十年一梦,一个操盘手的自白(青泽著)(转载)

楼主:中国最穷股民 时间:2009-09-18 07:24:00 点击:19269 回复:139

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一本好书,不敢独自享用,特此传上来大家一同分享..........希望每个人都能在里面找到自己有用的东西
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楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 07:24:34
  前 言
  随着国内金融业开放步伐的加快,沉寂了近七八年之久的期货市场,又开始呈现勃勃生机,散发出诱人的魅力。风雨送春归,飞雪迎春到。2004年,商品期货的新品种,燃料油、棉花等终于冲破了长期禁锢的牢笼,在投机者面前闪亮登场。最近,股指期货、国债期货等金融衍生品的呼声也一浪高于一浪,似乎呼之欲出。
   盼望已久的期货的春天也许真的要来了!
  桃李春风一杯酒,江湖夜雨十年灯!
  作为一个与国内期货市场生死与共多年,经历过异常艰难岁月的期货操盘手,我的内心无疑充满激动和兴奋。醉里挑灯看剑,梦回吹角连营。为了这一天的到来,我等待了多久,付出了多少令常人难以想象的惨痛代价啊!
   与此同时,国内各大报纸、杂志也不甘示弱、捷足先登,频频推出期货交易暴富的神话。说浙江的某先生投入5 万元,很快就赚到了2000万元,后来又变成1.8 亿元。南京的一位投资者也是用很少的一点钱,短时间内在期货市场挣了成百上千万。期货交易的诱惑力被夸大到无以复加的地步,简直令人难以抵挡。
  面对这样可笑的传说、神话,作为一个有着十多年交易经验的期货炒手,我无言以对。我的怀疑、不信,并非吃不着葡萄说它酸,1995 年2 月23 日,我在上海国债期货327 的交易中,一夜之间赚了690 多万元,我也曾经亲自创造过类似的暴富神话。往事如梦,却依然历历在目。
  这一切是真实的吗?十年前确确实实曾经发生在我身上,是真实的。然而,从另外的意义上说,这一切又是不真实的。短暂的成功就像天上的流星,耀眼、明亮的光芒,美则美矣,却转瞬即逝;或者像春季的樱花,姹紫嫣红的色彩,惊人凄艳的美丽,一场大雨过后,“零落成泥碾作尘”,徒然令人感伤、叹息!
  企图一夜暴富,投机者往往是在自找麻烦,甚至是自掘坟墓。
  20 世纪初,美国的投机大师杰西? 里费默有一句话,我认为是对这种现象最贴切的描述:
   “这种事与其说是由于心切而被蒙住双眼的贪婪,还不如说是由于不愿动脑筋而被掘绑住的希望。”
   令人遗憾的是,相信这种神话故事的人,并非全是无知大众。我的一位同学,一位人民大学金融方而的博士,有一天兴冲冲地跑来找我,向我了解期货交易上的一些问题。他对一位朋友的说法深信不疑,那位朋友告诉他,2003 年,他在期货市场投入300万,结果赚了1.5 亿。面对这种充满希望的目光,我又不忍心迎头浇上一盆冷水,只有苦笑。我能说什么,我只能说我没有能力创造这样的奇迹。
   回忆十多年以前,我不也是抱着这样的希望、目标,投身于股票、期货交易的吗?带着过分的自负和对自己会有好运的愚蠢偏见,凭着一点粗陋的市场知识,兴致勃勃地加入这一场赌博,结果是什么呢?
   滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。是非成败转头空,青山依旧在,几度夕阳红。
   期货交易是一个危险的游戏。
   十年期货交易经历中,我接触了大小数百名投机者,真正从这个游戏中赚到大量金钱并且潇洒出局的高手微乎其微,我有幸亲眼目睹的仅有一位。9 5%以上的投机者难以摆脱失败的命运,成为市场波动的牺牲品,这很残酷,却是事实。所以,关于期货游戏,最好的忠告还是那句老话:在开始之前就停止行动。每一个想一试身手的新手对此必须有清醒的认识。
   《孙子兵法》 云:“兵者,国之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也。”期货市场也是一个战场,它是一个没有硝烟的战场,它当然不会在肉体上消灭你,却对参与者的金钱构成巨大的威胁。
  华尔街流传着这么一个故事,我以为对每一个市场投机者都是一个严肃的警告:
  有一个小伙子,觉得股票市场是赚大钱最快的地方,一心想去华尔街,但他自己没有足够的本钱。他估计大约只要25000美元,就能在华尔街起家。于是,他找到了一个放高利贷的家伙,希望能借一笔本钱。当然,他对此并不抱太大希望。令人意外的是,那位放高利贷的家伙立刻爽快地答应了他的要求,并且当场把钱借给了他。小伙子非常感激这位帮助他实现梦想的救世主,使劲地向他保证,自己一定按时还款。
   把钱给了那位小伙子以后,放高利贷的家伙又领着他来到了地下室的一个冰库。然后,他从冰库里取出了一块冰,小伙子仔细一看,吓得目瞪口呆。冰块里竟然冷冻着一条人的胳膊!放高利贷的人说,上一个来这儿借钱的投机商,也向他保证,一定按时还款,后来却一直来还。
   市场交易的险恶、结局的悲惨给这位小伙子留下了深刻的印象。据说,这位小伙子进入华尔街以后,一直没有赔过大钱,后来也确实及时还了款。
   如果你不以一种谨慎、保守的态度思考、评估投机成功的可能性,确认自己在心理上、钱财上做好可能失败的精神准备,仓促、一厢情愿地参与市场交易,将使你的命运充满可以预见的悲剧。
  当然,例外总是存在的。在毁灭了大多数市场参与者的期货投机领域,依然存在着超凡脱俗、出类拔萃的成功者,杰西?里费默、W?江恩、索罗斯等等,这些不同凡响的交易高手,仅仅凭借一笔微不足道的资本,凭借着他们的理论、策略和智慧,取得了辉煌的成功。他们有的在极短的时间里赢得了几何级数般的财富增长,有的在长达几十年的交易生涯中持续不断地赚钱,成为金融领域的魔术大师。有人最终积累了大量的财富,有人得而复失。不管最后结局如何,他们确实在期货市场上创造出了人间奇迹。
  在国内期货市场,我曾经亲眼目睹过一位杰出的交易员。1995 年下半年,仅仅几个月的时间,他用300万元本金,在市场中赚了2000多万。其敏锐的判断力、坚强的意志、灵活的操盘风格,多年以后我仍记忆犹新。
  这些成功者并非偶然的运气使然,良好的心理素质、超然的人生境界、创造性的交易策略、理念,使他们的成功带有极大的必然性。
  有人说:“华尔街的一端是天堂,另一端是地狱。”我们大多数人匆匆忙忙拥挤在奔向天堂的路上,后来才知道,天堂在另一个人烟稀少的地方,这儿是地狱。在这个令人窒息、让人气馁,大多数投机者永远将以失败者的身份悄然退出的领域,闪烁着耀眼光芒的金融明星的存在,也许是我们坚持冒险的最后希望。
  深夜,扪心自问,1994 年到2005 年,十多年期货投机生涯留给了我什么?是“橘子洲头,看万山红遍”的辉煌,还是“数风流人物,还看今朝”的信念?
  欲说还休,却道天凉好个秋!
  作 者
  2005年11月10日
  
  
  
  
  
  
  
  目 录
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 07:25:30
  第一章 命运之门
  我这个人,天性就比较自由散漫,崇尚无拘无束的生活。无论是在学校,还是工作以后在单位,我本能地讨厌那些让人规规矩矩的条条框框,不太愿意受过多的约束。因为那时年轻,我不懂得一个人不可能离群索居,独来独往,真的像英国作家笛福笔下的鲁滨逊那样过一种与世隔绝的生活。
  
  在那个思想还比较保守的年代,对于我不加克制的言语和个性特点,一位前辈曾经和我开玩笑说,你不能去做飞行员,如果你开着飞机到了国境边上,你可能会因为好奇,不知深浅,跑到国外去转一圈才回来,因此而闯下大祸。
  
  很长一段时间,我都没有认识到我的这种性格有什么不妥,反而觉得潇洒自在。大学期间,我本来学的是理工科,因为受到一位同学的影响,开始沉溺于哲学和美学,对之心醉不已。那时,我最倾倒的学者是李泽厚先生,他写的《美的历程》,让我对中国古代哲学、文学、艺术有了一种全新的感受和认识,领略到了中国文化那种无法言说之美。有一段时间,我对这本书简直爱不释手,一遍又一遍地阅读,经受一次又一次精神上的强烈洗礼。
  
  也许是年轻时一次冲动的选择,大学一年级的下半学期,我做了一件令同学和老师都感到震惊的事:放弃学了一年的理工科,改学哲学。
  
  在上个世纪80年代,这个举动完全是大胆和卤莽的。包括我家人在内的很多人坚决反对我的做法,觉得我放弃前途光明的理工科,去学当时声名还很不好的哲学,简直荒唐透顶。这一次事件中,我把自己性格中不顾一切、固执己见的一面发挥得淋漓尽致,最后,终于如愿以偿,我走上了自己喜欢的哲学之路。
  
  在学习中西哲学史时,我发现,无论是古希腊还是中国古代,都有这样一些哲学家:不拘小节、自由旷达、蔑视礼教。中国哲学史上有一个专门的词汇来形容这种令人神往的气质和风采――魏晋风度。我仿佛为自己的言行找到了哲学根据,对自己天马行空的举止更加不以为然。
  
  人生有时就像一个怪圈。有些年轻时候认为无足轻重的问题,年龄大了以后可能觉得很重要;有些年轻时候认为很有意义的事情,以后看来往往并没有什么价值。
  
  就我的性格而言,有时候我发现,我现在似乎不知不觉正在走一条和自己年轻时候完全相反的路,而且,还有一种极端化的倾向。在生活的各个方面,我开始变得有点严谨、古板、谨慎,这一切我以前是很瞧不起的,觉得如此做人太可笑、太累了!
  
  在年轻时桀骜不驯,到了不惑之年又逐渐变得循规蹈矩起来,可能是大多数人的必由之路,也是人生的某种必然吧!
  
