点评基金专贴

楼主:又见牛年 时间:2009-05-14 18:55:00 点击:95521 回复:1142
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开个点评基金的帖子,没有投资股票、债券的精力和能力但又想通过投资市场进行理财的朋友看过来,兴许会对你们有所帮助。

你是炒股高手么?

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楼主又见牛年 时间:2009-05-14 18:57:14
  点评华安宏利
  
  华安宏利(040005)
  1.基本数据
  
  基金类型:契约型开放式
  投资类型:股票型
  投资风格:成长型 基金经理:尚志民
  基金份额:49.08201亿 成立日期:2006-09-06
  基金管理人:华安基金管理有限公司
  基金托管人:中国建设银行股份有限公司
  华安宏利成立以来,总计分红2次
  2007-08-07 每10份派现金3.10元
  2007-01-15 每10份派现金0.80元
  尚志民
  工商管理硕士,10年证券从业经验,曾在上海证券报研究所、上海证大投资管理有限公司工作,进入华安基金管理有限公司后曾先后担任公司研究发展部高级研究员、基金安顺、基金安瑞、华安创新基金经理。现任基金投资部副总监、基金安顺基金经理。
  2006-08-01至今 任华安宏利基金经理(976天)
  基金收益153.77%,比同期同类基金平均收益高50.62%,比同期上证指数高102.59%。
  截止08年12月31日持股明细:
  中股票代码|股票名称|库存数量(万股)| 市值(万元) |占净值比例 |
  ├────┼────┼───────┼────────┼──────┤
  |601088 |中国神华|2188.89 |38393.10 | 4.77%|
  |600309 |烟台万华|2844.61 |28446.09 | 3.53%|
  |002024 |苏宁电器|1519.99 |27223.05 | 3.38%|
  |601398 |工商银行|6999.00 |24776.46 | 3.08%|
  |000983 |西山煤电|1999.99 |23319.89 | 2.90%|
  |600649 |城投控股|2699.00 |22239.76 | 2.76%|
  |600519 |贵州茅台|200.00 |21740.00 | 2.70%|
  |601166 |兴业银行|1418.89 |20715.76 | 2.57%|
  |600895 |张江高科|2069.01 |20669.42 | 2.57%|
  |600036 |招商银行|1699.00 |20659.84 | 2.57%|
  |601169 |北京银行|2299.99 |20492.91 | 2.55%|
  |600415 |小商品城|351.99 |19317.21 | 2.40%|
  |600315 |上海家化|618.98 |17349.97 | 2.16%|
  |600426 |华鲁恒升|1600.00 |16975.96 | 2.11%|
  |600428 |中远航运|2599.99 |16639.94 | 2.07%|
  |600196 |复星医药|1399.92 |14853.15 | 1.85%|
  |000651 |格力电器|739.00 |14366.16 | 1.78%|
  |600588 |用友软件|653.00 |14366.00 | 1.78%|
  |601328 |交通银行|3000.07 |14220.32 | 1.77%|
  |600900 |长江电力|1819.00 |13369.65 | 1.66%|
  |000698 |沈阳化工|2199.99 |12957.96 | 1.61%|
  |600271 |航天信息|500.00 |12605.00 | 1.57%|
  |002202 |金风科技|499.00 |12599.75 | 1.57%|
  |002122 |天马股份|226.67 |12088.10 | 1.50%|
  |601958 |金钼股份|1053.17 |10605.38 | 1.32%|
  |600737 |中粮屯河|1199.90 |10571.12 | 1.31%|
  |600169 |太原重工|719.97 |10223.62 | 1.27%|
  |000002 |万科A |1491.53 |9620.40 | 1.20%|
  |600323 |南海发展|1200.00 |9575.96 | 1.19%|
  |000028 |一致药业|580.00 |9517.80 | 1.18%|
  |600486 |扬农化工|361.66 |9070.43 | 1.13%|
  |600423 |柳化股份|1019.99 |7996.75 | 0.99%|
  |600005 |武钢股份|1500.00 |7170.00 | 0.89%|
  |600026 |中海发展|859.00 |7000.85 | 0.87%|
  |002204 |华锐铸钢|367.99 |5593.51 | 0.69%|
  |600325 |华发股份|600.00 |5580.00 | 0.69%|
  |600054 |黄山旅游|399.00 |5338.62 | 0.66%|
  |002029 |七匹狼 |478.80 |5036.98 | 0.63%|
  |600100 |同方股份|500.00 |4965.00 | 0.62%|
  |601601 |中国太保|441.60 |4910.62 | 0.61%|
  |000731 |四川美丰|697.36 |4456.16 | 0.55%|
  |600828 |成商集团|455.55 |4437.06 | 0.55%|
  |600525 |长园集团|261.80 |4269.96 | 0.53%|
  |002008 |大族激光|688.00 |4024.80 | 0.50%|
  |002080 |中材科技|182.78 |3708.62 | 0.46%|
  |600820 |隧道股份|299.99 |3269.93 | 0.41%|
  |600970 |中材国际|80.00 |2560.00 | 0.32%|
  |600327 |大厦股份|449.00 |2491.95 | 0.31%|
  |002050 |三花股份|200.00 |2468.00 | 0.31%|
  |600561 |江西长运|391.99 |2399.01 | 0.30%|
  |600410 |华胜天成|199.66 |2132.38 | 0.26%|
  |000538 |云南白药|61.81 |2126.74 | 0.26%|
  |002003 |伟星股份|199.99 |2067.93 | 0.26%|
  |600770 |综艺股份|299.99 |2036.93 | 0.25%|
  |600703 |三安光电|200.00 |1910.00 | 0.24%|
  |600030 |中信证券|100.00 |1797.00 | 0.22%|
  |002197 |证通电子|109.90 |1758.40 | 0.22%|
  |600479 |千金药业|73.90 |1432.18 | 0.18%|
  |002214 |大立科技|91.99 |1366.97 | 0.17%|
  |002074 |东源电器|100.00 |950.00 | 0.12%|
  |000887 |中鼎股份|139.99 |914.13 | 0.11%|
  |600887 |伊利股份|91.97 |735.76 | 0.09%|
  |002154 |报喜鸟 |43.33 |476.63 | 0.06%|
  |002216 |三全食品|15.98 |442.49 | 0.05%|
  |600176 |中国玻纤|28.00 |386.68 | 0.05%|
  |002065 |东华合创|19.02 |275.37 | 0.03%|
  |002242 |九阳股份|4.75 |211.32 | 0.03%|
  |002183 |怡亚通 |8.28 |159.71 | 0.02%|
  |002257 |立立电子|7.05 |153.70 | 0.02%|
  |000157 |中联重科|11.19 |125.12 | 0.02%|
  |002252 |上海莱士|4.76 |120.15 | 0.01%|
  |600058 |五矿发展|9.99 |115.78 | 0.01%|
  |601186 |中国铁建|10.00 |100.40 | 0.01%|
  |002215 |诺普信 |4.29 |76.86 | 0.01%|
  |002179 |中航光电|5.00 |76.70 | 0.01%|
  |000402 |金融街 |8.00 |60.88 | 0.01%|
  |601390 |中国中铁|10.00 |54.20 | 0.01%|
  |002232 |启明信息|3.59 |47.40 | 0.01%|
  |600585 |海螺水泥|1.56 |40.45 | 0.01%|
  |002241 |歌尔声学|1.44 |34.49 | 0.00%|
  |002258 |利尔化学|2.00 |27.80 | 0.00%|
  |601318 |中国平安|1.00 |26.59 | 0.00%|
  |002268 |卫士通 |1.12 |23.77 | 0.00%|
  |002220 |天宝股份|1.29 |20.14 | 0.00%|
  |002210 |飞马国际|1.74 |14.18 | 0.00%|
  |002270 |法因数控|1.00 |10.88 | 0.00%|
  |601919 |中国远洋|1.00 |7.50 | 0.00%|
  |600660 |福耀玻璃|0.09 |0.37 | 0.00%|
  
  业绩表现
  名 称 周涨幅 月涨幅 季涨幅 年涨幅 今年以来
  华安宏利 1.80% 12.49% 28.34% -13.53% 34.51%
  上证指数 1.01% 13.23% 28.32% -29.60% 34.24%
  
  
  定位: 中盘成长型 仓位80% 风险系数较高。
  
  2. 优势分析:
  
   基金经理的择时选股能力非常强悍:
  
