我们离下一波牛市还有多远?

楼主:股市恋人 时间:2018-01-30 00:57:31 点击:1557 回复:23
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  今日大盘中阴回调,上证指数跌0.99%收于3523,深证指数跌1.77%,中小板指数跌1.83%,创业板指数跌0.94%。市场上涨个股587,下跌个股2034。不相信狼来了的熊孩子们个个遍体鳞伤。
  炒股如逆水行舟,不进则退。收益100%时,只要亏50%就回到了起点;而亏50%时,要赚100%才能回本。所以,我们一直强调,炒股最重要的是杜绝亏损,你可以在一波行情中不赚钱,但要努力做到不亏钱,就比如今天,虽然仍然有587只个股上涨,但只要不亏钱,但已经跑赢了大盘,跑赢了80%的股民。
  再次引用本.格雷厄姆的告诫:“投资者应遵循两个基本原则,一是严禁亏损,二是不要忘记第一原则。”
  炒股,不要轻易相信舆论,不要被情绪左右,多分析数据,冰冷的数据是不会骗人的:
  1.平均持仓与股市同期走势

  
  2018年1月26日网络调查A股持仓比例:77.61%,较上期增长1.30%,低于均值59.34%,历史最高79.86%,历史最低42.60%。
  2.股市新开户数与股市同期走势
  

  2018年1月19日 A股周新增开户数:304100(户),环比增加14.2%。相较2015年牛市时400多万周开户数,现在只有其10分之1。
  3.A股平均市盈率走势

  
  2018年1月29日,上证平均市盈率19.35,深证平均市盈率36.78,中小板平均市盈率42.31, 创业板平均市盈率48.86。
  一般来讲,各个指数的平均市盈率越接近历史底部,行情见底的可能性越大,越接近历史高位,行情见顶的可能性越大。年初的这波行情各大指数涨幅不同,正是我们所说的估值回归,内在的逻辑是一致的。从图中我们可以看出,特别是创业板、中小板和深证市场股票平均市盈率远远没有到达合理的底部区域,在此发动一波牛市几乎不可能,2018年没有牛市,有的只是群狼环饲。
  4.A股市净率走势

  

  2018年1月29日,上证市净率1.87, 深证市净率 3.15,中小板市净率3.59,创业板市净率4.13。
  大家可能对市净率比较陌生,这里多说两句。市净率是反映当前股价与每股净资产之间的比率。市净率越大,表示市值与净资产的比率越大。市净率越小,则比率越小。所以对于一个企业来说,市净率指标反映的是一个企业的估值情况。 对于一个行业或者市场来说,行业的市净率的变化反应的是当前市场整体的估值的变化。
  市净率越低越好。市净率意味着股票价格相对于公司的净资产的比率。因此,市净率低意味着投资风险小,万一上市公司倒闭,清偿的时候可以收回更多成本。所以,市净率低好。
  不同行业,市净率长期以来的表现或有不同。 对于倾向于轻资产模式的行业,一般净资产收益率比较高,市场若按市盈率定价的话,市净率重心就会比较高。 对于以重资产模式为主的行业,一般净资产收益率比较低,市场若按市盈率定价的话,市净率重心就会比较低。
  牛市看市盈率,熊市看市净率。在某些时期,市净率是一个比市盈率更为可靠的指标。比如,有些周期性行业的个股每股盈利伴随行业景气度可能有极大波动,市盈率也往往会几年前还在上百倍,这几年却十倍也不到,若遇上行业极不景气企业出现亏损,市盈率更是无从谈起。对于此类个股,利用市盈率估值极为困难。市净率则不同,毕竟,无论行业景气与否,上市公司的每股净资产一般不会出现大幅波动,盈利多则每股净资产增加也多一些,盈利少时每股净资产增加的慢一些,亏损则每股净资产也不过小幅下降。正因为每股净资产波动不大,所以由股价÷每股净资产得到的市净率波动也相对较小,在估值上更具参考价值。
  现阶段国内A股整体市净率指标在3.2倍左右,横向比较,这要比大部分成熟市场的市净率都要高。从纵向比,2005年5月最低点时,A股市净率水平在1.8倍左右,当大盘冲上6124点时市净率达到6.82倍,现阶段的市净率水平并没有达到相对历史低位。
  5.M1M2历史数据