  对我个人来说,这种性格上的巨大变化,一方面固然和大多数人一样,是因为随着岁月的流逝,人的年龄增加的缘故,就像鲁迅先生说的,一个人撞墙次数多了,自然鼻子就会变矮。更为直接的原因则是,1993 年初,我进人了上海股票市场,1994 年,我又误入国内期货市场。在十多年股票、期货的投资生涯中,我原来的个性、习惯、行为方式,在市场一次次的教训下,暴露出巨大的弱点。并因此身受其害。残酷的现实,迫使我不得不在缺乏别人监督的环境里,开始痛苦的自我约束。投机大师索罗斯曾经说过一句很贴切的话:你不可能随心所欲,又在市场中有良好的表现。为了成功地投资,我被迫变成了一个原来我所不喜欢的那种类型的人。
  
  1985 年,我从东南沿海的一个偏僻乡村考入北京的一所重点大学,1992 年,我在北京师范大学获得了哲学硕士学位。毕业时,本来被分配到京城的一所高校做大学老师。可能是在校园生活过的时间太久,漫长的读书生涯已经让我感到厌倦。我很不喜欢走这条别人给我规定好的路,竭力地想挣脱“教书匠”的命运,走进另外一个未知的世界,体验一种新的生活。大多数大学刚毕业的年轻人,对我那时的这种感受和想法应该非常熟悉。
  
  人的命运可以自己选择吗?可以,你可以走你愿意走的路。但是,一旦你上了路,回头恐怕就没有那么容易了。人生的许多事情无法再来一次,如果当初我老老实实地做一个教师,现在我的生活会是怎样的情形呢?我的好几个同班同学早已经当上了教授、研究员了,还带了研究生。估计我的情况和他们不会差得很远,很可能也是这个样子。我的导师是中国哲学界颇为有名的学者,目前是国际儒联的副会长。我可能会在他的提携下,走在一条学术研究的道路上,做一个哲学领域的教授、学者。其实,无论是别人还是我现在看来,这样的人生也是不错的,稳健、安定、踏踏实实。
  
  但是,现在呢?我过的却是另外一种完全不同的生活,和大学教授的身份有着天壤之别。我是股票、期货市场中一个彻头彻尾的投机客。为了在市场波动中赚取差价,我整天为自己的未来提心吊胆。每天白天盯着国内期货市场的价格变化,深更半夜也不敢放心大胆地睡觉,还得起来看看芝加哥、纽约、伦敦市场大豆、原油、铜的走势。偶尔,当外盘走势对我有利的时候,我真想把已经酣然进入梦香乡的朋友们吵醒,但又觉得不好意思,只能一个人闷着乐;当外盘走势出现不测的时候,我也只能独自苦笑,为自己担忧。
  
  哎,明天又是一个令人痛苦的日子!
  
  现代都市人的生活是紧张而忙碌的,往往需要早出晚归,但是生活节奏相对有规律。我不用受这种外在的工作时间束溥,却无时无刻不得不忍受着种种常人难以想象的精神压力,有着与正常人完全不同的生活习惯。看似悠闲,其实冷暖自知。
    每天交易结束以后,我常常漫无目的地在花园里转悠,平息着一天中因为市场交易而激起的巨大心理波动。在世人眼里,我似乎连正经的工作也没有一份,简直就是一个无业游民。
   这种巨大的反差,不得不让人感慨人生的荒诞,就像一场游戏、一场梦,有时候,命运的阴差阳错往往让你哭笑不得。
    也许,人生也好,世上其他事情也罢,本来就是由一连串极为偶然的事件构成的,未来在没有变成现实之前,谁也不知道结果会如何。因此,人的命运往往带有不可捉摸的一面。
    我没有去学校为我指定的那个大学,而是费尽周折,自己选择了北京的一家大型贸易公司,从事商业方面的工作,这和我所学的专业其实一点关系也没有。
    我爱人是我在证券方面最早的启蒙老师。最初我对股票、债券、基金这方面知识的了解,完全得益于她。不过,造化弄人,命运轮回。十多年前,她不甘寂寞,不愿意做一名薪金微薄的普通教师,而从学校出来,十多年以后,转了一大圈,和命运开了一个玩笑,她还是回到了原来的本行。
  
  1992 年,我爱人在当时国内一家“中”字头的投资公司从事证券工作。在中国早期证券市场上,这家背景特殊的大公司,地位显赫,实力雄厚,在北京、上海、深圳、武汉、天津各个股票、债券市场,一言九鼎。豪华的写字楼,超前的生活方式,公司职员表现出的某种奢华、时髦、高贵和大气,在那个物质匾乏、生活封闭的年代,给我留下了强烈的震撼。当时,它的影响力远高于后来在国内股市、期市呼风唤雨的中经开公司。物是人非,往事如梦。这家当年叱咤风云的大企业,最后却陷人了破产清算的命运,早已经不复存在,令人扼腕叹息。也许,在某些人的脑海中,和我一样,还会对它留有一些当年的印痕。
  
  1992 年下半年,我爱人在北京东四的一个债券营业部从事国债的柜台交易。那时,我刚到单位报到,就被分配到基层锻炼,所做的工作枯燥而乏味,和债券、股票没有任何关系。每天晚上回家后,我爱人都会给我说起一些白天发生在她们营业部中的逸闻趣事,我感到非常新鲜,就像小孩听故事。
    因为她所在的营业刚好在北京人艺附近,有一些人艺的老艺术家经常到她们那儿去买卖国债。有一天,她对我说,她见到了在老舍先生的《四世同堂》 中演“大赤包”的著名话剧演员李婉芬;有一天,她对我说,她见到了大歌星蔡国庆的爸爸,也是一位演员,长得和蔡国庆一模一样。后来,她又告诉过我遇到了大艺术家于是之和其他的一些名人。
    人艺的老艺术家我是非常敬重的。在我的想象中,这些艺术家似乎是不食人间烟火的,他们应该出现在银屏上、舞台上,而不是在现实世界的任何地方。他们怎么会对我爱人她们那儿交易的债券感兴趣呢?我听了以后感到有些纳闷。
  刚出校门,我当时还没有摆脱学生时代的幼稚气息,非常孤陋寡闻,对社会上的事更是一窍不通。大艺术家也有正常人的七情六欲,也要生活,也可能为钱烦恼,我竟然连这些都觉得奇怪。不过,1992 年的时候,投资理财的观念对一般人,包括我在内,确实还很陌生和遥远,大多数人连基本的生存问题都没有很好地解决,更没有多少余钱需要考虑增值。现在想来,可能那时北京人艺的艺术家因为经济条件好一些,已经有了投资理财的需要,他们的思想观念也比一般人超前一些。
    1992 年下半年,我听说北国投在北京工人体育馆开通了上海交易所的股票代理业务。开户资金50万元,显然,这不是为寻常百姓服务的。对我来说,这么大的一笔钱就像一个天文数字,不可想象。每次路过那里,虽然不能进人交易大厅看看,但对那座高大的黄楼还是非常感兴趣,总会在很远的地方多看它几眼,当时觉得那个地方既神秘又充满诱惑。
  
  因为我们在家里经常谈论债券、股票方面的话题,耳濡目染,我逐渐对投资有了一定的了解。有一天,我听说我爱人她们单位的一个同事捷足先登,开了一个上海股票交易的账户,开始炒股票,心里非常羡慕。我也想找个机会试一下,但是,投资需要一笔不小的本钱,我上哪儿去找呢?
    1993 年初,我终于凑了几千块钱,和一位朋友合伙,到离家很远的一个营业部开了上海股票交易账户,这是我第一次踏进股票市场之门。那时,我对股票交易只有一些非常初陋的知识,而且全是道听途说得来的。只知道股票市场有可能赚到大钱,非常刺激和新奇。除此以外,就几乎什么都不清楚了。
    记得我进人股票市场的那一天,上证指数是1300 多点。那时候,北京的证券营业部很少,不像现在,满大街都是。营业部里人头攒动,根本没有立足的地方。作为一个小散户,我只能挤在满满的人群之中,睁着大眼睛盯着墙上大屏幕里迅速变化的股票价格,看看热闹。一些股票取的名字也稀奇古怪,让我感到莫名其妙,什么爱使、龙头、三爱富等等,以前我从来没有听说过,更不知道这表示什么意思。
    这样的一种无知状态,这样的一个交易环境,我会怎么做?我又能做出什么令人觉得聪明的举动呢?可想而知,当时我的买进卖出肯定是毫无章法的乱做。我对股市的过去、股票交易的基本知识一无所知,只是因为看见别人在炒股,自己也满怀希望地想到股票市场去赚轻松钱,有一种投机、赌博的欲望罢了。
    站在股票营业部的大厅中,一会儿工夫,我就被周围人们忙忙碌碌的气氛感染了,心中的那种奇妙感觉简直难以形容,也许就像一个喜爱音乐的人走进了维也纳大剧院。我的内心开始充满幻想,身体也有一种热血沸腾的感受。我不愿意光看着行情变化,觉得现在最重要的是立刻行动,而不是继续观望。看着别人好像都已经买好了股票在那等着,而我还像一个傻瓜一样,手里什么股票也没有,万一市场现在就涨起来,怎么办?我在盘面上看不出来市场接下去是跌还是涨,也不知道自己应该怎么做,但是,我的内心深处却有一股强烈的交易冲动,无意识中有一种碰运气的欲望。在上证指数1300多点的位置,我急切地买了两支股票― 豫园商场和龙头股份。
  
  进行股票投资,按理说应该有一定的心理和知识准备,但是,在那个年代,我估计大多数股民的情况和我差不多,都是因为一些偶然的原因,先猛一头扎进水里,呛几口水,然后才开始了解股票市场的基本知识的。幸亏早期的股市比较单纯,没有现在的市场那么凶险和复杂。从1993 年到1996 年,那几年的股市行情频繁地大起大落,股票价格普涨普跌,无论多么傻的股民,即使买进的股票价格很高,被套牢,只要稍有耐心,不胡乱割肉,都有解套的机会。那时的市场参与者很少懂得股票交易的技巧、策略,更不用说有什么系统的投资理念了,只要头脑稍稍灵活一点,有点小聪明,就可能从股市中赚到钱。而现在股民的整体素质比当初不知高了多少倍,说到炒股都头头是道,但却很少听说有谁炒股赚到了钱,十有八九都亏得一塌糊涂。
  
  可见,股票投资的输赢成败,市场环境和投机气氛是多么重要,没有合适的土壤和水分,最好的种子也开不出美丽的花朵。从一定意义上说,一个人市场知识的多寡,有时候并不是能否赚到钱的主要因素。上证指数从1992 年的300 多点开始上涨,到1993 年初,已经攀上了1 500 多点的高峰。此后见顶回落,走上了一年多漫长而惨烈的下跌之路。几年以后我才知道,我第一次买进股票的位置― 1300 多点,刚好是在市场下跌的初期。
  
  在我进人股市以后的一个多月,上证指数一天天下滑。我的第一次股票炒作很不顺利。从我买进股票成交那一刻起,市场就从来没有让我有赢利抛出的机会。我被牢牢地套在那儿,动弹不得。过了一段时间,幸亏当时市场在跌到1200点以后出现了一波反弹行情,上证指数又回到了1390 点附近。豫园商场从我买进的46 元跌到32 元以后又涨了上来,到了47 元;龙头股份也走了一个来回。我感到,自己这样炒股票没有任何优势,很难赚到钱,就在不赚不赔的时候,把股票卖了。
  