    从一年的涨幅来看: -13.19%相对抗跌,作为一只股票型基金,根据基金合同的约定,华安宏利的仓位在通常情况下为90%,但基金管理人会根据市场的实际情况调整股票资产的投资比例,最高比例为95%,最低不得低于60%。从实际运行情况来看,华安宏利的仓位波动范围还是比较大的,其2007年第四季度之前股票仓位一直维持在88%以上,最大限度分享了牛市上涨所带来的系统性机会,而自2007年第四季度开始,随着市场的持续下跌,华安宏利也持续降低股票仓位,截至2008年第二季度该基金仓位已经降至63.18%,接近合同中的最低比例限制,同时也低于股票型基金平均仓位近10个百分点,而从2008年第三季度开始,华安宏利持续增仓,到3季度末仓位到75%以上,又一次高于股票型基金的平均仓位,到4季度末已达80%左右,从而保证里这波反弹里极大程度的分享上涨带来的机会。同时该基金经理的选股能力功不可没,进入2008年,尤其是第二季度以来,华安宏利大幅增持了采掘业股票,同时大幅减持了机械设备、房地产和金属非金属类股票,较好地把握了通胀背景下各行业结构的变化趋势。而从去年三季度开始,华安宏利大幅减持了在下跌中抗跌的采掘业和零售行业,增持了制造业、煤炭、金融、水务、新能源、电子信息类的相关个股,并对中小板的股票进行了大批的配置(我在持股中标红了中小板个股,这些股票的涨幅让人刮目相看),这些动作站在现在的位置来看简直完美到无话可说。他所配置的中小板中很多股票都实现了翻2-3翻的业绩。
  
  我个人两个非常重要的选择基金的指标:行业集中度和持股集中度
  
  行业集中度:
  
  华安宏利一直采取相对分散的投资策略。最近一个季度华安宏利的行业集中度(前三大行业占股票市值的比例)分别只有31.18%、13.37%、12.38%,和华安宏利历史的行业集中度一样,都低于股票型基金平均行业集中度很多,反映出华安宏利在行业选择上还是相对比较谨慎,这同时也保证了华安宏利在高仓位下充分分散风险的能力,从08年的业绩表现可以完全看出来。
  
  持股集中度:
  
  ┌─────┬────┬────┬────┬────┬────┐
  | |前1支个 |前3支个 |前5支个 |前7支个 |前10支个|
  | |股占净值|股占净值|股占净值|股占净值|股占净值|
  |日 期 |比例(%) |比例(%) |比例(%) |比例(%) |比例(%) |
  ├─────┼────┼────┼────┼────┼────┤
  |2008-12-31|4.77 |11.69 |17.66 |23.13 |30.83 |
  |2008-09-30|4.84 |12.46 |18.62 |23.59 |30.28 |
  |2008-06-30|4.95 |12.46 |17.88 |22.56 |28.92 |
  |2008-03-31|5.60 |13.53 |20.19 |26.54 |34.13 |
  |2007-12-31|5.08 |13.86 |21.06 |27.09 |34.37 |
  |2007-09-30|7.61 |16.97 |23.88 |29.82 |37.80 |
  |2007-06-30|6.41 |17.91 |26.40 |33.96 |43.32 |
  |2007-03-31|6.31 |17.49 |26.16 |34.45 |44.52 |
  └─────┴────┴────┴────┴────┴────┘
  
  持股集中度持续下降,表现出基金经理对投资理念的持之以恒的做法,也从另一个侧面看出基金分散风险的能力。
  
  
  3. 总结
  
  经过这一轮牛熊转变,华安宏利基金经理的能力和公司投研团队的实力表现在基金业绩表现是有目共睹。我个人非常看好这只基金,同时也受尚经理的影响从去年至今基本只做中小板股票和煤炭股、制造业股票,获益匪浅。华安宏利将为不同的人带去不同的思路,为基民带来福利,为股民带来灵感。
  
  
楼主又见牛年 时间:2009-05-14 18:59:22
  点评“上投摩根富林明亚洲创富精选"QDII基金
  
  文/又见牛年
  
  有个朋友向我求助他认购的“上投摩根富林明亚洲创富精选"QDII基金下一步的投资策略,我经过一些资料的收集和思考之后,对它做个评价和对这位朋友做个回复。
  
  首先: 摩根富林明这只FOF的QDII产品我认为没有什么优势,为什么? 从FOF就知道 他用你的资金去买亚洲市场的其他基金去了, 从专业度和对自己的要求上就降低了一个层次,就如同让你去选择股票和选择基金一样,选基金比选股票要容易吧? 选基金你只需要把连续n年业绩都能排进前30名的而基金找出来,选好时机投资这些基金基本上就不会有什么大问题,而选股票却面临太多的不确定性和成本,从这个意义上说,此产品定位如同券商的FOF产品一样至少让我觉得档次低。
  
  其次,从投资的业绩来看,非常差,“亚洲创富精选”代客境外理财产品于2007年10月2日成立,期初人民币单位净值1.000000元,美元单位净值0.132892元。2009年4月7日产品美元单位净值为0.07935元,按照约定汇率折算,产品本期申购单位净值为人民币0.542420 元,赎回单位净值为人民币0.542412元。最新的月报还没与出来,从上个月报看基金规模和净值一样已经降了近一半,从开始的35个亿左右已经到了17个亿人民币左右。产品设计时可以考虑用股指期货等手段对冲风险,但面对如此差的业绩和如此糟糕的投资时机选择,明显没有做好对冲风险的工作,我还能说它好吗?
  
  再次, 从费用上看,这种FOF基金费用很高,为什么? 你看着面对你的认购费率是1% 申购1.2%赎回0.5% 但是他要去买基金公司的基金还要支付费用,自己还要加收管理费,再让基金公司收管理费,等于投资者要面临双重收费,那么从费用上更是不划算。
  
  最后,17亿的规模距离清盘终止的条件6亿还有很大距离,但当更多的投资者明白我上面说的3点,你有没有担心它会清盘?:)
  
  综上, 考虑国内和外盘1季度均出现反弹,我建议你赶紧赎回,倒不用急于马上进入A股基金,考虑一下逢回调买入上投亚太优势的基金,从哪里跌倒从哪里爬起来,从历史的经验看,市场过度下跌后经过对预期的修正和随着实体经济走出低谷,市场会重新走出一波行情,即使后市再跌,只要你的资金性质和期限允许你一定会爬起来,但再不要投资这种性价比极差、管理水平低下的投资品种了,洋东西也要甄别哦,个人看好上投亚太优势基金,为你做个推荐。
  
楼主又见牛年 时间:2009-05-14 19:04:03
  对即将开始认购长盛同庆基金的投资者一点提醒
  
  文/又见牛年
  
  首先,银行柜台交易需要你开立深圳股票账户和开通深圳市场基金交易,同时得了解券商的席位号,在认购结束后,将有10个工作日的时间供认购的投资者在认购的银行进行转托管,转托管后t+2日去券商确认基金份额。
  
  其次,在做完开通深圳市场基金交易、认购、转托管、确认份额后,你耐心等待上市交易的那天准备在此产品上套利跑掉,有以下几种可能性等着你:
  
  1.A套利5%以上 B也开在基金公司大嘴所说的溢价15%以上1.15以上。全部卖出,这样你获得了不菲的套利利润。
  
  2. A套利5%以上,而B开在几毛钱。 抛会亏损!那么如果3年以后股市是相对于今天是下跌的,那么B类有可能在弥补了A类之后成为零~ ,你最终获得了巨额损失。
  
  3. A,B均开在1元以下,根本不给你套利的机会,你只能当封闭式基金的基民了。
  
  综上,这也是一场赌局。 赌局的关键在于各家机构和长盛基金之间的利益关系,结局会怎么样谁说的肯定现在都是忽悠。这基金的管理费高着呢一年(一年1.5%,60个亿一年就是9000万)。但从大半年来IPO停发,这类产品的稀缺性和类似于ipo的属性来说机构去套利的可能性还是有的,除非对未来市场很看好准备长期持有,否则散户去认购短期套利只能靠运气了。
  
  我只客观的给这个开盘套利情形做了分类,并非要否定这只新基金,也没有给那种情况概率大的判断,只是给那些头脑发热过度、轻易就相信忽悠的人一个善意的提醒。
  
  认购相当于新股中签,基金公司要的是规模,规模越大,基金公司的管理费才越高,只要你认购了,你哪怕一开盘抛掉,但二级市场上交易不能再改变规模了,也就是说不管谁拿着,认购产生的规模每年都收费,这样就够了,管你是张 是王 还是李持有它,基金公司只要规模,至于上市后如何走那是要给你编制最美丽的画面让你去认购的, 这个美丽的画面会不会出现呢? 那要看有实力的机构的想法了~
  
  总之, 考虑到新股上市的表现,还是值得一搏的!所以我准备认购1万元实践实践。
  
  --------------这是4月29日的博客日志,虽然有些晚了,希望能在下一次新产品发行的时候对一些投资者有些借鉴作用。
楼主又见牛年 时间:2009-05-14 19:09:25
  对建行利得盈09年第1期现金选择权理财产品的解读
  
  文/ 又见牛年
  
  从2009.4.3日开始,建行发行了09年第1期现金选择权理财产品,如果对攀钢系重组有认真研究的人和对000629股票分析透彻的话,风险和产品说明书上所说的相差甚远,产品说明书上说:非保本浮动收益型产品,并提示了各类风险,但我们看产品设计的思路:
  