  M1M2经过10多年的扩张,体量已经非常大了,国家每年大量超发货币以刺激经济增长,但其负面通胀因素也日渐显现,被房地产绑架的经济负担太重,难以维持高速发展,社会资金脱实向虚,经济泡沫越吹越大。现在的种种改革措施都是为了挤泡沫,防范金融体系风险。在这样的大背景下,经济L型底至少还要1至2年才能走出来,股市很难走出向上突破之势。同时,考虑到MSCI、社保 等增量资金入市,以及未来可能的部分房地产资金分流股市,A股大跌的可能性也不大,未来一年内股市还是震荡走势,整体偏空!
  需要强调的是,由于不同板块的估值不同,股指必然是分化走势,上证指数3300一线将成为底部区域,仍然是整个市场的定海神针,我们给出的基本判断是,上证指数3300-3666区间震荡,中小创下行空间则更大。受市场情绪及各种突发因素影响,市场走势也可能出现一定偏差,但不会太大。未来1到2年的时间里,随着经济的复苏,企业盈利逐渐增长,潜在资金徐徐入市,以及高估值股票回调到合理价位,股市将再次成为价值洼地,那时,下一波牛市也就真正到来了!
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楼主股市恋人 时间:2018-01-30 12:04:13

  
楼主股市恋人 时间:2018-01-31 06:14:44
  炒股如逆水行舟。
作者:u_101562612 时间:2018-01-31 12:15:23
  @股市恋人 2018-01-30 12:04:13
  
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  楼主分析的到位,关注
楼主股市恋人 时间:2018-02-01 15:32:44
  尘归尘,土归土

  上周1月24日,当大盘进入冲顶阶段,我发文“一场杀戮就在眼前!”,之后又反复发文警示,“2018年没有牛市!”(具体可查阅我VX公众 号“股海逐浪”历史文章。)并在“我们离下一波牛市还有多远”中引用大量数据,详尽分析了当前市场状况,推演了未来股市走势框架。这是对当时网上尘嚣至上的牛市论的理性反击与拨乱反正。欧美等外围市场也如期进入了调整周期,正如我们所言”A股市场永远赶不上盛宴,赶上的只是剩宴“,体制决定形态,规则决定走势,如是而矣。
  年初,当我们在预测这一波行情的同时,也指出这波行情将在3500之上进入宽幅震荡,尔后,怎么涨上去,还会怎么跌下来。然而,太多的人屁股决定了脑袋,仓位决定了态度,每一次大盘冲顶阶段,狂热的人们总是忘记风险,被“贪、嗔、痴、慢、疑"毒浸入心,不能自已。也许,一次次的血性洗礼,正是投资者们成长的必经历程吧。
  这两天的杀戮,连续的百股跌停,似乎又让人们开始醒悟,原来我们离牛市还很远很远,”2018年没有牛市,有的只是群狼环饲“,狼终会来吃人的,或迟或早罢了。当你只盯着脚下时,就很难看清远处,骑车跌跤是迟早的事;当你留恋繁华一隅时,就很难看清肃杀四处,灭顶之灾就离你不远了。不要因为一时的胜利而得意忘形,更久地生存于市场远比一时的辉煌重要。
  短期行情,经过连续的杀戮,将进入震荡反弹,总体偏空。 市场总要回归理性,尘归尘,土归土。
楼主股市恋人 时间:2018-02-01 15:50:48

  
楼主股市恋人 时间:2018-02-02 00:54:02

  
楼主股市恋人 时间:2018-02-05 23:58:20
  一念天堂,一念地狱!