  第一次炒股的经历让我非常失望。那时,上海、深圳股票市场开业已经一年多了,有很多人逐渐了解并且开始参与,我不知道别人是怎么炒股票的。反正,做完这一次交易以后,我觉得自己缺少股票交易的基本知识,在市场中的举动完全是个外行。不但对上证指数的历史情况一点不清楚,对具体某个股票的价格高低更是心中无数,买进卖出完全是在碰运气,毫无把握。面对股票价格毫无规律的涨涨跌跌,我对继续炒作上海市场的股票再也没有多大兴趣,另外,那时我的本钱也很少,根本买不了多少股票。我想通过炒股发大财的想法,在第一次交易结束以后,就这样逐步消失了。
  
  就在我慢慢远离股票市场的时候,一件意外事件的发生,又重新激起了我投资股票的强烈兴趣。
  
  有一天,我爱人兴冲冲地回家来说,我们要有钱了。我从来没有想过有天上掉馅饼的事,但这样的事还真发生了。原来,我爱人所在的部门为了给职工谋福利,准备将原来每股1 元钱买的一批法人股,以每股2 .8 元的价格卖给内部职工,那个股票目前在全国证券交易自动报价系统(即STAQ 市场)上的买卖价格已经到了4.6 元,而且还在强劲地上涨,大有潜力。她分到了两万股,但是我们必须在两天之内把买股票所需要的钱交到公司。
    听到这个意外的好消息,我既感到高兴,又非常为难。我担心的是,两天之内我到哪儿去找5 万多块钱呢?弄不到这笔投资的本钱,我们还是空欢喜一场。那一个晚上,我翻来覆去地想,谁能给我帮这个忙呢?我的老家在农村,一是远,远水解不了近渴;二是穷,不要说5 万多元,就是5000 多元,那时他们也没有。我爱人家也是工薪阶层,帮不了我们多少忙。我的同学和我一样,也都是刚刚从学校出来,工资很低,生活清苦,情况不比我好到哪儿,甚至可能还不如我。
    最后,我终于想起了一个并不是太熟悉的朋友― 老郭。老郭是个商人,在北京王府井有一家服装店,生意做得不错,钱是肯定有,但是,他怎么可能一下借给我这个关系并不是很近的朋友这么大一笔钱呢?在1993 年,5 万多块钱可不是小数目。
    惟一的办法是和他利润分成。
    第二天,我跑到老郭那儿和他商量合作赚钱的事。这么好的事,精明的老郭肯定是不会拒绝的。结果,那一天,我们把买股票的钱送到了我爱人的公司,在东四十条的业洲大酒店二楼。
    没过几天,我们的股票就涨到了7 元多。因为害怕到手的钱得而复失,我们就把股票卖了,卖出价大约是7.6 元。这是我人生中赚到的第一笔大钱。显然,这一次并不是我们凭自己的本事赚到的钱,而是那个年代某种奇特的机遇让我们发了财。后来听人说,与此类似的股票交易中,有几家大证券公司的交易员赚了好几百万,完成了资本的原始积累。
    我并没有把赚到的钱从股市取出来,而是继续留在STAQ 市场炒作。像大多数刚刚涉足股市的新手一样,只要在股票上赚过一次钱,即使是碰巧,也会以为自己是天生的炒股高手,从此欲罢不能,沉迷上瘾,对别的事情再也不感兴趣。
  轻轻松松地从股市中捞了这么一大笔钱,有谁还会愿意回到单位做那些单调、琐碎的日常工作,再对那份可怜的工资感兴趣呢?我开始不安心工作,整天琢磨着怎样买卖股票赚大钱。
    20世纪90 年代初期,一大批早期无意之中拥有原始股的人,在这些股票公开上市以后,一夜之间赚了成百上千倍,获得了令人艳羡的暴利。当时,整个社会都在流传这些神话般的故事。金钱的示范效应使很多人因此跃跃欲试,辞职下海,投身股市。
    我爱人由于工作之便,知道的股票消息很多,我就让她打听哪儿还有买原始股赚钱的机会。她在天津交易中心认识的一位交易员告诉我们,天津市场上还能买到一些内部职工股。听到这个消息以后,我非常激动,觉得也许这是一次难得的发大财机会。我不但自己凑了一笔钱,而且还动员我的一帮朋友一起去买,和我共同分享这条千载难逢的好消息。
    几天后,我就准备好了钱,坐火车到了天津,在天津证券交易中心找到了那位朋友。那是我第一次去天津,证券交易中心所在的那条金融街给我留下了深刻的印象。古典的西洋建筑,高贵、优雅而充满情调,感觉非常和谐、亲切,完全不同于北京皇城的风格,高高在上,严肃冷漠,远离普通人的日常生活。
    在朋友的帮助下,我们来到了附近的一家债券营业部。让我感到奇怪的是,营业部的柜台前冷冷清清,并没有我原来想象中的人山人海、人头攒动的排队场面。难道天津人的投资观念这么落后,近在眼前的发大财机会都不知道?我只用了不到5 分钟的时间就买到了我想要的股票,总共10 000 多股。匆匆谢过我的朋友,我就带着这些价值不菲的股票回到了北京。
    此后很长一段时间,我和朋友们闲聚在一起时,都会热切地谈论自己买进的股票,想象着一旦我们的股票公开上市,市场价格会涨到多少,我们的投资能够翻多少倍。
  
  然而,最终我们并没有从这些股票上赚到任何钱,实际上毋宁说是损失了一大笔钱。十多年以后,我和我的朋友们手中还拿着这些股票的股权证,像一堆废纸。原来,当时天津市有十多家公司改制成股份公司,后来,只有其中三四家在上海、深圳挂牌上市,持有那些公司内部职工股的人赚了不少钱。而我们买的那家企业,并不在幸运儿之列。像大多数国有企业一样,这个公司的业绩也不好。十多年来,只记得1995 年它分过一次红利,当我和朋友们大老远跑到天津,知道只有这么一点少得可怜的利润时,简直是哭笑不得。
    在买内部职工股这件事上,我还上过一次当,也是在1993 年。当时,北京有一家和房地产有关的证券投资公司,把北京旅行车股份公司的法人股分开来卖给了个人,我是饥不择食,也没有弄明白这些股票的性质,就托朋友买了2500 股,结果,北旅上市交易以后,我的股票不能上市流通,只能眼看着那些买到真正内部职工股的人高价抛出。后来北旅破产了,公司被航天长峰所取代,我至今还拿着北旅的这些股权证,也不知道现在算不算航天长峰的股东。
  
  那一段时间,我整天不务正业,倒腾股票,倒是确实了解了不少股票交易方面的知识。但是,在我们单位,我的反常行为打破了原来那个平静的世界,刺激了同事们的神经。从领导到普通职工,对我炒股行为的看法褒贬不一,大相径庭。有人因为我迟到早退,耽误工作,对我颇有微词。有人则想从我这儿了解有关股票方面的知识,对我很感兴趣。毕竟在1993 年初,有关股票和上海大多数人来说,还是新生事物,既陌生又新鲜,有着巨大的吸引力。一般人并没有获得这类信息的渠道,而我看起来像是这方面的专家。我不但做过上海市场的股票,而且又非常熟悉STAQ 市场。从我口中冒出的股票交易专业用语,他们可能从来没有听说过。我们公司的老总们对我的事情可能也有耳闻。
    从1992 年下半年研究生毕业到单位工作,时间已经过了近半年,虽然那时我的学历很高,但还是和大多数本科生、专科生一样,一直在基层锻炼,从事一些非常单调、乏味的简单劳动。这完全不是我想要的生活,在我当时看来,这简直是变相惩罚,浪费青春。但我无法公然对抗国有企业的这种用人体制,只能默默忍受。
  
  因为接触到了股票市场,我的眼界、思路大开,再也不愿意回到那种无趣之至的工作之中。我已经下定决心,一旦和单位发生冲突,我将离开公司,从此自由自在,把炒股作为自己的职业。
  
  这时候,一件意外事件的发生,改变了我一生的命运。
  
  有一天早上,我们公司的刘总在检查工作时碰到我,对我说:你不要个人去炒股票,我们公司将成立一个证券投资部,你有这方面的优势,你来负责投资决策,把你的聪明才智用到公司的业务上去。
  
  在1993 年初,大多数国有企业的领导对股票市场还知之甚少,更不要说拿出一笔钱来,冒着风险亲自下海去尝试一下。我们公司老总的远见卓识和对待新事物的态度,显然比一般人超前多了。
  
  就这样,因为一个非常偶然的原因,我突然从一个股票市场的小散户,转变成了一个大公司负责投资决策、执行实际操作的职业操盘手。回想起来,如果那时有人问我:你的投资理念是什么?你的交易策略是什么?我肯定是茫然不知所措。特殊的时代和环境,无意中把我推到了市场经济的前沿阵地― 股票市场,在给了我一个巨大的发展机会的同时,也让我今后的人生之路充满了跌宕和起伏,承受了许多常人无法体会的人性和精神的炼狱。福兮?祸兮?
  
  以后几年,因为我手握重金,在股票、期货交易中大手笔进出,很快成为证券、期货公司争相邀请的大客户。我再也不用拥挤在乌烟瘴气的散户大厅,成为一般投资者羡慕之至的大户室的贵宾。
  
  对我来说,这次角色的转换是我的人生中一件意义重大的事情。
  
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 07:26:25
  第二章 一个与众不同的赌徒2009-03-10 07:20第2章
  
  一个与众不同的赌徒
  
  股票市场的投机成败,不但要靠知识,更要靠信念;不但要靠智慧,更要靠胆量,你敢赌吗?你对中国股市有信心吗?
  ― 作者
  
  如果股市波动是循环的,比如说早期的上证指数,从1992 年到1996年,几年之间一直在300 0多点到1500 点来回波动;或者像美国的股票市场,从20世纪50年代开始,从长远看,股票指数一直在稳步上涨,那么,投机者只要稍稍操作得聪明一点,不干太愚蠢的事,在一定意义上,股票交易其实一点风险也没有。
  ― 作者
  
  
  在我经历了个人的第一次炒股以后,我就发现,上海、深圳市场的股票走势很难把握。因为前面说到的偶然原因,我在北京STAQ 市场赚了一笔数目不小的钱,后来就一直在那个市场炒作。所以,对那儿的情况相对熟悉一些。根据我的建议,我们公司的领导决定先在STAQ 市场投资100 万元,由我来负责具体操作。
  
  记得老总让财务部门安排资金时,还发生了一件有趣的事情。财务处长显然对股市投资的风险意识比较强,他开玩笑地对我们老总说:“这100 万拿出去了以后,就有可能打水漂。”
    我们老总听了这句话后很不高兴,还没有出师,就说这样丧气的话,可能是觉得不太吉利。
    他说:“卖针头线脑没有风险,但永远也不会有大出息。”
  