  1、基础资产构成
  通过中国对外经济贸易信托有限公司(以下简称“外贸信托”)设立的资金信托,通过深圳证券交易市场及证券市场大宗交易系统购买攀枝花新钢钒股份有限公司(000629.SZ,以下简称“攀钢钢钒”)的股票,未足额购买股票的资金部分由外贸信托以其名义向鞍钢集团发放信托贷款,闲置资金可投资于货币市场基金、银行存款等低风险、高流动性金融资产。
  2、投资策略
  采用“股票资产+看跌期权”的保护型看跌期权策略。在股票价格下跌时,通过行使看跌期权对冲股票价格下跌所造成的损失;在股票价格上涨时,通过放弃行使期权获得股票价格上涨收益。
  产品固定费用按投资者认购金额的1%年费率计算。计算方法如下:
  FF=IP×1%÷365,其中FF为每日应计提的产品固定费,IP为投资者认购金额。
  产品固定费用每日计算,产品到期或终止时一次性支付。
  有关各方因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或产品资产的损失,以及处理与产品运作无关的事项发生的费用等不列入产品费用。
  2、与产品业绩表现有关的费用
  本产品到期时,扣除不含业绩报酬的各项费用后,若产品整体年收益率超过6%,则产品管理人对超过6%的部分提取20%作为浮动管理费。
  3、产品税收及其它费用
  本产品运作过程中涉及的各纳税主体,依照国家法律法规的规定履行纳税义务。受托人因处理信托事务发生的其它费用(包括但不限于投资交易中为证券开户所产生的费用、交易佣金、手续费、资金划转费等)由信托财产承担。
  四、理财收益说明
  1、本金及理财收益风险
  (1)本理财产品不保障本金及理财收益,中国建设银行发行本理财产品不代表对鞍山钢铁集团公司(以下简称“鞍钢集团”)按时足额履行现金选择权义务、支付信托贷款本息及履行可能存在的差额补足义务的可能性做出任何承诺。
  (2)风险示例
  鞍钢集团未按时足额履行现金选择权义务、支付信托贷款本息及履行可能存在的差额补足义务的情况下,本理财产品将根据信托项下股票及信托贷款的实际变现情况计算投资者应得本金及理财收益。如到期只能变现部分股票或回收部分贷款,则本理财产品实际收益率可能低于预期最高收益率,甚至可能导致投资者的本金损失。
  2、理财产品到期预期最高年化收益率
  (1)本产品以每股不高于9.62元的价格购买攀钢钢钒股票,并获得鞍钢集团提供的现金选择权,通过到期出售股票或行使现金选择权,获得买卖价差及持有期分红收益;未购买攀钢钢钒股票的资金,由外贸信托公司以其名义,以5.5%的年收益率向鞍钢集团发放信托贷款;本产品整体预期年化综合回报率为4.5%(扣费后)左右;
  (2)产品收益包括被投资股票退出所得收益、信托贷款收益、货币市场工具投资收益、其它金融工具投资收益及银行存款利息收益,并最终体现在产品单位净值中;
  (3)因运用产品资产带来的成本或费用的节约应计入收益。
  3、产品收益分配
  (1)浮动收益
  扣除不含业绩报酬的各项费用后,若产品整体年收益率超过6%,则对超过6%的部分扣除20%的业绩报酬。
  (2)收益分配
  本产品所获得的收益在扣除应本理财产品承担的全部费用(含业绩报酬除外)后,全部兑付给投资者。
  
  
  我们来论证一下这个产品获得年收益4.5%的概率:
  
  首先,购买股票的那部分,获得现金选择权,首次现金选择权一定会放弃自动获得二次现金选择权,而二次选择权价格为10.55元,在不扣除任何费用的前提下,两年的收益率=(10.55-9.60)/9.60=9.9%,此外,如果权利存续期内发生分红派息,则第二次行权价格将不进行除息,根据攀钢集团已做出的攀钢集团及攀钢集团一致行动人将向攀钢钢钒2008至2009年度股东大会提议分配现金红利并投赞成票的承诺,每年分红不低于每10股派1.2元(扣税后实际获得0.108元/股),分红对应的年收益在1%以上。综合计算,放弃首次申报现金选择权的投资者在未来两年内的无风险年平均收益将达6%左右中间,也许还有惊喜。
  
  其次,信托的那部分: 年收益5.5%
  
  有人会问:那重组后的000629价格会怎么发展? 如果暴跌对理财产品会有什么影响?
  
  第一,这个产品暴跌有看跌期权对冲风险。
  第二,我个人认为000629无论涨跌对这个持有现金选择权的理财产品都没有太大影响,那么真正套利的机构和聪明的投资者一定不会随便出手自己手里带有现金选择权的股份。
  这中间倒是有些博弈可以研究:机构如果联合想谋取暴利,如同创设一样先打压再低位买回来,因为那个现金选择权利是不能转让的,首次现金选择权放弃才意味着你拥有了第二次选择权,这个是实名制不能转让,所以一定是在第二次现金选择权的时候手里要有股份。鞍钢集团绝对不会允许这种情况发生,鞍钢集团作为产业资本一定会大量收购让你再也买不回去,如果到期手里没有股票,那么那个现金选择权利(还是不能转让的)就是废纸了。只要鞍钢集团在低价没收一份攀钢的股票,那么它就有可能少履行一份在10.55价位的现金支付承诺,所以鞍钢集团在在10.55以下买入000629都是不亏的,说不定鞍钢集团会打压股价都有可能,但他也要博弈,万一打压的时候有人乘机套利怎么办?所以我说,真正套利的机构和聪明的投资者一定不会随便出手自己手里带有现金选择权的股份。
  
  最后,首次现金选择权估计会有很多股民要以9.59的价格兑现现金,这其中包括了原来钢钒GFC1持有者行权的那批人,所以集团在资金上存在一定困难,鞍钢才会引进这些第三方投资者(信托、银行)等套利的机构来承接这些股份,而鞍钢给这些机构都是有承诺的,到期的第二次现金选择权的风险仅仅在于鞍钢会不会倒闭。
  
  那么鞍钢在两年内会倒闭吗? 这个问题留给大家思考。我的结论:这是一笔稳赚不赔的买卖!
作者:多彩人参 时间:2009-05-14 20:33:54
  好帖,顶起来!!
  
  
  
  
  
作者:十级野球拳 时间:2009-05-14 20:49:43
  债券基金哪个最好?
楼主又见牛年 时间:2009-05-14 21:18:24
  to 十级野球拳:
    
    不要买债券型基金,为什么这样说呢?因为债券本身的收益率长期来看就不高,可选的好债券本身并不是很多,同类的债券收益率长期来看大多同质,债券型基金通过募集资金进行管理和操作来获取收益,还要收取手续费和管理费等等,这无形中减少了收益。与其这样,何不自己选择好几只债券去二级市场买了也是一样,手续费超低,还避免了再被基金公司扒层皮。
    
    二级市场上有很多高息的长期债券值得保守型长期投资者关注,比如:111051
  
  
  如果非要买债券型基金, 相比较而言我更看好:中信稳定双利、 富国天利
  
  供参考! ^_
  
作者:aliolan 时间:2009-05-14 21:19:59
  http://qun.qq.com/air/#87148613
  喜欢基金的朋友看过来
楼主又见牛年 时间:2009-05-14 21:24:45
  
  你链接的网址我进去看了, 没有什么内容,期待以后能有好的知识供大家参考学习 ^_
作者:苦作舟2900 时间:2009-05-15 06:42:26
  学习中。
   现在基金发的太多,怎么评价也是一门学问呀。
   楼主,我还想请问一下,有什么方法能避免基金经理的道德风险?
作者:welllove53 时间:2009-05-18 12:49:46
  选基金确实省事,适合工作繁忙的上班族。
  但是现在确实不是好时候,总觉得现在股市太假了,没看到经济复苏的迹象
作者:兔子梅梅 时间:2009-05-26 01:11:08
  好帖,想定投又不懂的人坚决支持你!
楼主又见牛年 时间:2009-05-26 12:59:37
  长盛同庆今日上市截至上午收盘150006同庆A收盘价1.03 最高1.042;最低1.013 按照三年后上证指数1000点以上可获得5.6%的年化收益来看还有投资价值。收益仍高于同期定期存款和国债收益,稳健型投资者在流动性允许的情况下可以逢低布局长期持有获取几乎无风险的收益,但还是要摈弃短期投机的思维,和二级市场的可分离债和公司债一样看运气好不好能不能短期获利,如果短期获利可转入更高收益的品种。
  
  150007同庆B并未像募集期宣传的那样出现涨停(10%),连溢价都没有出现,但交投不活跃,成交量萎靡,可见募集期内认购的机构和大户资金没有什么动作,卖出的估计大多都是想短期套利而未果失望的散户资金,目前的折价已经出现投机价值,建议可用分批买进的方法先进入部分资金,并在随后的下跌中陆续入场,考虑认购的机构资金成本在1元以上(加上手续费)相信150007在不远的将来必能重回1元。
  
  一点思考,供交流 ^_
楼主又见牛年 时间:2009-05-26 13:06:10
  作者:苦作舟2900 回复日期:2009-05-15 06:42:26 
    学习中。
     现在基金发的太多,怎么评价也是一门学问呀。
     楼主,我还想请问一下,有什么方法能避免基金经理的道德风险?
  
