍。众安保险虽然几经迭代,但是发展始终不够稳固,也与其高管团队频繁动荡,内部组织经常变化有莫大的关系。

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  2021年1月22日,众安保险董事会宣布,陈劲先生因个人事务安排辞去执行董事及投资决策委员会主任职务,由总经理姜兴继任执行董事及投资决策委员会成员。这也意味着,陈劲与众安保险已经分道扬镳。

  实际上,关于陈劲的离开,此前就有传言,据内部人士透露,早在2019年7月,陈劲就已经有了辞职动向。而关于众安保险高管离职,自2019年初就风波不断。

  据了解,2019年众安科技原CEO陈玮离职,转赴泰康在线;陈玮离职后不久,众安车险总裁王禹也被曝离职;随后众安保险原副总裁吴逖本人亲自回应媒体称加盟合众财险;2020年原众安保险高级副总裁曾卓也确认加入美团。

  俗话说:良禽择木而栖。高管频繁离职,而且新东家也声名赫赫,说明这些高管也并非鼠辈。同时也在说明,众安在线可能并非是一个久留之地。与此同时,众安保险对外的印象是经营不善、一手好牌被打得稀烂。

  高管相继离任,也似乎预示着,这个看似很香的饽饽,不过是一个烫手山芋,各路高管的浅尝辄止,也说明这个被多个巨头资本掌控的平台,也并非一般人能够驾驭。由此,众安在线仿佛进入了一个恶性循环。

  一方面众安保险虽然外表光鲜,却很难留住优秀的人才。另一方面,众安保险面临的挑战,一般人也难以带领团队力挽狂澜。

  因此,众安保险一直在这样不稳定的状态下谋求发展,其内耗之严重,可想而知。这或许也是众安在线在营收利润之外,资本市场认为其发展不顺、经营不稳的直观感受。由此带来的,也是二级市场投资者对其价值评估普遍偏低、对其未来的长期发展十分存疑。

  结语

  众安保险生逢其时,不仅赶上了移动互联网的时代浪潮,也有三大巨头企业“黄袍加身”。因此,本应在资本的驱动下,为保险行业带来产业革命。但是,迫于资本的压力与外部的竞争环境,众安保险不得不将发力的矛头指向现金流,扩大营收规模。

  只是,其在营收规模扩大的同时,众安保险并没有让净利润的增长与之成正向比例。因此,其屡屡被媒体与二级资本市场质疑,也是必然。

  众安保险的成长经历与发展瓶颈,也给创业者很多启示。一家企业的存在价值,在于能够给行业带来改变、给用户创造价值。而脱离了商业的本质,即使有巨额资本支持,顶级资源助力,也很难在市场经济为主导的时代,占据任何先机。

  同时,在用户至上的时代,如果没有消费者对企业提供产品、服务的高度满意,那么企业苦心经营的商业大厦,也会因为信任危机而土崩瓦解。

  但愿众安保险能够回归商业的本质,以用户服务与体验为导向,走出被负面舆论笼罩的阴影,快速走出发展瓶颈,为保险行业带来新景象。

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