  财务处长一看老总的脸色不对,再也不敢吱声。后来很长一段时间,只要看到老总过来,他大老远就开始躲,生怕再遭一顿训斥。因为我们之间关系不错,在和他开玩笑时,也常常拿这件事挖苦他两下,弄得他灰头土脸。
    STAQ 市场,就是原来的“联办”,也叫全国证券交易自动报价系统。“联办”在1993 、1994 、1995 那几年,是一个非常特殊的地方。它是20 世纪90 年代初,一帮留学海外,了解美国华尔街和纳斯达克( NASDAQ )股票市场的高干子弟,回来以后筹建的一个交易中心。最初由北京10 家大的证券金融机构联合发起,为财政部承销国债,所以叫“联办”。后来,随着上海、深圳两大股票交易所在中国证券市场主体地位的确立,“联办”就想独树一帜,把自己建成和美国纳斯达克(NASDAQ )类似的二板市场,这就是“联办”又简称STAQ 市场的原因。这个理念在当时其实是非常先进、超前的,可惜从上到下,真正理解的人很少。
    由于国内上市公司的股权设置上有国有股、法人股、流通股之分,上海、深圳股票市场交易的都是流通股。STAQ市场在1993 年搞了一个法人股流通的试点,当时在这个市场交易的股票有:海航、长白、海国投、五星啤酒、蜀都、玉柴、大自然、华凯、恒通等9 支法人股。由于法人股的发行价低,每股只有一元钱,且STAQ 市场上市的股票数量少,场内许多金融机构实力强大,稍稍一炒作,股价就容易出现暴涨。这自然又会吸引全国各地许多不明就里的投资者。1993 年和1994 年,STAQ 市场曾经有一段时间行情非常火暴,简直能和上海、深圳的股票市场并驾齐驱。当时,全国有三个大城市(杭州、长沙、成都)的股民,热衷于炒作STAQ 市场的股票。遗憾的是,后来随着这个市场的消亡,这几个城市的股民受到的伤害也最重。
  
  物是人非,十年如梦。当初STAQ 市场上这些曾经炙手可热、牵动着无数人心弦的上市公司,现在却是命运迥异,各归东西。恒通的老总在坐牢,公司早已经名存实亡;业绩好一点的玉柴已经越洋东渡,改头换面,在美国市场上市;海航、蜀都则转移到上海、深圳股票市场。1993 年和1994 年,我青春岁月中最美好的一段时间,都在工人体育场17 看台― STAQ 市场所在的这个地方度过,虽然这个市场早已经成为历史,但对我来说,那一个地方、那一段岁月,永远是我人生中不可缺少的一页。
    因为我和一家知名的投资公司有着密切的关系,由此,我认识了很多能在STAQ 市场呼风唤雨的大机构的交易员,包括中农信、中信、浙江证券等,这也让我对STAQ 市场的了解有着得天独厚的条件。
  
  从投资的安全性、可靠性而言,当时,我以为把我们公司的100 万元资金投到TAQ 市场,而不是上海、深圳股票市场,是一种明智的选择――做自己最有把握的事情。但是,后来随着国家政策的变化,STAQ市场日渐萧条,毫无生机,我感到股票投资还是应该选择流通性好的上海、深圳市场:行情活跃、机会多,表面看风险很大,实际上却并不尽然。STAQ 市场最大的问题是流通性严重不足,对投机交易来说,这是非常忌讳的。
    1993 年初,STAQ 市场的指数最高曾经涨到过240 多点,也就是我第一次赚到钱的那一波行情。当时,好几个股票的价格都涨到了10 元以上,最低的也有六七元。到七八月份,我们公司的100 万元资金到账时,STAQ 市场因为参与者很少,人气不足,股价已经跌得一塌糊涂。最高的四五元,最低的2 元多,市场指数跌到了90 点附近。
  
  在STAQ 市场指数9O 到100 点之间,我把我们单位的100 万元资金全部买成了股票。我感觉当时的股价和年初的最高点相比,确实太低了,所以,一上来就满仓操作。
    新手的运气往往很好,我们刚好买在STAQ 市场一个阶段性的低点。许多人也看到股价实在太低了,觉得这是一个获得暴利的机会,纷纷入市抄底,很短时间,STAQ 市场就掀起了一波上涨行情。大约一个月左右,股票指数就反弹到了147 点。
    我们单位第一个月的股票交易做得非常漂亮,赢利47 万多元,碰巧和指数的涨幅差不多,也是47 %。
    作为一个市场新手,由于当时没有多少交易经验,我对市场的认识非常无知、狭隘和浅薄,对自己的交易结果也没有抱太大的奢望。让我感到高兴的是,这次交易竟然取得了这么好的回报。
  
  显然,当时我作出重仓买进股票的投资决策,并没有什么可靠的依据。既不是根据基本分析,也不是根据技术分析,可能那时不但是我,也包括国内大多数股民,甚至都还没有听说过这两个词。实际上,现在想来,当时我入市的主要根据,无非是生活和市场的一般常识、智慧,自己的某种市场本能、直觉― 相信股票价格从高处跌下来以后,肯定还会涨上去。这样的交易明显具有很大的赌博成分。
    如果让大多数市场老手来点评一下,这种炒股方法完全是一个业余选手的幼稚、卤莽之举,毫无可取之处,简直不值一驳。
  
  显然,我没有考虑过,万一这种市场判断方法不奏效,我这样一上来就大胆出击,像个大赌徒,错了怎么办?
    奇怪的是,做了十多年的股票、期货交易,也在市场中经历了无数次的磨难以后,现在我倒认为,自己当初的那种看似傻乎乎的交易策略,对一个新手来说,其实并不算是太愚蠢。相反,在某种意义上,毋宁还有一丝值得欣赏之处。
    记得一本有关交易的书中,也有和我相类似的观点,大意是:对于一个新手来说,由于没有任何交易优势,要想在投机市场中赚一笔钱,最佳策略就是找机会大赌一次,运气好的话就能大赚一笔。而对一个投机经验丰富,在市场交易中有胜算、有优势的人,每次下注应该小一点,减少运气的影响程度,让概率法则发挥出最大的作用。
  
  为什么新手这样做是一种聪明的选择呢?道理其实也很简单。
  
  毕竟,古往今来,投机市场中真正的成功者寥寥无儿,交易是一个大多数人最后必然失败的游戏。长炒必输,这几乎已经成为投机市场的一个共识、规律。所以,作为一个新手,与其在市场中慢慢耗死,在我看来,还不如毕其功于一役,只赌一次,赢的概率还有可能超过50%。
  
  从表面上看,这个观点非常荒谬,有点把投机市场看做赌场的味道。但是,经验和逻辑告诉我,对绝大多数人来说,真的要想在投机市场赚到一笔钱,这却是上上之策。
    很多股票、期货市场的老手,因为在市场中呆的时间长,吃过的亏多,一提到交易,总能滔滔不绝,讲出一大套头头是道的交易理论来,看似经验丰富,战无不胜,其实未必如此。
  
  刚开始,我也确实把这些人当作真正的交易高手,总是耐心、认真地听他们讲,觉得能学到一些东西,并没有怀疑过他们说的是不是真的有用。后来,因为经常碰到类似的情形、类似的人,而且又从别的途径了解到他们实际操作中的另外一面― 一塌糊涂的账面情况。我的内心顿时感觉非常失望。
    从此以后,一见到这样的场合,我就退避三舍,敬而远之,再也不和这些人纠缠。我逐渐明白,且不说一个人说的和他做的往往有相当的差距,而且这些貌似合理的东西本身,往往也是鱼目混珠、自相矛盾的。
    一套庞杂的、缺乏内在逻辑性、一致性的经验和理论,表面上听起来也许很难发现其中的缺陷,一旦运用到实际交易中,很可能会让投机者无所适从,越做越糊涂。其实这些东西并没有多少真正的价值。
    生活之树常青,世界每天都是新的。
  
  在一个充满不确定性、随机性的市场里,没有知识和经验当然无法立足和生存,但是,知识和经验的用处也并不像一般人想象的那样大。市场在不断地变化,市场价格波动不会简单地重复,人性的贪婪和恐惧也并不会因为人的知识和经验的积累而自动消失。
  
  我总以为,投机市场是一个苦海,茫茫无边。大多数人即使经过艰辛的努力,付出了巨大的代价,在交易市场中学习、积累了无数的知识和经验,最后也并没有谁可以绝对保证,他一定能够到达成功的彼岸。
    要想在投机市场中赚到钱,需要一个人自身的努力,也需要机缘的帮忙。
    在我的股票操作生涯中,无论是早期还是现在,为公司还是为自己,一向下手比较狠,总是重仓进出。这倒并不是因为在进入投资市场的早期,我对股市的风险一无所知,没有任何概念;也不是因为后来在期货交易中经历过更大的风险,股市的风险对我来说已经不足挂齿了,而是因为我对中国社会、政治的一些特殊看法。
  
  在西方发达国家,证券市场从几百年前诞生的那一刻起,其存在的价值以及意义,就不是出于某种外在的需要,而是来自于经济发展的内在动力。有人需要筹集资本,有人想要投资或者投机,一个公正、高效的市场为人们提供一个互惠互利、各取所需的场所。而我国的证券市场却与此不同,与西方国家相比,不同的政治、经济体制决定了中国股市的自身特色,这也使得中国股市的市场走势有着自己独特的节奏。
  
  作为一个投机者,首先要了解你所参与的这个市场,了解这个市场的本质是什么,然后再据此确定自己的操作策略。盲目地套用其他市场上的成功经验,有时不但得不到期望中的收益,反而会遭受大的伤害。
  
  根据我对中国股市的认识,我做股票有三条基本原则:
  
  (l)用政治眼光来审视股票市场,抓住市场可能出现的重大变化。具体说,就是根据市场对政策的反应强度来决定,是否应该大胆出击。股票的内在价值或者市场价格的高低,并不是最重要的。
  