  ---------------------要彻底避免基金经理的道德风险只有一个方法: 不买基金。
  
  对于大多数投资者来讲,鉴于对金融市场中各个品种的知识缺乏以及信息不对称的现状,投资指数型基金相对来说能更好的分享股市长期上涨趋势带来的财富增值,而指数型基金相对来说也能比其他基金规避基金经理的道德风险。
  
  除以上两个方法以外,可考虑对关注的基金进行长期业绩和稳定性的考察,并对基金经理个人和基金公司进行考量,尽量选能在多年的基金排名中均能进入前20名的基金进行投资。
  
  供参考~
作者:all4yj 时间:2009-05-26 15:23:23
  养肥了再杀
作者:祝赫2006 时间:2009-05-26 22:02:36
  来迟啦,谢谢牛年兄
作者:寻梦的鱼2006 时间:2009-05-26 22:04:22
  顶一个 赞
作者:铁匠的小铁盒 时间:2009-05-26 22:07:07
  我还真有基金,就指着定投养老了,呵呵~~
  请教楼主,我定投的两支,一支是易基价值,一支是华夏回报。不过像回报这种混合型的,波动比较小,你觉得定投合理吗,我最近一直在挣扎这个事情~~
作者:枕着永远入眠 时间:2009-05-26 22:24:57
  支持楼主.
作者:祝赫2006 时间:2009-05-26 22:43:11
  红了,谢谢斑斑
楼主又见牛年 时间:2009-05-26 23:02:56
  作者:铁匠的小铁盒 回复日期:2009-05-26 22:07:07 
    我还真有基金,就指着定投养老了,呵呵~~
    请教楼主,我定投的两支,一支是易基价值,一支是华夏回报。不过像回报这种混合型的,波动比较小,你觉得定投合理吗,我最近一直在挣扎这个事情~~
  -----------------
  我认为定投基金主要要考虑以下三个因素:
  
  定投的时机 ,我认为
  1. 在大幅下跌后的震荡市(特征是k线进入箱体震荡)是基金定投绩效最高的时候 。
  2. 单边牛市开始 大盘指数30日线走出单边型态,日k线站上750日线后就是定投停扣、一次性买入的时候。
  3. 而30日线拐头、下穿120日线或者目的达到的时候就是定额定赎或卖出的时候。 目前来看,市场目前还在震荡市中,是定投适合的时机。但定投并非一定要超长期的持有,可参考我第3条进行适当的大波段投资。
  
  
  定投的标的所代表的公司、基金经理的水平。从你定投的两只基金来看,华夏回报是积极配置型基金,投资以债券和股票一定的比例搭配,相对波动小,方差(风险)小,过往业绩也比较稳定,基于到点分红的特征如果红利再投的话尚可,适合风险偏好较小的投资者。易基价值是股票型基金,业绩表现在所有股票型基金中属于中上水平,而我个人喜欢波动大一些的指数型基金,比如易基50 中小板ETF 长城久泰300。至于你挣扎的问题你可以对自己做一个客观的评价,是否是高风险承受者?如果不是 华夏回报可以继续下去。
  
  定投的费用,建议采用从基金公司网上直销的方式定投,手续费打4折,尽量采用后端收费的方式,通过这两个改进可以节省费用。长期来看费用不可小视。
  
  供参考 ^_^
  
  
  
  
楼主又见牛年 时间:2009-05-26 23:08:01
  祝赫2006
  
  老相识了,好久不见,一切可好? 有空多来贴里坐坐 ^_
作者:苦作舟2900 时间:2009-05-27 06:00:16
  期待下文
作者:friendliu 时间:2009-05-27 11:22:37
  楼主对封闭式基金有何看法?
作者:独辜求胜 时间:2009-05-27 11:39:46
  你好:评论不错,那我定投的融通深证100怎么样阿?
作者:祝赫2006 时间:2009-05-27 14:48:46
  祝大家端午节快乐,多吃粽子哈
  推荐五芳斋蛋黄肉棕,哈哈
作者:铁匠的小铁盒 时间:2009-05-27 15:55:13
  作者:又见牛年 回复日期:2009-05-26 23:02:56 
    作者:铁匠的小铁盒 回复日期:2009-05-26 22:07:07 
      我还真有基金,就指着定投养老了,呵呵~~
      请教楼主,我定投的两支,一支是易基价值,一支是华夏回报。不过像回报这种混合型的,波动比较小,你觉得定投合理吗,我最近一直在挣扎这个事情~~
    -----------------
    我认为定投基金主要要考虑以下三个因素:
    
    定投的时机 ,我认为
    1. 在大幅下跌后的震荡市(特征是k线进入箱体震荡)是基金定投绩效最高的时候 。
    2. 单边牛市开始 大盘指数30日线走出单边型态,日k线站上750日线后就是定投停扣、一次性买入的时候。
    3. 而30日线拐头、下穿120日线或者目的达到的时候就是定额定赎或卖出的时候。 目前来看,市场目前还在震荡市中,是定投适合的时机。但定投并非一定要超长期的持有,可参考我第3条进行适当的大波段投资。
    
    
    定投的标的所代表的公司、基金经理的水平。从你定投的两只基金来看,华夏回报是积极配置型基金,投资以债券和股票一定的比例搭配,相对波动小,方差(风险)小,过往业绩也比较稳定,基于到点分红的特征如果红利再投的话尚可,适合风险偏好较小的投资者。易基价值是股票型基金,业绩表现在所有股票型基金中属于中上水平,而我个人喜欢波动大一些的指数型基金,比如易基50 中小板ETF 长城久泰300。至于你挣扎的问题你可以对自己做一个客观的评价,是否是高风险承受者?如果不是 华夏回报可以继续下去。
    
    定投的费用,建议采用从基金公司网上直销的方式定投,手续费打4折,尽量采用后端收费的方式,通过这两个改进可以节省费用。长期来看费用不可小视。
    
    供参考 ^_^
  
  谢谢楼主,我是“高风险偏好者”,所以我会挣扎华夏回报,呵呵~~
  其实也还好了,就算给自己风险平衡吧。
  手续费的问题我很同意楼主,之前用建行卡在网上直销,最近发现费率优惠降低了,现在会到1.2%,太高,所以就换了广发,还是广发好,易方达那边是0.3%,华夏是0.6%,应该是最低的卡种了。另外,兴业虽然也声称是四折,不过它会有一个额外的异地转账的手续费,每笔从3元开始,所以目前来看,还是广发最划算。
  楼主关于大波段的理论我还得在研究下,以前就以为是傻拿着,看来适当做波段也是可行的,谢啦~~
  P.S.有一点还向楼主请教,大盘指数延30日线单边时一次性买入,停止定投;30日线下穿120日线卖出,停止定投;可是在市场下跌后,什么时候可以恢复定投呢?
作者:all4yj 时间:2009-05-27 16:03:00
  怎么没更新了?
作者:股市斗牛 时间:2009-05-27 16:18:16
  占个位置~
楼主又见牛年 时间:2009-05-27 17:38:43
  作者:friendliu 回复日期:2009-05-27 11:22:37 
    楼主对封闭式基金有何看法?
  
  ----------------------------------------------
  封闭式基金相对开放式基金有期限恒定、规模恒定,二级市场交易手续费低,流动性强,业绩稳定,折价率的安全边际四大好处。
  
  封闭式期限长、基金规模恒定为基金经理的操作提供了很有利的前提,基金经理可以不用考虑像开放式基金那样受申购赎回对规模影响的压力,这样更有动力进行长期投资,并且能对基金资产投资股票的仓位进行更好的控制。
  
  封闭式基金在场内交易,手续费只有开放式基金申购费的1/10,而且没有印花税。
  
  封闭式基金可像股票那样随时交易,流动性好,开放式基金赎回后资金回到账户需要大致4-5个交易日。
  
  封闭式基金业绩长期来看要比开放式基金稳定的多,而且短期抗风险能力强,我08年推荐的基金安顺和基金裕阳跑赢了几乎所有的股票型基金和上证指数。
  
  封闭式基金普遍折价,也就是说场内的价格比净值要低,有更高的安全边际。
  
  总体来说 投资场内的封闭式基金、 ETF基金、LOF基金要比投资开放式基金更有价值。
  
  供参考 ^_
楼主又见牛年 时间:2009-05-27 17:39:53
  作者:独辜求胜 回复日期:2009-05-27 11:39:46 
    你好:评论不错,那我定投的融通深证100怎么样阿?
  
  ------------------------------------------------------------
  
  很不错, 坚持就是胜利 ^_
楼主又见牛年 时间:2009-05-27 17:49:36
  作者:铁匠的小铁盒 回复日期:2009-05-27 15:55:13 
    P.S.有一点还向楼主请教,大盘指数延30日线单边时一次性买入,停止定投;30日线下穿120日线卖出,停止定投;可是在市场下跌后,什么时候可以恢复定投呢?
  