  1月下旬,我们就明确判断欧美股市到顶了,并不厌其烦的告诫A股永远赶不上盛宴,赶上的只有剩宴,但这都不能阻止人们炮灰般的冲锋,太多的人不相信狼是麻的,总以为自己有屠龙宝刀。
  杀戮还在进行,还在扩散,还在延伸。。。
  我已离去,渐行渐远。身后狼烟四起,血流成河,尸横累累,但我不能转身,不能回头。因为生命中总有一些不能承受之重,总有一种悲哀随影相随。。。
  选择了职业炒股,就选择了孤独修行,磨练你的其实不是市场,是人心!市场的一面是天堂,一面是地狱,人心的一面是魔鬼,一面是天使。在同一时刻,有人看多,有人看空,有人杀入,有人杀出,有人着魔,有人化神,有人升上天堂,有人坠入地狱,有人走向财务自由,有人走向不归路。。。
  一念天堂,一念地狱!
楼主股市恋人 时间:2018-02-06 01:33:29

  
作者:三年翻一番abc 时间:2018-02-06 07:28:59
  楼主格格好,请问你的“平均持仓”和“股市新开户数”,都是在哪个网站查到的?
  谢谢!
楼主股市恋人 时间:2018-02-06 17:00:12
  @三年翻一番abc 2018-02-06 07:28:59
  楼主格格好,请问你的“平均持仓”和“股市新开户数”,都是在哪个网站查到的?
  谢谢!
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  证券交易所网站
楼主股市恋人 时间:2018-02-06 17:03:40
  一念天堂,一念地狱,
  有人走上财务自由之路,有人走向不归之路。。。
作者:三年翻一番abc 时间:2018-02-07 09:57:57
  楼主格格好,请问你的“平均持仓”和“股市新开户数”,都是在哪个网站查到的?
  谢谢!
  -----------------------------
  证券交易所网站
  。。。。。。。。。
  楼主大大可以给一个网站的网址链接吗?
  谢谢!
楼主股市恋人 时间:2018-02-08 23:31:15
  关于大盘指数的修正:
  之前我们对2018年大盘的判断为3300-3666,是基于大盘的温和调整,温和调整就是以时间换空间,即伴随着经济的复苏,上市公司业绩的增厚,A股益利的增长,整体市盈率会在3300一线回到较低水准。但暴跌模式改变了整个预测框架,在我们预测这轮暴跌之时,就打算修正2018年大盘指数预测,现在修正也不算晚,这样一来,大盘底线将下移到3000一线。

  牛市的起点必然是以股票的整体估值处于相对低点为基础,而估值高低取决于两个方面,一是股票价格,二是股票收益率。然而,业绩的增长是缓慢的,而股价的变化是加速的,我们不得不承认我们的预测忽略了二者的速率上的差异性。这是对我们修正预测的一点补充说明与通俗解释。
  相信在未来一到两年内,随着股价的进一步下调,上市公司业绩改善,即A股整体市盈率分母增大,分子变小,平均市盈率将降到一个合理的水平,毛估估上证平均市盈率回到15左右,创业板回到30左右,将出现大趋势的拐点,那将是未来牛市的起点,一个绵延而温和的起点。
  短线来看,今日探明3225阶段低点,会有一波分化性的超跌反弹行情,节后延续弱势下调。
楼主股市恋人 时间:2018-02-09 11:17:38
  上篇文章留言中(微信公众 号“股海逐浪”),提到的做超跌反弹的4只股已经清仓。差点被套,屎都快吓了来了。长盈精密小亏,晶盛机电和水晶光电大赚,长信科技小赚。有始有终,在此做个了结说明。

  下跌途中做反弹犹如火中取票,这次赢得侥幸,但不能助长侥幸心理,就此作罢,继续休息观望。
楼主股市恋人 时间:2018-02-09 11:28:37
  上篇文章留言中(微信公众 号“股海逐浪”),提到的做超跌反弹的4只股已经清仓。差点被套,屎都快吓了来了。长盈精密小亏,晶盛机电和水晶光电大赚,长信科技小赚。有始有终,在此做个了结说明。

  下跌途中做反弹犹如火中取票,这次赢得侥幸,但不能助长侥幸心理,就此作罢,继续休息观望。
楼主股市恋人 时间:2018-02-09 14:47:54

  
  