  (2)抓住大行情可能来临的机会,重仓交易,操作时干净利落,绝不拖泥带水。不贪图小利,迷恋股市,整天在市场中炒来炒去。
  
  (3)绝不染指垃圾股,这样,即使暂时被套住,也有翻身的日子。当然,碰巧撞上了像银广夏这样的大骗子,只能自认倒霉。
    后来据我的同事说,第一个月底,当我们老总听到股票投资初战告捷的消息以后,非常高兴,决定奖励我们。但是,另外一位公司领导却说了一句意味深长的话:
    “这次他们赚钱了,公司奖励他们,下一次如果他们赔钱了,公司又如何处罚他们呢?"
    老总听了以后觉得说得有理,就取消了这个奖励计划。虽然我们没有从公司得到直接的物质奖赏,但是,就我个人而言,我认为公司领导的这种做法是非常明智的。股票交易毕竟是一件有风险的事情,简单地把赢利数量和奖金联系在一起,往往会产生一些副作用。如果这样做,市场操盘手受利益驱使,很可能会做一些过分冒险的交易,从而使投资的危险性增加,本金的安全性也得不到保障。2004 年中航油在国际原油投机中损失45 亿元的事件暴露以后,许多人对中航油集团2003 年给陈久霖2 000多万元的奖金颇有微词,认为这样做无疑是在怂恿陈久霖冒险赌博。
    这次交易的成功,完全是我独立决策、独立操作的结果。虽然我对交易的结果感到高兴,但也并没有觉得自己有什么了不起。股市总是潮起潮落,正是市场一次偶然的上涨浪潮把我推向了暂时的成功,而不是那时我有什么高明的投资理念、操作技巧等等。这一点,即使在当时,我也有清醒的自我认识。
    我所在的大户室有一位神秘的客户,姓蒋,开始我以为他和我一样,也是某一家公司的操盘手,只是觉得他的资金量大,实力要比我雄厚,并且他对STAQ 市场中上市的其他股票都不感兴趣,只跟踪一只股票――恒通。
  
  有一段时间,老蒋在市场上的行为让我觉得非常奇怪,不合情理。平常他很少交易,但是,每天收市前5 分钟,他总是非常忙碌,一直在买恒通这支股票。一般人买股票,报价总是在当时市场成交价格附近,或许还会报低一点,以降低成本。而老蒋简直是疯了,市场上恒通股票的买卖价格明明在5 元左右,他却让报单小姐以6元,甚至更高的价格买进,而且数量还不小,一出手就是1 万股。恒通股票的价格一整天都在5 元上下徘徊,他想买多少股都不会有任何问题。为什么他一定要等到收盘前5 分钟,以这么荒唐的高价去买呢?我实在无法理解。
    因为一般情况下STAQ 市场的成交很清淡,老蒋这么高价一买,有时候恒通股票的价格一下子就会跳高一块钱。从日K 线图上看,那一段时间,恒通股票经常收出大阳线,对于一些痴迷于技术分析的股民来说,这只股票的走势非常强劲,后市明显看涨。
  老蒋天天这么折腾,每天3 点前的几分钟就把恒通的收盘价拉上去。但是,一到第二天,当市场价格又跌回到5 元左右时,老蒋却理也不理,再也不管它的走势。
  
  我实在好奇,禁不住问老蒋在干什么,老蒋显得很诡秘,不愿告诉我。
  
  过了一段时间,我总算弄明白了。原来,老蒋是恒通公司派往STAQ 市场的代表。’恒通公司想要在STAQ 市场实施它的配股计划,它的配股价定的是5 元。当时市场形势不好,眼看恒通公司的股价就要跌破5 元,公司圈钱的图谋将泡汤。所以,老总命令老蒋每天收盘以前,把恒通的股价做上去。
  
  恒通公司确实深谙资本市场之道,在那个时候,就懂得在股市玩这种把戏。老蒋的肮脏做法给我好好地上了一课,我明显感到自己对股票市场的认识上了一个层次。在我原来的心目中,股市本是一个纯洁、公平、充满吸引力的地方,没有想到,在它的背后竟然有这么无耻的勾当。
    恒通公司后来确实如愿以偿,成功地从STAQ 市场骗走了一大笔钱。但是,不知有多少单位和个人因此而血本无归,身受其害。
  
  在STAQ 市场上涨到147 点的这波行情结束以后不久,这个市场又回到了半死不活的沉寂状态。在下跌途中,我贪图便宜,又买回来一部分当初高价抛出的股票,没有几天,就被套住了。毕竟STAQ 市场不是一个很规范、活跃的市场,知道的人很少,参与者则更少。
  
  那些日子我天天泡在市场之中,从早到晚看着清淡的股票行情,实在是百无聊赖,无事可做。不过,那一段时间,我有幸结识了许多后来在国内证券、期货市场颇有作为的朋友。因为我们公司在北京地区也非等闲之辈,具有相当的影响力,我又掌握着公司证券投资这一块令人羡慕的业务,所以,他们也愿意和我交朋友、合作。
  
  “联办”确实是一个藏龙卧虎的地方。千万别小看那些年纪轻轻的小男孩、小女孩,他们大多并非出身普通人家,而是具有极为深厚的背景和根基。有的来自军队大院,有些人的父母是人行重要的司、局级领导,有的是国内大名鼎鼎的金融机构老总的孩子。
  
  在和他们的接触中,我也大开眼界,逐渐摆脱了狭隘的股票投资观念,对金融市场的整体运作方式有了新的体会和认识。
  
  那一段时间,我结识了一位朋友,他做股票的胆识和手法让我大吃一惊,我做梦都想不到会有这样的人和这样的炒股手法。
  
  一般公司的领导或者个人投机者,都会觉得炒股票是一件风险很大的事情,往往不敢把全部资金投进股市,更不会高息举债到股市去赌博,这是不可想象的疯狂举动。而我的这位朋友,行为方式和一般人完全不同。早在1993 年初,他就通过特殊的关系控制了一家金融机构,1993 年7月,他在上海股票市场跌到1 000 点左右的时候,就开始利用那家金融机构无穷无尽的资金来源,把巨额资金投人上海股市抄底。
    我们知道,从1993年到1994年,上海股市的市场走势并不好。很长一段时间,上证指数一直在阴跌之中。我的那位朋友,一次又一次把借来的资金投入股市,但是,市场无休止的下跌把他牢牢地套在里面,浮动亏损惊人。但从表面上看,他似乎并不担心。有时候,我们大户室中的几个人因为行情清淡,大家闲着无事可做,就聚在一块玩牌,这位朋友也会来凑热闹。他在玩牌时表现得若无其事,别人根本看不出他内心巨大的精神压力。我估计,那时他至少已经有了几千万元的股票投资浮动损失。
    我非常为他的结局担忧。这种豪赌一旦失败,他肯定会身败名裂。不过,后来我才知道,我有点祀人忧天。我的这位朋友并非一般人物,他之所以可以胆大妄为,做一些平常人不可想象的事情,是因为没有后顾之忧,出了事有人抗得住。特殊的政治、社会背景是他的坚强后盾。一般人这么做,稍稍出点意外,很可能就会死无葬身之地。
  
  中国古代有一个传奇故事,说伍子青因为过于忧虑,一夜之间愁白了头。以前我总觉得这种说法太夸张了,世上怎么可能会有这样的事情?而我在股市里的亲眼所见,使我现在完全相信这可能是真的。
    1994 年初的一天,我偶然碰到了那个几个月没有见面的朋友。我突然发现他的头发似乎白了很多,其实那时他才20岁刚出头,比我还小四五岁。短短几个月时间,一个人竟然会发生这么大的变化,我非常吃惊。后来想起来,那一段时间正好是上海股票市场跌破1993 年的铁底770 点的时候。在1993 年到1994 年之间,曾经有很长一段时间,上证指数每当跌到770 点附近,市场就会大幅反弹,所以,当时上证指数770 点被市场各方看成是铁底。我的那位朋友本来在市场中的浮动亏损就不小,现在,市场的铁底被打漏,他更是雪上加霜,巨大的精神压力终于使他愁白了头,也就不足为奇了。
    然而,1994 年8 月,我的这位朋友终于时来运转了。上证指数在跌到325 点以后,政府迫于股市崩溃的危险,终于出手干预。短短一个月时间,上证指数就从325 点涨到了1050 点,许多股票的价格涨了三四倍。而我的那位朋友因为越跌越买,平均成本已经很低,这一次股票的大涨,不但使他全线解套,而且还获得了暴利,可能赚了5000 万元以上。
    我从这位朋友的股票操作经历中受到了巨大的启发,对国内股票市场和股票投资有了一套自己独特的想法。
    首先是对股市风险的观念有了全新的认识。股市有风险吗?几乎没有人会认为股市没有风险。但是,如果股市波动是循环的,比如说早期的上证指数,从1993 年到1996 年,几年之间一直在300 多点到1500 点来回波动;或者像美国股票市场一样,从20 世纪5O 年代开始,从长远看,股票指数一直在稳步上涨,那么,投机者的操作只要稍稍聪明一点,不干太愚蠢的事,在一定的意义上,股票交易其实一点风险也没有。
    为什么?
    你在市场指数700 点时实进股票,指数跌到300 点时你肯定会有很大的浮动损失,但是,只要没有谁能强迫你必须在300 点的时候把股票卖了,把浮动亏损变成实际损失。如果你坚持下去,也许有一天市场指数会涨到1000点,甚至1500 点,这样你不但不会亏钱,反而能赚钱。
  
  对投机者来说,要做到这一点,最难把握的有两个方面的问题。一是时间问题。大多数投机者总是想在最短的时间内获取暴利,根本没有耐心去慢慢等待市场的循环。整天在市场中进进出出,最终在市场无序的波动中迷失了自我。二是投机者的市场信念问题。一个对未来市场没有坚定信念的人不可能获得市场重大波动带来的利润。投资大师巴菲特说得好,“利润有时候往往来自于对市场的愚忠。”
  
  其次,投机者千万不要涉足垃圾股,因为即使在大牛市中,垃圾股也可能使你赔得倾家荡产,有可能使你无法分享市场循环波动带来的巨大收益。
    还有一点,我认为,参与股票交易的股民,对市场指数的高低,只要有一点基本的常识观念,就不会犯大错。投机者不应该在市场价格已经涨了一大截以后再匆忙杀进股市。不过,指数的高低总是相对的,判断起来并不容易。我发现,即使一些市场老手,很多时候,也会神志不清,对市场走势缺乏宏观的判断力,分不清市场价格是高了还是低了。举一个例子,2000 年8月,我遇到原来我手下的一位交易员,那时他已经是一个大机构的股票操盘手了,手里至少掌握着三五千万资金。当时,上证指数在2200 点左右。
    他问我对市场后市的看法。虽然自从我全身心投人期货交易以后,已经不太跟踪股市的日常波动,但对市场大的走势方向还是有清醒认识的。
    也许是我在场外的缘故,没有自己的利益在里面,还有一定的市场经验,作出的市场预测相对就比较客观,也更容易准确。我说:“上证指数已经涨到了2 200 点,还有什么好做的,把全部股票抛出去。即使市场再涨200点、300点,也没有什么可惜的。而且,我认为根本就涨不上去了。”
  
  我的那位朋友对我的话不以为然,还在等市场涨到2600点呢!
  