  ---------------------------------------------
  
  什么时候恢复定投要参考对股票市场基本面和技术面的判断,基本面要看利率水平、CPI和经济周期所处的位置,技术面60日线是可以参考的价值线。
  
  适合定投的状态我的看法:
  
  基本面: 利率处于低位并有继续降息的空间、CPI处于低位、经济周期处于萧条期和复苏期的临界。
  
  技术面: 60日线单边下跌的状态出现好转、60日线走平出现箱体震荡形态是最好的时机。
  
  最后 我说的停止定投一次性买入不是说30日线出现单边形态一个状况,还要加上k线站上3年线(750日线)的前提。
  
  供参考 ^_
  
楼主又见牛年 时间:2009-05-27 18:23:04
  和一位准备投资债券的朋友在某论坛上的问答:
  
  2009-3-22 22:15
  
  我是一个初学者,所以问题比较简单,别见笑,谢谢!
  
   1、122996为实名制记帐式债券,我已经开通股票交易帐号,是否就直接可以象买卖股票一样买卖债券?
   2、交易最小单位是10股吗?
   3、请问此债券交易手续费是如何计算的?
   4、计息起始日是2008-09-24,票面利率是6.3%,年付息次数1次,那就是到2009-09-23,每股就可以得到6.3元利息吗?税是多少呢?
   多谢回答!
  
  ------------------------
  1.是的,就跟买股票一样交易,而且债券都是t+0
  2. 基本正确 交易单位最小为1手 ,1手=10张!
  3. 只有佣金没有过户费 成本比股票小很多。 佣金标准:深圳可转债0.1%,其他所有债券都是0.02%,最低1元。
  4. 122996为公司债,所以用净价交易,利息每日计息,税指的是个人所得税 20%,只有在付息登记日才扣除。
  
  “那就是到2009-09-23,每股就可以得到6.3元利息”是错误的,因为从上个起息日到今天已经经过了很多天,你买的时候要为卖给你的卖方支付卖方持有的利息,所以你的成交价(全价)高于挂单的价格。而你持有到09.9.23日的时间里每天利息之扣除所得税加上价格浮亏或浮盈就是你能获得的收益。
  
  *************************************************************
  因为从上个起息日到今天已经经过了很多天,你买的时候要为卖给你的卖方支付卖方持有的利息,所以你的成交价(全价)高于挂单的价格。而你持有到09.9.23日的时间里每天利息之扣除所得税加上价格浮亏或浮盈就是你能获得的收益。
  
  那我的理解就是利息并没有包含在股价里啦,理论是这张债券还是100元,现在是103.62,如果不考虑手续费和税,那本来是年息是6.3%,现在我用103.62买下了面值为100的债券,假设我从现在起拿1年这张债券,那年话收益率就是6.3%-3.62%=2.68%,收益率很低呀,除非象权证一样,不考虑债券本身的价值,比如涨到110元每张,但是这怎么算稳健呢?
  
  谢谢指正
  
  -------------------
  实际结算价(全价)=你的成交价(净价)+应计利息
  
  利息=每年利息/365*计息天数
  
  对于122996来说, 全价=103.62+3.12411(利息)=1.06744 其中应计利息=(6.3/365)*181 =3.12411, 其中181是自上个起息日到昨天为止的计息天数,因为公司债净价交易,每日都计息。
  
  所以你的实际买入价应该是1.06744。
  
  但是你卖出的时候也是按全价卖出(加进了你持有天数的利息) ,只是你如果持有到付息,对利息要扣除个人所得税。所以拿持有一年来说,你不一定会盈利,因为虽然你持有每天都有利息增加,但市场价不断变化,可能出现浮亏!而如果你打算长期持有甚至持有到期那么你看看单利和复利收益率:
  n=剩余年限 6.5年 pmt=每期利息6.3 pv=-103.62 fv=100 求rate? 扣除万分之二的手续费再考虑进去 复利收益率大致在5.6%左右 单利转换一下大致6.53%。这是税前的,算税后你要把利息扣除所得税,我给你数据税后单利4.8% 税后复利4.3%(都是大概数) 具体自己动手算算吧
  
  比较现在的5年定期和5年期国债收益率,是不是还可以? 更别说这个债券中间有可能会有意外惊喜,因为价格会发生浮动,当价格浮动比较大,加上你持有的天数,中间有可能会较短时间内获得很高的收益。 但同时也有可能浮亏很久。
  
  这就是我为什么说这是稳健的人作为长期配置的品种,只有这种心态下你才有可能抓住中间获利的机会。
  
  *******************************************
  
  如果利息是不包含在债券价格里的,所以照理论上债券价格应该一直保持在100元?那就是他本身的价值?
  
  ----------------------------
  
  利息是不包括在债券价格里。 债券价格的波动是根据市场的供求关系,不可能一直保持100元。
  
  但它本身的价值是综合了目前价格(pv) 剩余时间(t) 债券利息(pmt)的体现
  
  所以价格总是围绕价值在波动!
  
  
  
  
楼主又见牛年 时间:2009-05-27 18:29:12
  和网友对债基和债券投资的争论:
  
  网友:买债券,真的不如买债基。
  我:因为债券本身的收益率长期来看就不高,可选的好债券本身并不是很多,同类的债券收益率长期来看大多同质,债券型基金通过募集资金进行管理和操作来获取收益,还要收取手续费和管理费等等,这无形中减少了收益。与其这样,何不自己选择好几只债券去二级市场买了也是一样,手续费超低,还避免了再被基金公司扒层皮。
  
  可将二级市场上的债券(可转债、分离债、公司债、国债)平均收益率做个统计和最好的债券型基金做个比较就明白了。
  
  ------------
  网友: 我的理由是债券相对来说不值得花大的精力去研究(针对普通、有其他职业的投资者来说),交给基金经理打理更合适一些。另外债券其实相对于股市风险危害一点都不小,西方出大问题的,往往都是债券,例如最近的“次级债”问题,我国的企业债也要发展,将来风险如何,我想大家将来会知道。
  
  我: 我做投机的思路是:
    
    1.要么确定期限 止损 (所谓时间 跌多少就跑)先把这两个关键的东西确定了,然后涨多少就看我的眼光和胆识了。(股票,黄金期货 外汇)
    
    2.要么期限 涨多少卖确定 不考虑止损(债券)
    
    这里要谈谈债券投资: 如果考虑流动性,对于浮亏产生会影响心理,投资债券须先确定期限、估算收益(考虑税后)。债券投资考虑流动性会增大风险, 债券投资更适合长期投资的低风险承受者。 目前一些信用高等级的高息债券已经显示出较好的投资价值 比如111051.
    
    综上, 债券要报以长线的态度追求稳健的票息收入,但短线出现意外惊喜兑现可以转换为更有利的品种,但不可臆想,只能看运气。以获取票息收入的心态长期持有高息债作为股票和更高风险的外汇、期货的配置组合不失为一个分散风险的好办法。 ^_
  ------------------
  
  网友: 还有,债基的最大好处是:不必“持有个5、6年跑赢定期存款和凭证式国债~”就可以跑赢定期存款和凭证式国债,也就是说收益性与流动性的比较完美的结合。老师,您看呢?
  
  我: to 楼主和楼上的这位兄弟, 请不要叫我老师 我对自己的轻重有自知之明,不敢当别人老师。
  
  目前市场债券型基金配置纯债的比重较大,而纯债期限长的受久期影响对利率很敏感 目前利率水平已在低位,向上空间大于向下空间,通胀发生的话利率上调的预期将产生,这将对债券型基金将产生致命的价格打击。债基我个人预期中短期将走“熊” 即已在顶部区域运行何来收益性与流动性?
  
  而长期的话,高息企债收益比如111051的票息率8.1% 每年都能拿到分红 不考虑浮亏的话,是不是很划算?
  
  最后 请记住 有流动性要求的资金请不要投资债券 更不要投资债券型基金。
  
  over !
  
  ***********************************************************
  网友B: 国安债剩余不到五年期限,税后收益已超过五年期国债(4.37>4.00),而且为复利收益率.
  
  如果你有心买国债,不如买国安债.
  