  
作者:三年翻一番abc 时间:2018-02-11 12:24:50
  楼主格格好,请问你的“平均持仓”和“股市新开户数”,都是在哪个网站查到的?
  谢谢!
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  证券交易所网站
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  楼主可以给一个网站的网址链接吗?
  谢谢!
楼主股市恋人 时间:2018-02-13 00:58:44
  2月8日文中,我们提到“另,市场风格将再次转换,好不容易扭转思维投向大蓝筹的股民若不能再次扭转思维,则会像上次错失蓝筹行情一样,错失这次反弹的中小创行情。”伴随着蓝筹股的持续回调,中小创已经展开超跌反弹行情,今日中小板和创业板反弹幅度近3.5%,收复2月8日失地。在存量资金博弈的大环境下,A股市场必然呈现分化趋势,2018年的跷跷板效应将会更加明显。股民花了一年的时间才扭转了的投资思维若不能再次扭转,那么2018年又要打酱油了。
  关于大盘,目前还处于下行探底阶段,继续空仓休息,
  不要接飞刀!
  不要接飞刀!!
  不要接飞刀!!!
  重要的事情说三遍。
  
楼主股市恋人 时间:2018-02-14 01:10:59
  今日上证指数涨0.98%,收盘3184,创业板涨0.03%,收盘1648。正如我们昨日文中所言,在存量资金博弈环境下,市场的跷跷板效应将会突现。股市就是一个资金驱动模型,如果有增量资金入场则会普涨,如果是存量资金博弈就会出现跷跷板效应。

  
  如上图,我们可以看出,每一波牛市都是资金推动起来的,伴随着央行放水,储蓄搬家,资金端和资产端加杠杆,各路热钱接力入市,水涨船高,也就有了牛市。
  目前国家的金融政策都是围绕降杠杆,防风险展开的,再加上股市整体估值不低,所以根本不可能有牛市。未来一到两年内,随着各类不良资产的出清,杠杆的下降,为提拔经济,货币政策将进入下一个放水周期,那时才是牛市的开始。
  2018年一季度,炒股的最好时期和最坏时期都已经过去了,接下来将是震荡和探底格局,其中将伴随着局部热点,但持续性都不强。乐观估计,上证指数破3000,创业板指数破1500就基本进入底部区域了。那时我们会在一片萧条与恐慌之中长线建仓(微 信*公众 号“股海逐浪”)。而目前,我们要做的就是资金为王,每一次操作都要最大限度确保资金安全,留足子弹等待牛市的到来,千万不要在牛市到来时却发现自己已经没有弹药了。所以2018年二季度我们的策略是以防守为主,把握好波段节奏做超跌反弹!
  还是那句话,每一波操作你可以不赚钱,但要尽力做到不亏钱,其实当你羡慕别人时,你已经跑赢了大部分股民。
  留得青山在,不怕没柴烧!
作者:2018年的春天 时间:2018-02-18 20:46:39
  楼主继续更新!
楼主股市恋人 时间:2018-04-04 01:12:09
  @2018年的春天 2018-02-18 20:46:39
  楼主继续更新!
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  好吧,双底反弹格局仍在,上证补缺,创板2000点冲顶,之后拐头向下,准备破3000
楼主股市恋人 时间:2018-04-26 10:54:37

  M1:M0 + 可开支票进行支付的单位活期存款。
  M2:M1 + 居民储蓄存款 + 单位定期存款 + 单位其他存款 + 证券公司客户保证金。
  M1是重要的流动性和经济活跃度指标。M1 增加,投资者信心增强,经济活跃度提高,股市和房地产市场上涨;反之,M1减少,股市和房地产市场下跌, 因此,股市和房地产市场具有经济晴雨表功能,并对货币变化具有放大效应。
  如果M1增速大于M2,意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速,企业和居民交易活跃,微观主体盈利能力较强,经济景气度上升。
  如果M1增速小于M2,表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行,微观个体盈利能力下降,未来可选择的投资机会有限, 多余的资金开始从实体经济中沉淀下来,经济运行回落。
  由于M2包括的是M1以及M1以外的定期存款和储蓄存款 ,因此M1增速若快于M2增速,表明定期存款活期化,大量资金转向交易活跃的M1 , 从而对股市的资金供给可能形成较为积极的影响。
  M1-M2走势与股市成正相关
  从M1-M2走势与股市走势图不难看出,若排除2007年以及2015年大牛市的非理性走势,大部分时间M1-M2走势与股市走势都有极为明显的正相关性。
  还是那句话:大盘仍在3000点上方做困兽之斗,似乎不那么容易破,但我们有的是耐心!勤劳致富并不适用于金融市场。
  资金是推动股市涨跌的内因,你有一千个看多的理由,而我只有一个看空的依据!
  
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