  我感觉他整天在市场中进进出出,对市场价格的高低明显心中无数,缺乏常识,可能是离市场太近了。
    在我看来,虽然股票市场不完全等同于赌场,但是,投机本身确实有很大的赌博成分。股票市场的投机成败,不但要靠知识,更要靠信念;不但要靠智慧,更要靠胆量。你敢赌吗?你对中国股市有信心吗?有信心,你认为中国股市不会关门,而且市场指数最终会涨到2000点、3000点,你就可以去赌。没有信心,就不要涉足股票市场。
  
  自2001 年以来,中国股市连续下跌了4 年,上证指数从当初最高的2200 多点,跌到了现在的1200 以下。这一轮熊市打碎了无数人的梦,无论是机构投资者还是个人投机者,绝大多数都是损失惨重。很多人因为绝望而诅咒、赌气,并发誓从此远离市场。
  
  但是,是不是中国股市从此就没有希望了呢?
  
  这是一个大是大非的问题。
  
  我不是个预言家,也不想在这里旁征博引来证明自己的观点。根据我的炒股理论,从长期看,市场经过如此大幅的下跌,再崩溃下去不太可能。这应该是一个并不过分离谱的判断。
  
  信念和胆量告诉我,市场蕴涵着巨大的做多机会。
  
  当然,通过抓住市场重大波动来赢利的交易模式,只是现在我投资国内股市的一种策略。在早期的股票交易中,我远没有这种胆识、魄力和长线持仓的勇气。
    1994 年上半年,上海、深圳股市一直下跌不止,STAQ 市场更是死气沉沉。我们单位的资金也被套住了。幸亏刚开始时我赚了47 万元,有时候盘中做短线也赚了些钱,所以,总的说来,我们的损失并不大,只是把原来赚的一部分利润赔了回去。
    1994 年7 月底,上证指数跌到了400 点左右。有一天,我们单位的一个副总突然给我下了一个命令,让我带500 万元资金,立即飞往上海,去抄上海股市的底。事后看来,这是一次非常英明的判断和决策。我匆匆忙忙赶到上海,住在新亚大酒点。第二天,到中创上海浦东营业部,开始买进股票。
    当时,上海股市属于非常典型的熊市末期特征,股民惶惶不可终日,市场弥漫着极为恐慌的气氛。媒体上的观点也很悲观,有人预测市场可能会跌到180 点,有人认为上证指数甚至有可能跌到80点。偶尔出现一个对市场走势比较乐观一点的声音,往往会受到人们的嘲弄和讽刺。
  
  因为盛情难却,我们应邀参加了一个由上海著名的股评家忠言主持的讨论会。对于这种讨论会,我其实没什么兴趣。在我看来,在上证指数跌到300 多点时买进股票,从长远的角度看,一点风险也没有,还有什么好讨论的呢?我本人早在一个月前,就已经替另外一家公司买了不少股票,虽然被套牢了,我却没有任何恐慌的感觉。
  
  按照我的理解,既然我们公司的老总决定投资500 万元买进股票,我的任务就是具体操作一下,把所有的钱换成股票就行了。上证指数在跌破400 点以后,依然没有见底的迹象。从盘面看,市场短期还有下跌的可能。所以,第一天的操作中,我只投人了四五十万元的资金。第二天,我又买进了大约50 万元的股票。我的想法是,市场越跌,我买进的数量应该越大。不过,因为当时市场下跌的速度太快,刚两天,我前面投入的资金就有了十多万元的浮动亏损。
    不知是什么原因,第二天晚上,我们老总突然在电话中变得保守起来,让我不要再继续买进股票。我听了以后,很不以为然,觉得这时候其实应该更加大胆地出击。按照我的想法,第三天找们就应该把剩下的资金全部买成股票。然后就等下去,直到市场反转。
  
  当然,我还得听老总的意见,刚投入了100 万多一点的资金就停止操作。
  
  1994 年8月1日前两天是周六和周日,和我一起去上海的同事因为没有到过杭州,我就利用周末时间陪他去游一趟西湖。星期六早上,杭州的各大报纸就刊登了国务院干预股市的三大政策。我立刻预感到自己可能错过了一次赚大钱的机会,对前两天过于保守,只买进这么少的一点股票,感到非常遗憾。
  
  股市暴涨了几天以后,我们就把手头的股票全抛了。钱是赚了,但相对于我们准备的500 万元资金,在如此重大的市场机会面前,这一点可怜的利润,在我看来,非但不是投资成功的证明,而是一次严重的失误。当然,也许对于作出最高决策的领导来说,赚钱就是成功,无论多少。
  
  历史性的大底是抄到了,但收获却不是太大。
  
  对于一个市场操盘手来说,平时的交易之中出现赢亏是一件非常普通的事情,没有什么值得大惊小怪的。但是,面对重大的历史机遇,你却只赚了点小钱,这种错误是无法原谅的。很多年以后,我依然为丧失这次千载难逢的机会而耿耿于怀。
    那一段时间,因为一个偶然的原因,我认识了和我们单位关系非常密切的一家大公司的老总。他们单位有大量的闲置资金,却没有专门的投资、决策方面的人才。而我当时对证券投资、金融交易方面的了解已经比较专业。我帮他们策划了几笔大的业务,其中一项就是由他们出资,到内蒙古申购新股― 蒙电股份,我在北京和呼和浩特之间来回奔波,最后他们赚了不少钱。后来,我们之间立了良好的合作关系。他们对我非常信任,决定聘请我为他们公司理财,由我全权调动资金,负责各个市场的实际操作。从此以后的几年,我身兼两职,不但为自己单位从事股票、期货交易,更主要的精力则放在了另一家公司身上。我把那家公司的资金完全作为自己的钱看待,书中后面章节我描写的股票、期货交易经历,主要和那家公司有关。
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 07:28:49
  第三章 误入期途2009-03-10 07:21“男怕入错行,女怕嫁错郎”。一个男人进入了期市投机,这句格言用在他身上就天衣无缝了!
  ——作者
  
  
  年轻人往往情不由己,难以自扼,整个品性和涵养还没到此地步。
  
  ——《 傅雷家书》
  
  
  在这个年纪,即使理性上认识到,也未必能够心甘情愿地接受,只好慢慢磨练。
  
  ——《 傅雷家书》
  
  
  
  
  
  人生的大部分时间都是在平淡中度过的。单调的日常生活注定不易给人留下深刻的印象。但是,每一个人的生命中总会有难以忘怀的岁月。之所以难以忘记,往往是这一段时间发生了一些很特殊的事情,可能在一个人的一生中影响深远,不能轻轻地抹去。在我的记忆中,1994 年11 月到1995 年11 月,是我过去的人生经历中最为惊心动魄、铭心刻骨、起伏不停的一年。
  
  在我的记忆中,1994 年11 月到1995 年11 月,是我过去的人生经历中最为惊心动魄、起伏不停的一年。
  
  1995年春节,我承受着国债期货交易亏损的巨大压力,在痛苦、焦虑中度日如年。2 月份,柳暗花明,绝处逢生。“327 ”事件中,一夜之间我赚了690 多万元,一次偶然的巨大成功,使我品尝到了一种无法言说的狂喜、愉悦和幸福。5 月,幸运女神又一次光临。5 月18 日,政府停止了国债期货交易,连续三天,股票市场急剧上涨,我手中原来被套得死死的股票像坐上了直升飞机,直冲云霄,一下子从丑小鸭变成了白天鹅。可惜,意外的惊喜还没有来得及仔细品尝,又一个偶然事件的发生,一切烟消云散,我纸上富贵一场,从天国的梦中跌回到冰凉的现实。六七月份,酷热的夏日,因为外在的压力和暴利的诱惑,我战战兢兢地踏入商品期货市场冒险,然而,结果却是出人意料的幸运。新手良好的心态、无意中运用了合理的交易策略、在技术分析方面一点微弱的研究优势,外加运气,我完全依靠自己的力量,独立操作,在第一个月取得了令人难以置信的成功。8 月份,一个我敬重的朋友,一个善意的消息,却让我兵败苏州红小豆,出现巨额亏损,把我推进了万劫不复之地。
  
  此后,很长一段时间,我在暗无天日、绝望、沮丧的心境中挣扎。我在与市场搏斗的同时,更与自我人性中的恐惧、贪婪、焦躁、冲动等根深蒂固的本能作生死的较量。一次又一次,我企图用自己的双手抓住自己的头发,脱离地面,结果当然徒劳无益。我被自我一次又一次地打倒,却不知道敌人在哪里。
  
  1995 年底的那儿个月,因为红小豆市场上的恶性亏损,我在期货交易中进入了一种迷幻态度,彻底丧失了投机者最基本的理智。我的行为完全像西班牙作家塞万提斯笔下的那个古代骑士,抱着良好的愿望,自以为是,光天化日之下把客店当作城堡,把风车视为巨人,四处闯祸。
  
  这一年,我的命运就像坐着过山车,上天入地,急速变化。“上穷碧绿下黄泉”,我独自一人徘徊在天堂与地狱之间。
  
  这一切,皆缘于期货投机!
  
  在我进入期货市场以前,已经有两年左右的股票交易经历。涉足国债期货市场,是由于一个极为偶然的原因。
  
  1994 年下半年,股票市场在经历了八九月份短暂的上涨行情以后,变得异常清淡。行情走势让人觉得非常无聊。我每天在证券营业部里实在无事可做,只能坐在大户室里喝茶、看报、闲聊。而这一段时间,上海、深圳股票交易所的国债期货不知不觉开始火暴起来。虽然我每天都盯着股市,但对国债期货这个新东西却反应迟钝。很长一段时间,我甚至不知道有国债期货这回事。这可能和我的性格有关,我一向只注意自己感兴趣的东西。
  
  当时,我开户的证券公司其实早已开通了国债期货交易,已经有一大帮散户乐此不疲,沉溺其中。虽然只有一墙之隔,我却完全不知道那一边发生了什么事。偶尔路过散户大厅,看见很多人围坐在一台显示器前,神情紧张,还用笔记录些什么,不时地发出一些唏嘘声,我简直莫名其妙,不知道他们在发什么神经,也没有兴趣去打听。
  
  有一天,我坐在自己的房间里看股票行情,突然,外面的大厅里传来了一阵震天动地的欢呼声。我不清楚发生了什么事,连忙问旁边的一个朋友。他说:“可能是这帮散户做国债期货赚大钱了。”这时,我才了解到国债期货。也许是一种投机者的职业敏感,对能赚钱的机会总是不愿放过,我马上找人了解国债期货。有一个散户朋友,我现在已经记不清他的名字了,自告奋勇地向我解释了一大堆国债期货的知识。说做国债期货比炒股票好得多,又能做多,又能做空,看对方向几天就能赚几倍,他的好几个朋友已经做国债期货发了大财,等等。我似懂非懂,就找来了报纸、杂志开始研究,大概明白了国债期货是怎么回事。
  
  我马上从自己的电脑中调出国债期货行情,只看了一会,就立刻被吸引住了。从表面上看,国债期货的走势和股票行情差不多,涨涨跌跌,也用K 线记录价格变化,图表下面是各种各样预测市场走势的技术指标,这些都是我很熟悉的东西。听我朋友讲,惟一不同的就是国债期货的利润和风险比股票大,由于杠杆原理,少量的投入就会产生巨大的盈亏。
  