  我: 考虑收益率,我觉得目前投资公司债和可转换债比投资可分离债更有可能获得惊喜,比如长兴债 怀化债 期限其实不是目前的主要问题
  
  可分离债中江铜债要比国安债好一些! ^_
  
作者:zzfeya 时间:2009-05-28 21:58:37
  好帖,顶起来!!
楼主又见牛年 时间:2009-05-30 09:46:30
  
     近期黄金市场受全球失业率水平居高不下、一些ETF基金的增仓、美元相对贬值和对未来通胀预期的影响产生了一波行情,纸黄金投资被越来越多的人重视起来,我谈谈我对纸黄金的基本观点和看法:
     
  我一直认为纸黄金风险和收益不匹配, 高风险低收益。 玩纸黄金不如投机黄金股或小资金玩黄金期货(其实风险和纸黄金相差不了多少)
  
  黄金市场已经沦落为投机市场,已经失去了投资的地位。黄金货币属性在未来将慢慢弱化,贵金属属性将进一步加深,长期避险保值尚可,增值不靠谱了。
  
  从历史长期数据来看收益率 股票>长期债券>短期债券>黄金>CPI
  
  
  也许是我风险偏好的原因,我固执的认为纸黄金没有投机价值,因为承受相同的风险收益却很低 完全不匹配, 购买纸黄金的前提是看准黄金上涨的趋势,那么何不投机黄金股或做黄金期货的多头呢? 如果没有那么多资金做期货,那么投机股票也可以的,纸黄金在200元一线涨20元才是10%,而且还要交那么多点差的费用 承受的风险和黄金股一模一样。
  
  以下是我以前和别人的争论供投资纸黄金的朋友参考:
  
  又见牛年 大 中 小 发表于 2009-3-20 20:51
  luojian: 我有三个基本判断和你讨论:
  
  1. 买黄金不如买黄金股票。
  2. 债券型基金没有什么价值。
  3. 机构有踏空本轮行情的嫌疑。
  
  又见牛年 发表于 2009-3-21 12:39 只看该作者
  1. 对于你用哲学的思想来看黄金和黄金股票,我表示遗憾,因为我是个实战家,我只看效果,既然觉得黄金好,既然看好,买黄金股票短期20%很容易达到,买黄金特别是实物金,我看你要用多久实现20%。
  
  2. 机构这轮踏空的嫌疑在于: 请看各大基金公司和机构对有色板块的股票从去年三季度的抛售和减持情况,再看今年有色的表现,产业资本总是牵着金融资本的鼻子走,金融投资家的水平真“水”!
  -------------------------------------------------
  原帖由 luojian 于 2009-3-22 11:19 发表
  如果美联储决定炒黄金股票,那么他完全可以在发表声明前就开始买入,然后静静的等待,发表声明后快速卖出。过一段时间,他还可以用类似的办法让黄金的价格下来,下来以后然后再买,然后如法炮制......
  
  股票其实是有杠杆的,比起实 ...
  
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  又见牛年 发表于 2009-3-22 11:39
  照你这样说,那就啥都别投资了 全都有阴谋,全都能操纵。 你这种讨论的方法真是。。。。
  
  美联储能这样炒黄金股票, 那能不能这样炒黄金实物?况且你的说法就是不现实的,你以为什么人都能不动声色买入就买入了? 你要买入价格一定会提高你发表声明不发表声明总有先知先觉的人赚钱。你是无形中把自己先归类到先知先觉的一类人之外了, 黄金也是一样,全球每年黄金增长3000吨,你买一下试试看,看黄金会不会在买的时候就被炒上天,所以你在这方面的常识还有待提高。
  
  你不相信自己把握投资机会的能力,宁愿自己先否定自己的能力先摆出个阴谋论来说服自己买点实物金放着,不能认为其他人都不行,都把握不了黄金股票,而应该买黄金:
  
  
  
  

楼主又见牛年 时间:2009-05-30 10:01:04
  以上是我个人的短线投机账户3月投机黄金类个股的历史明细,当时突击黄金股的原因主要是美联储注入流动性的事实和对美元汇率预测:
  
  又见牛年 2009-03-14 10:41:03
  
  美元的大势快要过去,非美货币的反弹已经开始。黄金还有继续投机的价值,与黄金有关的股票该出手建点仓了。
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  又见牛年 2009-03-20 20:35:39 /
  
  本周本人交易堪称完美,昨晚平仓欧美。t1账户昨日购入黄金股和今日追仓黄金股双双涨停.所以我乐坏了。
  
  回想一周的大事,触目惊心的莫过于3000亿的美元救市,美元技术高位盘整时“恰”遇美联储直接印钞购买国债企业债,向市场投放近3000亿美元的流动性,(为什么是恰呢?如果有人还记得85年广场协议的话,美国人这种不顾别人痛苦只管自己利益让美元贬值的方法不是第一次了)直接导致美元遭抛售,一时间,农产品、原油、铜、黄金商品期货价格大涨,同时带动了A股市场中有色板块、石油化工板块强劲飙升,除了美元在跌,什么都在涨!(如果大家还有印象的话,年初开始,除了美元,黄金在涨,什么都在跌!)天下之大,无奇不有,天下之奇,却有内因,从复杂的形势和虚虚实实的表象找出主要矛盾,找出事物的本质,便能更好的把握形势,更好的安排投资。
  内因是什么呢?主要矛盾在哪里? 事物的本质又为何物?
  
  内因是各路资金,没有永远的安宁、没有永远的避险,只有永远的逐利!
  
  主要矛盾是各国的经济利益,没有永远的朋友,没有永远的敌人,只有永远的利益!
  
  事物的本质是产业资本在做决定命运的一搏,政府试图阻挡历史的趋势。在3年之内中国人民将面临前所未有的危机的伤害,人民可支配性收入将在通胀之下面临缩水,企业面临的压力从国外转移至国内,倒闭还将有第二波,失业将在较长的时间里困扰国民。
  
  那么怎么安排好自己的投资呢?
  
  股市,中短线还有大机会! (100个交易日内上2600) 黄金,还有一波行情;(但为何要做纸黄金呢?黄金股票是上选)汇市,交易机会将会越来越多(针对的是杠杆交易) 期货,大趋势已成,顺势做多(商品期货中期继续看多铜、金、原油,理由是美国政府的不要脸政策导致的未来通胀预期)。做完一个波段后要急流勇退。
  
  
  
  
楼主又见牛年 时间:2009-05-30 11:05:33
  重大更正:
  
  根据随云西东网友在此帖:http://www.tianya.cn/pub/c/develop/1/132381.53.shtml中对数据的统计长期以及投机之王网友引用的J*席格尔教授在他的《股史风云话投资》作过对美国长期数据(好像是长达200年)的统计来看长期资产投资收益率为:
  
  根据数据,假设你在1975年3月底,投资10万美元从上面列举的市场买入资产,一直持有,到2007年6月你拥有的资产价格如下(具体参照下面的图表):
    股票市场(买SP500指数基金):180.3万(平均年收益率9.3%)
    长期国债(买10年期国债):105.0万(平均年收益率7.5%)
    长期国债(买1年期国债):78.9万(平均年收益率6.6%)
    房地产市场(买房子):66.4万(平均年收益率6.0%)
    原油市场(买石油资产):63.3万(平均年收益率5.8%)
    铜现货市场(买铜):54.9万(平均年收益率5.4%)
    黄金市场(买黄金):36.8万(平均年收益率4.1%)
    而同期,消费物价指数上升至3.95倍(平均年增长4.3%),人均收入上升至6.43倍(平均年增长5.9%)。
  
  所以历史长期数据来看收益率 股票>长期债券>短期债券>CPI>黄金, 这样来看黄金的收益率竟然抵不过通胀率,长期投资黄金是不能达到保值目的的。
  
  客观的数据击碎了黄金的长期保值的谎言。 已经沦落为投机的小市值黄金市场对理性的投资者还有多少吸引力?
  
  
作者:bttrader 时间:2009-05-30 18:23:23
  ???记号
作者:半夜上网的人 时间:2009-05-30 19:23:39
  受益匪浅!谢谢楼主
  
  最近国际黄金价格大幅上涨,不知楼主有何动作?
  是否伏击黄金股呢?
  呵呵,仅作探讨!
楼主又见牛年 时间:2009-05-30 23:04:05
  
  楼上的朋友:
  
  国际黄金价格大幅上涨,黄金股还有投机空间,但因各种原因我已经错过最佳的布局时机,所以就不伏击了。
  
  短线账户资金已经撤出,因为战略发生变化:该做长线投机! 我的长线投机品种在此帖:http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/650882.shtml
  
  如果有什么好的资料补充交流 不尽感激!
作者:yangjian0830 时间:2009-05-31 00:38:52
  好帖,mark...
作者:就孤芳自赏 时间:2009-05-31 01:01:08
  关注~~~~~~~~~~~
作者:qianfuren 时间:2009-06-01 00:58:59
  我的基金,现在已经不看了。10年以后,会是个什么样呢?
作者:铁匠的小铁盒 时间:2009-06-01 14:25:40
  继续和楼主交流基金的问题,关于费率。
  你建议定投ETF,我也同意,于是我咨询了一下我的券商,给出的答案是单项费率0.25%,双向0.5%,显然这是比一般的开放式基金费率要低的。但是现在的问题是,既然是定投,每次投入的资金额就不会很大。比如以50ETF为例,每月我买入1000元左右,大约是三手,不过,我的券商在计算费率的时候,3000元以下手续费统一收取5元,所以我如果每月定投1000元,加5元手续费的话,我的购买费率就会是0.5%,反倒比一般的开放式基金申购费还多。赎回时倒是不怕,因为累积下来肯定超过3000了。请问这个问题如何解决?谢谢。
作者:风中的夜鹰 时间:2009-06-01 14:38:07
  楼主:您好! 我是个新手,对基金基本不熟悉.现在手头有一万闲钱.
   我不想买定投,别人推荐了几只基金,请您指教:
   华夏成长,博时主题,工银瑞信核心价值,泰达荷银预算.
   一两年的样子,您看?
   谢谢了哈
作者:别来这 时间:2009-06-01 18:30:32
  我就喜欢这样贴
作者:别来这 时间:2009-06-01 18:32:07
  我就喜欢这样的贴
作者:麦客- 时间:2009-06-01 19:37:36
  lz的ID
作者:风中的夜鹰 时间:2009-06-01 19:52:49
  楼主:您好! 我是个新手,对基金基本不熟悉.现在手头有一万闲钱.
     我不想买定投,别人推荐了几只基金,请您指教:
     华夏成长,博时主题,工银瑞信核心价值,泰达荷银预算.
     一两年的样子,您看?
     谢谢了哈!
  
作者:pdsyst 时间:2009-06-01 22:45:08
  请评下长城久富和工银平衡
作者:pdsyst 时间:2009-06-01 22:48:15
  同时近期基金是否能进
楼主又见牛年 时间:2009-06-02 12:14:59
  作者:风中的夜鹰 回复日期:2009-06-01 14:38:07 
    楼主:您好! 我是个新手,对基金基本不熟悉.现在手头有一万闲钱.
     我不想买定投,别人推荐了几只基金,请您指教:
     华夏成长,博时主题,工银瑞信核心价值,泰达荷银预算.
     一两年的样子,您看?
     谢谢了哈
  
  --------------------建议选择工银瑞信核心价值
楼主又见牛年 时间:2009-06-02 12:18:34
  作者:pdsyst 回复日期:2009-06-01 22:45:08 
    请评下长城久富和工银平衡
  
  
  作者:pdsyst 回复日期:2009-06-01 22:48:15 
    同时近期基金是否能进
  
  -----------------------这两只基金我周末抽空帮你分析一下
  
  近期基金能否进 我对大势看好,所以我认为可以,建议逢回调分批买降低成本分散风险。同时,要制定一个目标收益,达到目的就要赎回。基金也要做大波段才行 不可一味长期持有以防坐过山车。
作者:无敌哼哼 时间:2009-06-02 15:31:48
  最近想买基金呢 LZ继续~~ 加油
作者:Redred苹果 时间:2009-06-02 16:09:29
  哎,基金!
作者:五小田 时间:2009-06-02 16:48:23
  买封基比较好,
  
作者:生活在异处 时间:2009-06-02 16:50:41
  牛老师好
  
  传说中封闭式基金的折价率和分红可以有很大的超额利润。而且风险很小。
  你认为呢?
  
  还有选择封基有些什么标准要考虑,或者是怎样的封基才最有投资价值?什么时候是换手的时机?
  
  谢谢
  
作者:海猊 时间:2009-06-02 17:37:05
  我是门外汉,进来学习!
  感谢!
  
楼主又见牛年 时间:2009-06-02 18:56:09
  作者:Redred苹果 回复日期:2009-06-02 16:09:29 
    哎,基金!
  
  -------------哎 股票! ^_
楼主又见牛年 时间:2009-06-02 19:01:56
  作者:生活在异处 回复日期:2009-06-02 16:50:41 
    牛老师好
    
    传说中封闭式基金的折价率和分红可以有很大的超额利润。而且风险很小。
    你认为呢?
    
    还有选择封基有些什么标准要考虑,或者是怎样的封基才最有投资价值?什么时候是换手的时机?
    
    谢谢
  -------------------------------------------------------------
  不敢当别人老师,我有自知之明 懂得自己的轻重 我们一起探讨就好,选封基要看折价率,到期时间,封基的基金经理过往业绩, 到期时间接近,折价率高,过往业绩好的基金更具投资价值。 因为随着到期日临近,折价的场内价格会向净值靠拢,如果对大势看好,那么可博取一些套利收益。换手是指什么? 如果指卖出要综合对市场判断和自己的目标是否实现, 其他请看我之前给其他朋友的回复:
  
  
  作者:又见牛年 回复日期:2009-05-27 17:38:43 
    作者:friendliu 回复日期:2009-05-27 11:22:37 
      楼主对封闭式基金有何看法?
    
    ----------------------------------------------
    封闭式基金相对开放式基金有期限恒定、规模恒定,二级市场交易手续费低,流动性强,业绩稳定,折价率的安全边际四大好处。
    
    封闭式期限长、基金规模恒定为基金经理的操作提供了很有利的前提,基金经理可以不用考虑像开放式基金那样受申购赎回对规模影响的压力,这样更有动力进行长期投资,并且能对基金资产投资股票的仓位进行更好的控制。
    
    封闭式基金在场内交易,手续费只有开放式基金申购费的1/10,而且没有印花税。
    
    封闭式基金可像股票那样随时交易,流动性好,开放式基金赎回后资金回到账户需要大致4-5个交易日。
    
    封闭式基金业绩长期来看要比开放式基金稳定的多,而且短期抗风险能力强,我08年推荐的基金安顺和基金裕阳跑赢了几乎所有的股票型基金和上证指数。
    
    封闭式基金普遍折价,也就是说场内的价格比净值要低,有更高的安全边际。
    
    总体来说 投资场内的封闭式基金、 ETF基金、LOF基金要比投资开放式基金更有价值。
    
    供参考 ^_
  
楼主又见牛年 时间:2009-06-02 19:20:22
  作者:又见牛年 回复日期:2009-06-02 18:56:09 
    作者:Redred苹果 回复日期:2009-06-02 16:09:29 
      哎,基金!
    
    -------------哎 股票! ^_
  
  这位朋友如此感慨一定是基于去年基金让人失望的表现以及传闻中的基金利益输送。 我为何要发此感慨: 基于投机股票的人因克服不了自己的人性缺点长期以来的回报更差。
  
  其实我一直在考虑: 大多数普通投资者对股票的把握能力要低于基金经理,大多数的基金经理水平要强于我们普通的投资者,之所以基金去年如此差的表现有以下原因:
  1.基金经理的投资收基金契约的约束:比如股票型基金无论在市场如何差都要保持60%的仓位去承受下跌带来的损失。所以他无法空仓。
  2.基金经理的思路要受基金公司的约束。
  3.基金经理有利益输送的土壤和冲动。
  
  相对于自己投资股票,基金集合了组合投资和专业性的优势,更能帮助投资者把握市场和获得超越指数表现的业绩。而自己投资股票因为信息不对称和不专业相对风险更大。
  
  对于一个普通人 如何参与股票市场最合理呢?尽管对基金有这样那样的抨击,但是两损相权取其轻,相比所担心的利益输送,如果自己投资的损失大于利益输送带来的损失 那么我认为投资基金更好。
  
  最后,无论你买股票还是买基金 是基于对大势的判断,当你判断大势不好的时候,你持有基金和持有股票都会亏损,比如去年的大幅下跌,如果你不看好市场,早早赎回基金一样不会带给你多少损失,当你判断大势走好的时候,你持有基金和股票都可能盈利,但鉴于炒股所耗费的精力和自己选股的水平以及心态,投资基金不见得就输给股票。
  
  更何况我们还可以通过封闭式基金 指数型基金 和场内的ETF基金参与市场 降低你所担心的基金经理利益输送的概率。对于这类基金,如果大盘涨,这类基金一定涨,但你持有的股票却不一定涨。
  
  再比如现在的QDII基金,跌到这个份上,以前好与不好重要吗?在别人抨击它的时候你是否想过我们其实应该把握相对低位买入,你就当他以前跌为你提供了更好更安全的价格。
  
  所以 不是基金不好, 是自己把握大势 掌握买与卖的能力问题。
  
  ^_
  
  
作者:并辔数寒星 时间:2009-06-02 21:46:16
  支持楼主!
  
  我买的是上投摩根的成长先锋,已经两年了,我完全没管过,如果不是楼主你的帖子,我甚至都忘记自己还有一点点基金,汗自己一个~~
  
  啥也不懂,提不出问题,慢慢学习ing~~
作者:一片落叶8 时间:2009-06-03 12:38:16
  记号,学习
楼主又见牛年 时间:2009-06-03 12:50:52
  作者:并辔数寒星 回复日期:2009-06-02 21:46:16 
    支持楼主!
    
    我买的是上投摩根的成长先锋,已经两年了,我完全没管过,如果不是楼主你的帖子,我甚至都忘记自己还有一点点基金,汗自己一个~~
    
    啥也不懂,提不出问题,慢慢学习ing~~
  
  ----------------------------------成长先锋自唐建事件之后就走向了下坡路,从它的持股结构来看,可能在接下来的行情里会继续跑不赢大盘,考虑到你自己可能还炒A股,我有个大胆的建议看你能否接受: 转换进QDII基金:上投亚太优势,分散集中A股市场的风险。
  
  事实上从年初我一直建议分批布局QDII基金以来,上投亚太优势跑赢了很多国内的股票型基金。
  
  供参考 ^_
  
作者:金山吖伯 时间:2009-06-03 13:32:41
  本人投资资本比较少~每月只能拿出大概600元作定投,我女朋友比较不能抗风险,而我就比较激进一点,定投时间定在3年左右~应该选择什么基金组合比较好?谢谢~
  
  华夏红利跟兴业趋势怎么样?还有是否到所有银行都可以买定投?还是到特定的银行比较方便?
作者:金山吖伯 时间:2009-06-03 17:27:12
  顶一下~期待回复!
楼主又见牛年 时间:2009-06-03 17:49:08
  作者:金山吖伯 回复日期:2009-06-03 13:32:41 
    本人投资资本比较少~每月只能拿出大概600元作定投,我女朋友比较不能抗风险,而我就比较激进一点,定投时间定在3年左右~应该选择什么基金组合比较好?谢谢~
    
    华夏红利跟兴业趋势怎么样?还有是否到所有银行都可以买定投?还是到特定的银行比较方便?
  