  看了一两天的国债期货行情以后,我感到有点眉目了,很想入市试试。让我现在不太理解的是,那时,我的风险意识还是很强的。知道这玩意不能胡来,要小心点。所以,第一次,相对于我手中可用的巨额资金,我只投入了很小的一笔钱,大概是4 万元。
  
  我忐忑不安地注视着国债期货的盘面变化,寻找着自己有把握的交易机会。虽然投入的资金量微不足道,但是,第一次玩这种游戏,在兴奋的同时,还是觉得有一点紧张。那一天下午,我终于看到了一次机会,根据自己的一点盘面感觉,我鼓起勇气买入了国债期货314 品种(也可能是315 )。新手的运气总是不错,一入市我就有了点账面利润。
  
  和平时股票操作的方式一样,我盯着行情变化,没有马上平仓。只看了一会,我就感觉市场有点不对劲,可能是以往炒股的经验提醒了我,我认为国债期货价格过一会可能要跳水。我打开了日线图验证白己的判断,发现市场在我买入之前一直在涨,每天的日K 线几乎全是大阳线。想到在此以前,我竟然没有仔细地研究过市场前一段时间的走势,对市场的疯狂一无所知,我吓了一跳,立刻把手中的多单平仓了。我可不想自己的第一笔交易就遭受损失。
  
  令人惊奇的是,在我平仓后不到5 分钟,国债期货真的跳水了。一瞬间,有的品种直线下跌,最大跌幅达到4 元。市场走势的惊心动魄让场内所有人都目瞪口呆。如果我没有及时平仓的话,我的第一次交易就会陷入暴仓的境地,不但账面上的资金会赔得一干二净,而且还会欠营业部一笔钱。我被市场巨大的短期波动吓出一身冷汗,切切实实地感受到了国债期货的风险。我在庆幸的同时,也对自己刚才及时、果断的行动,有点自鸣得意。
  
  我的那位散户朋友可糟透了,当时我还不知道。那天收市以后,我看见他匆匆忙忙地往外走,就问他有什么事。
  
  他说:“我得回家取6 万块钱,过一会补给营业部。我穿仓了。”
  
  “穿仓了?”我简直不敢相信自己的耳朵。我知道他的大概情况,上午他的账户上最少还有10 万元资金,怎么这么快就赔到了回家取钱的地步?看着他转瞬即逝的背影,我心里非常难过。十多万元,那时对一个普通老百姓来说可不是一笔小数目。那一天以后,我再也没有见到过这位朋友。
  
  后来才知道,我入市的那一天,刚好碰上国内几大机构主力联手操纵市场、打压价格,这是国债期货短命的几个月行情中,很少的几次大幅下跌走势之一。
  
  操纵市场的主力们当然知道市场什么时间开始下跌,会跌到哪儿。就市场短期走势而言,一切都是庄家说了算。盘面上蜿蜒曲折的走势图,本质上是主流资金的愿望和实力的体现。而对一个散户来说,这种图形就像是有人早已画好的。市场走势的虚虚实实、真真假假、大起大落,本质上只是实力机构挖好的一个个陷阱而已。
  
  在股票、期货这个弱肉强食的市场,大多数散户投机者的命运,就像天空中一只断了线的风筝,一会儿上升,一会儿下降,根本不由自己决定。散户的资金、心理承受能力、市场经验决定了他们注定是市场波动的牺牲品。市场主力只要略施小技,一次诱多、一次诱空、一次震荡,就可以把大多数跟风的散户赶尽杀绝。这一切,当然是我后来才深刻地体会到的,也为此付出了巨大代价。
  
  也就过了一天时间,国债期货就从那一天下午的暴跌阴影中走出来。市场价格不但涨回到我入市的点位,而且更上一层楼。一大帮散户在主力的这次清洗行动中命丧九泉,但市场又回到了上升的轨道,若无其事,仿佛什么也没有发生过。
  
  虽然我的第一次期货投机并没有赚到多少钱,但这种事只要干了一次,就像上了贼船,想下来就不容易了。国债期货的刺激性、吸引力确实是股票市场远远不能比拟的。如果把做股票比作抽烟的话,那么,做国债期货就完全是吸毒。一旦上瘾,就再也无药可救了。
  
  我全身心地投入国债期货市场,对股票交易再也不感兴趣。刚开始时,还比较谨慎,交易量也不大。过了一段时间,胆子就逐渐变大,投入的资金也越来越多。那时候行情波动幅度非常大,加之国债期货的保证金又低,每天赢亏百分之五六十是极其平常的事。我刚入市投入的那一点钱,不到一两个星期就赔光了。显然,我并没有从这次损失中吸取任何经验教训。我眼中看到的只是巨大的市场机会,巨大的利润。那点损失算什么,抓住一次小波动赚的钱就绰绰有余。
  
  期货交易的特点之一就是,只要是个人,闭着眼睛进去赌一下,也有50%赢的可能。每个市场新手都不会天天输,一次钱也没有赚过。尽管从账户资金上看,很多人的本金在一天天减少。但是,偶然的几次交易赢利,会使大多数投机者产生一种幻觉,认为迟早有一天,这些赔掉的钱会重新回来,只要坚持下去,还有暴富的机会。
  
  在投机市场,这种心理不但普遍地存在于新手之中,即使在市场中摸爬滚打多年的老手,也往往看不清这一点。但这其实是一个邪恶的陷阱。对于大多数人来说,期货交易的结果——损失,是早晚的事,是一定的,而要把以往赔的钱赚回来,没有多少人能做到。
  
  但是,有多少人对市场会有如此清醒的认识?在进入市场的初期,我当然也高明不到哪里去,也是抱着这种不切实际的幻想,在期货交易这个泥潭中越陷越深,结果难以收拾。这中间当然也有很多次的赢利交易,否则我也许就不会满怀希望地坚持下去了。但总的结果是赢少赔多,损失惨重。
  
  在进入国债期货市场以前,我在股票市场很喜欢从事短线操作。由于股票的风险比期货小得多,再加上我的短线感觉、反应、技术不太差,偶尔几次,在很短的时间内我就赚到了不少钱。所以,我在股市的业绩相当不错。进入国债期货市场以后,我依然沿用原来短线交易的方法,当然,那时我也没有别的交易策略。我每天频繁地买进卖出,感觉市场要涨就买入,感觉市场要跌就卖出。有时一天可能交易十多次,又买又卖,忙碌不堪。显然,这种交易方式并没有什么道理可言,更谈不上对市场走势做仔细、深入的研究分析。只是跟着自己的感觉走,本能地对市场波动作出反应。
  
  当然,每天收市以后,我在家也研究市场的日K 线等中长期走势图。但是,这种研究的目的,也只是为了预测市场第二天的短期走势,到底是涨还是跌,并没有长远的打算。
  
  遗憾的是,本来那时候我的市场知识就很肤浅,对市场的分析和研究也很幼稚,好不容易前一天晚上在家琢磨了半天,对第二天的市场走势总算有一个稍为客观、冷静的判断,一进入交易大厅,我这点可怜的、粗糙的理性思维成果又马上被抛到九霄云外。
  
  行情显示器就像有一股魔力,我一坐到那儿,就立刻被上面闪烁不定跳动的数字牢牢抓住,完全失去自我,成了市场短期波动的俘虏。行情上涨时,在乐观、狂热的市场氛围的支配下,我的思维、情绪也跟着看涨,仿佛市场会无休无止涨下去,一直涨到天国;行情下跌时,在悲观、恐慌的市场氛围的压力下,我的思维、情绪也跟着看跌,仿佛市场会无休无止地跌下去,一直跌到地心。我变得不由自主,完全无法控制自己的交易冲动。害怕市场上涨,我却没有做多;害怕市场下跌,我却没有做空。我不愿意失去一切交易机会,在我看来,这简直是傻透了,明明眼前有赚钱的机会,你为什么不赶快进场,白白放过呢?所以,只要市场一有风吹草动,哪怕是一个极为偶然的随机变化,一次小到不能再小的价格波动,我都把它作为入市的机会。
  
  风险观念,这个投机者最需要具备的基本常识,当我进入市场交易大厅以后,己经对我没有任何约束。在买进卖出之中,我完全被贪婪、恐惧还有希望等心理的因素、人性的因素所支配。
  
  小时候看过一个寓言故事,说的是有一个人总是梦想着发大财,一天到晚脑子里想的都是黄金。有一天,他路过一家金铺,看见柜台上摆了很多黄金。他的眼睛一直盯着那一堆黄金,不由自主地走过去,伸手就把黄金往自己的怀里装。
  
  当他被送到官府以后,有人问他:“你怎么会在光天化日之中,去拿人家的东西?难道你没有看见周围有这么多人吗?”
  
  他回答说:“当我见到金灿灿的黄金时,我眼里只有它,哪里还有什么人啊!”
  
  之前我一直不太理解这个寓言的含义,觉得它荒诞不经,世上哪有这种人呢?现在回想起来,我在国债期货市场上的行为,不就是那个古代傻瓜的现代翻版吗?简直一模一样,眼里只有机会、利润、金钱,没有任何内在和外在的约束,没有风险意识。而且,我以为,在金融市场中,不论过去、现在、将来,都有许许多多像我这样的人。金融交易的魔力,使大多数投机者一旦身处其中,就会迷失方向,失去最基本的理性思维能力和自我控制,沉溺其中而陷入无法自拔的境地。
  
  就这样,那一段时间,我不停地在市场中买进卖出,追涨杀跌。有时候赚,有时候赔。赚的时候,幻想着自己的资产一直以这种速度增长,过几天就会超过比尔·盖茨。赔的时候,虽然自己的情绪和目标会暂时低落,但是,一旦进入下一次交易,这种不佳的状态就马上被忘记,希望又在向我招手。
  
  以这种方式交易,结果可想而知。也就是做了两三个月的国债期货,我就赔了一大笔钱。记得有一天,我做多国债期货316 品种,由于没有经验,我选择的这个合约是即将面临交割的现货月份。因为现货月成交清淡,我在市场方向判断错误的情况下,根本无法在损失较小的时候及时退场。我一平仓卖出,市场价格就大幅下挫。有一次,因为我的卖单,盘面价格一下子就跌了一块钱。没有办法,我抱着一大堆多单,却只能眼睁睁地看着市场价格下跌而束手无策。结果,那一天的损失是我十年期货交易中最大的一笔亏损。
  
  1995 年春节,我是在痛苦和焦虑中度过的,真是度日如年。期市休市了,但我的一大堆亏损怎么办,怎么才能捞回来?我一天到晚想着这一切。春节本是祥和快乐的日子,而我却没体会到任何快乐。我焦急地等待市场开盘的日子,恨不得自己第一个冲进市场,立刻把损失夺回来。为了摆脱烦恼,我每天都花大量的时间制作国债期货的图表,在图上画着各种各样的线,判断、研究市场的未来走势。
  