  ---------------------------------------------------------
  华夏红利和兴业趋势在我的基金池中分类如下:
  
  低风险中盘成长型基金: 华夏红利  工银价值
  
  低风险大盘成长型基金: 富国天益  兴业趋势
  
  定投其实也要根据个人风险偏好,如果属于稳健型投资者 你选的这两个可以。 高风险承受者可以考虑定投指数型基金 我的基金池中指数型基金有:易基50 融通深圳100 华夏中小板 嘉实300 富国天鼎
  
  当然也可以折中一下: 选择一个主动型股票基金和不同基金公司的被动型指数基金,这样可以进行对比和降低一定程度上基金公司的风险。
  
  另外, 能进入我基金池的基金都是经过我自己精心选择和分析过的。
  
  供参考 ^_
  
  
  
  
作者:金山吖伯 时间:2009-06-03 18:11:01
  谢谢回复!我也有听人推荐嘉实300!
  那我现在计划定投300嘉实300~余下的300应该购买华夏红利还是兴业趋势比较好呢???
楼主又见牛年 时间:2009-06-03 18:20:28
  
  楼上的朋友:
  
  从所持股的行业集中度和股票集中度来看,华夏红利相对更能分散风险一些。
作者:乖乖de小皮 时间:2009-06-03 20:32:03
  很想买基金,却不知道如何下手
  
作者:并辔数寒星 时间:2009-06-03 20:37:31
  作者:又见牛年 回复日期:2009-06-03 12:50:52 
  成长先锋自唐建事件之后就走向了下坡路,从它的持股结构来看,可能在接下来的行情里会继续跑不赢大盘,考虑到你自己可能还炒A股,我有个大胆的建议看你能否接受: 转换进QDII基金:上投亚太优势,分散集中A股市场的风险。
    
    事实上从年初我一直建议分批布局QDII基金以来,上投亚太优势跑赢了很多国内的股票型基金。
  ===================================
  哇!太感谢楼主了~~~~~我这人懒散又懵懂,多谢指点哈,立刻去换!
  
  PS:话说,那位唐建与我的一位同事竟是中学同学,而我买基金也是那位同事介绍的……
作者:金山吖伯 时间:2009-06-03 20:54:09
  
  
  作者:又见牛年 回复日期:2009-06-03 18:20:28 
    
    楼上的朋友:
    
    从所持股的行业集中度和股票集中度来看,华夏红利相对更能分散风险一些。
  -----------------------------------------
  再次感谢!
作者:洛神花花 时间:2009-06-03 21:12:01
  本人每月定投了800的兴业趋势
  年限在5-7年
  主要是为了小孩以后上学
  大概是在08年3月左右开始的,定投的时候也不是很懂,也不知道到底这个东西是否有盈利性。
作者:枕着永远入眠 时间:2009-06-03 21:25:40
  潜力贴,常来看看
作者:jiangyixiang8163 时间:2009-06-03 22:18:38
  
  
  还没有钱买……
  不过,以后总要用上~
  向前辈们学习来了~~
  
  定投倒是可以考虑~
  呵呵~
  
  
作者:liangjinglu 时间:2009-06-04 08:45:25
  一起学习炒黄金现货,以后大家多多交流经验,共同进步,一起赚钱。。。我的QQ:1 0 6 0 2 2 7 1 5 0。大家狠狠的加我吧。找客户的不要加我了,谢谢了。
作者:19821210ABC 时间:2009-06-04 10:22:17
  奉劝各位,千万别买南方公司的基金,尤其是南方隆元
作者:19821210ABC 时间:2009-06-04 10:23:24
  还有天弘,上头磨狠的中国优势
楼主又见牛年 时间:2009-06-04 11:24:48
  作者:洛神花花 回复日期:2009-06-03 21:12:01 
    本人每月定投了800的兴业趋势
    年限在5-7年
    主要是为了小孩以后上学
    大概是在08年3月左右开始的,定投的时候也不是很懂,也不知道到底这个东西是否有盈利性。
  --------------------------------------------
  
  有没有盈利请看你的定投明细和收益,假定你是每月的3月15日扣款,使用的是前端收费,分红方式用红利再投资。 从2008年3月15日开始的情况如下:
  
  
  定投明细
  
   投入本金(元) 定投日期 当日价格(元) 购得份额(份) 申购费用(元)
   800 2008-3-17 1.1368 693.33 11.82
   800 2008-4-15 1.0923 721.58 11.82
   800 2008-5-15 1.1733 671.76 11.82
   800 2008-6-16 .9924 794.22 11.82
   800 2008-7-15 .9798 804.43 11.82
   800 2008-8-15 .9352 842.79 11.82
   800 2008-9-16 .8488 928.58 11.82
   800 2008-10-15 .8114 971.38 11.82
   800 2008-11-17 .8262 953.98 11.82
   800 2008-12-15 .819 962.37 11.82
   800 2009-1-15 .7932 993.67 11.82
   800 2009-2-16 .9121 864.14 11.82
   800 2009-3-16 .8574 919.27 11.82
   800 2009-4-15 .9841 800.91 11.82
   800 2009-5-15 1.0277 766.94 11.82
   扣款次数:15次 累计投入金额:12,000.00 平均成本:0.9141
  
  赎回汇总
  
   当前市值(元) 赎回日期 赎回价格(元) 赎回份额(份) 赎回费用(元)
   14,130.60 2009-6-3 1.0764 13127.65 70.65
  
  收益汇总
  
   赎回所得(元) 累计红利(元) 累计转投(份) 定投总收益(元) 定投总收益率
   14,059.95 0.00 438.30 2,059.95 17.17%
  
  分红(或拆分)明细: 日期 分红(或拆分比例) 参与份额(份) 现金分红(元) 转投(份)
  2008-12-19 .42 8344.43 0 438.30
  
  如果你今天赎回 从08年3月至今你的总资金收益率为17.17% 也就是说经历了08年惨不忍睹的股票市场下跌, 定投的效果就是让你盈利了。 你可以查询你的账户, 这是客观的事实!
  
  
  
楼主又见牛年 时间:2009-06-04 11:39:59
  作者:pdsyst 回复日期:2009-06-01 22:45:08 
      请评下长城久富和工银平衡
  
  ----------------------大致看了看, 长城久富相对还好,工银平衡不如同一个基金公司的工银核心价值(我的基金池中的基金) 更不如同类型基金中华夏红利 可考虑转换。
  
  仅供参考 ^_
楼主又见牛年 时间:2009-06-04 11:46:54
  今天是个特别的日子 股市都流下了眼泪 怕见到红色
  
  又见牛年 2009.6.4
作者:麦客- 时间:2009-06-04 13:33:17
  无真相
作者:pdsyst 时间:2009-06-04 14:29:01
  刚进长城久富 时机如何呢?
作者:富厚堂 时间:2009-06-04 17:34:51
  牛老师,买新基金会不会保险一些呢?最近有人向我推荐新发行的金鹰行业,我有些犹豫,因为我还从没买过基金,不知道啥好。
作者:lwworlk 时间:2009-06-04 18:37:09
  同庆b今天最低到0.920了!!
  看得我心痒痒啊!
  楼主,您说能不能逐步建仓了啊
  打九折的现金呢……
作者:lindacwp 时间:2009-06-04 20:48:51
  真是好帖!
  我在2007年大肆进攻基金市场,分别在建行和中行买了很多基金,两年来没有打理过,也没有买过基金。现在出现的是全面亏损状况,QDII账面尤其难看,请问老师我是不是应该将这些QDII赎回?在中行投资了大成优选封闭性基金,今天打开中行的网页看,基金净值为0,不知道这是什么意思。在中行买的众多基金里,有3个是定投,嘉实稳健,广发小盘,万家180。请教牛老师,对于我手头持有的这些基金,应该怎么去操作?现在是否良机再如基金市场?谢谢
作者:lindacwp 时间:2009-06-04 21:19:26
  手头的基金有:易方达平稳,华宝行业,博时精选,上投双息,华安优选,招商先锋,大成2020,嘉实海外,华夏全球,交银蓝筹,上投亚太摩根,华夏希望A
  这么多基金,全部2007年疯狂买进,除了易方达平稳盈利700多,全面亏损。汗一个。。。。。。。。。。。恳请牛老师简单评述一下
作者:富厚堂 时间:2009-06-05 11:40:12
  牛老师今天哪去了,怎么不说话了呢?
作者:lindacwp 时间:2009-06-05 13:52:39
  对啊,牛老师呢?
作者:洛神花花 时间:2009-06-05 14:15:53
  谢谢指点
  但是目前没有定赎的打算
  我是准备定投5-7年
  不晓得这种计划有没有可行性.我是选择的前端收费和现金分红
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