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 07:29:45
  第四章 绝处逢生2009-03-10 07:221995
  
  年春节过后,怀着强烈的取胜欲望,我又来到交易市场。我觉得我不能被市场打倒,一定要赢,而且,也一定能把以前失去的一切赚回来。我不知道我的自信来自哪儿,反正,当时这种预感非常强烈。从后来发生的事情看,这种感觉似乎有点神秘。
  
  也许是春节期间整天泡在图表里,我培养出了一种敏感的读图能力。
  
  有一天,我在研究上海国债期货327 合约的图表时,突然来了一股灵感,觉得这是一个典型的上升平台。即市场价格在长期上升以后,高位形成了一条狭窄的盘整带,在不足一元的空间中,市场价格来回波动。从日K 线图上看,阴线只是偶尔出现,而且又小又短,明显表示市场做空的力度不足,或者说空头根本就无力把价格打压下去。在这种情况下,一旦市场价格突破前一段时间形成的阻力位,后市很可能出现大幅飘升的走势。所以,做多蕴涵着巨大的潜力。发现了这一点以后,我既激动又紧张,感觉到机会就在眼前,我翻身的日子就要来了。
  
  我着手调整自己的交易思路,不再频繁地进行短线交易,把注意力全部集中在327 合约的走势上,希望抓住这个机会,一举扭转不利的局面。
  
  我先试探性地买了一点,但是,市场上方的压力似乎非常沉重。从盘面上看,多空双方楚汉相争,两军对垒,几乎到了疯狂的地步。多头主力在低位挂了几十万手的买单,空头主力也不甘示弱,针锋相对,在稍高一点的价位,挂出了几十万手的卖单。谁都想垄断、操纵行清,但似乎都没有一锤定乾坤的胜算、把握,能够轻易地击败对手。这种局面僵持了好几天,市场价格稍稍上涨了一点,但幅度不大。我又加码买入,因为心里不太踏实,我也不敢过于大规模地出击。
  
  那一段时间,盘面显示出的气氛非常紧张、压抑,市场价格要上升一个点都非常困难,成千上万的卖单有时候简直令我窒息。我没有去打听消息,也不管市场主力是怎么想的,每天只是紧紧地盯着市场走势。虽然我也不敢肯定市场未来就会上涨,但是,一看到自己画的那张327 日K 线图,我就信心百倍,因为我的图表告诉我,多头会赢,我坚持自己的思路没有动摇。
  
  1995年2月22日下午,我越来越觉得,市场被压抑得像一座火山,随时可能爆发,行情向上突破已经迫在眉睫。碰巧,那一天下午,我的一位朋友到营业部来看我,他知道我有很多327 的多头头寸,鼓励了我一下。我的内心似乎受到了某种暗示,我鼓起勇气、咬紧牙关,又加码买入。这时,我手中的327 多头合约数量已非常庞大,总量有9000 手。
  
  现在想起来,那一天我的行动真是大胆、卤莽之极。也许是初生牛犊不怕虎,我根本没有意识到我承受的风险其实是多么的大。假如327事件发生的那一天,财政部出台的消息不是利多而是利空,结果会怎么样?在判断失误的情况下,我的损失将会多么巨大?我简直不敢想象这样的情形。
  
  也许随着年龄的增加,在市场中经历的痛苦的事太多了,我现在已经无法完全理解当初自己的举动。是疯狂、卤莽,还是勇敢、智慧?这也许取决于你从什么角度看。如果以成败论英雄,因为最后结果是好的,所以,当时我所做的一切都是对的。如果从一个投机老手的立场看,毫无疑问,这种交易手法是自取灭亡之道。偶然的好运这一次可能帮你大忙,下一次就会让你尸骨无存。后来发生的一切证明,尽管有时候年龄和经验可能是一种束缚人的枷锁,会拖人的后腿,但从长远的观点看,年龄和经验无疑是一笔极为宝贵的财富。
  
  说来奇怪,那一天我持有庞大的327 多单,心中却没有丝毫的恐惧、焦虑、不安,我很平静地回家,在充满期待的心情中度过了一夜。
  
  1995年2月23日,这一天中国金融市场出了一件震惊中外的大事——“327”事件。很多人都不会忘记这一天,这也是我的生命中最激动人心的一天。
  
  记得那一天北京的天气格外晴朗,春光明媚,和风舒畅。正好我弟弟要回浙江,一大早我就把他送到机场。回来的路上,我就已经知道了财政部关于1992 年3 年期国债贴息的消息。我意识到,这一段时间我梦寐以求,一直盼望、期待的事情就要发生了。今天,国债期货327 合约很可能会突破前期多空双方僵持的局面,在重大利多消息的刺激下,大幅上涨。
  
  到了营业部,我马上给中创上海浦东营业部的经理打了一个电话,对今天市场可能出现的情况交流了一下看法。尽管已经过去了10年,他最后说的一句话我依然记得清清楚楚:
  
  “盖子就要被掀翻了!”
  
  果然,9 点钟上海交易所一开盘,国债期货各品种就跳高了近一元,而这仅仅是空头噩梦的开始。我手中持有的327 多单有了巨大的浮动利润。那一刻,我内心的激动、喜悦和兴奋简直难以言说。但是,我当时并没有变得不知所措,而是非常冷静、理智和清醒。这两种矛盾、冲突的东西那一天竟然同时集中在我身上,到现在,我还对自己在那种场合表现出的镇定自若的态度感到非常惊奇。我知道,虽然赢利可观,但现在并不是获利卖出的时机,相反,我应该继续买进。我又大胆出击,以市价买入5000手327合约,记得成交价格是150 元。
  
  这一天,我的交易室中挤满了人。我在国债期货上赚大钱的消息一下子就传开了,营业部的老总,各个部门经理,我认识不认识的朋友都来给我道喜,与我一起分享一天赚了690 多万元的那种快乐感受。
  
  我大约是在151元左右抛出自己手中的327 合约的多单,最后只留下了一点319 合约的多单。
  
  这一次的交易利润弥补了我前一段时间的所有损失还绰绰有余。人的命运是如此的无常,前一天我还被沉重的亏损压得喘不过气来,一夜之间,我反败为胜。后来很长一段时间,我还好几次从睡梦中惊醒,怀疑这一切是不是真的。
  
  对我而言,这是一场豪赌。我不知道赌输了会怎样,但事实是,我赌赢了。也许,有时候无知也是一个人的福吧。一个非常偶然的因素使我赢得了这场赌博。这一点,即使在当时,我心里也非常清楚。
  
  但是,一个人一旦获得了如此辉煌的成绩,无论是旁观者还是自己,都会有意无意地把这种成功归因于投机者的主观因素,而对事件发生的偶然性的一面往往视而不见。成者王侯败者寇,这是古往今来大多数人最自然、正常的心理。然而,对于一个职业的投机客来说,这并非是一种明智的、科学的态度。
  
  这次成功的交易把我从前期亏损累累的困境中解放了出来。但是,它也在我的思想中助长了一个危险的观念:期货交易的损失并没有什么可怕的,我总有办法赚回来。我明显地小看了投机市场隐含的巨大风险。《 老子》 说:福兮祸所伏,祸兮福所倚。这次偶然的成功又为我以后的不幸埋下了种子。这是后话,暂且不提。
  
  那一天晚上,朋友们让我请客。我记得是在学院路附近的一个傣家村餐厅,我所在营业部的30多个职员挤满了饭店的大堂。
  
  终于摆脱了春节期间那种焦虑、痛苦的折磨,无论是肉体还是精神,我都有一种虚脱的感觉。那一次交易结束以后,很长一段时间,我没有去市场。而是到了杭州,在西子湖畔和灵隐寺逗留了几天,也算是对自己、对命运的一种酬谢吧。
  
作者:sag88 时间:2009-09-18 07:34:19
  很不错
作者:qn4921 时间:2009-09-18 07:46:44
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楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 08:55:08
  第五章 苦闷的求索2009-03-10 07:24第5 章 苦闷的求索
  
  哲学家必须从感觉世界的“洞穴”上升到理智世界。
  ——柏拉图
  
  没有人给我们智慧,我们必须找到它——这要经历一次茫茫荒野上的艰辛跋涉——没有人能代替我们,也没有人能使我们免除这种跋涉,因为我们的智慧是一种我们最终赖以观察世界的观点。
  ——马塞尔普鲁斯特
  
  
  
  
  
  
  
  
  当我再次进入国债期货市场时,327 品种已基本退出历史舞台。市场多空双方在交易所的斡旋下开始协议平仓。319 品种成了国债期货最后的疯狂绝唱。
  摆脱了前期重大亏损的困扰,我的心里感到格外轻松,开始重新活跃在国债期货市场上。这时我已经逐步认识到,期货交易中完全凭市场感觉、频繁的短线操作难以取得成功。我希望更进一步地理解市场,能够把握市场运动的脉络,找到投机取胜的规律。
  我尽可能找来所有关于投资的书籍,认真研读,可惜那时这方面的书刊很少。有时,好不容易看到有一两本关于投资的书,层次也很低,大多数是关于市场技术分析、价格预测方面的内容。有关投资理念、交易策略、技巧和投资者心理等深层次的问题,根本没有涉及。因此,很难满足当时我强烈的求知欲望,也解决不了我心中的疑问。现在市场上有大量的国外翻译过来的投资名著,也有不少国内投资者的著述,这种情况在那时简直不可想象。从某种意义上说,这也反映出这些年来中国金融市场的重大进步,投资者的素质有了大幅度的提高,投机者的知识、策略、技巧、眼光已今非昔比。
  记得当时最为流行、最受人欢迎的书是台湾作者张龄松写的《 股票操作学》 。这本书也是有关市场技术分析的,但内容比较系统,写作上由浅入深,通俗易懂。我曾经花了很长时间来学习、研究书中介绍的各种市场预测工具,包括K 线、移动平均线、乖离率以及传统的图表形态知识等。应该说,这本书为我在市场价格预测、技术分析方面打下了基础,在后来的交易中也有一定的价值。
  但是,这本书也使我在期货交易上走了一段很长时间的弯路。特别是书中第三章有关K 线理论的那部分内容,简直让我对市场价格预测走火入魔,误入歧途。例如,作者详细阐述了用一根K 线、两根K 线、三根K 线分别预测市场第二天、第三天、第四天走势的理论,还从台湾的证券市场中抽取了大量的案例作为证明,看似科学,好像市场的未来走势确实可以提前预测,一切都在把握之中。实质上,这套理论荒诞不经,误人子弟,根本经不起市场实践的检验。
  1994 年、1995 年的股票、期货市场,大多数市场参与者的投资知识还少得可怜。作为一个市场新手,有时候我好不容易买到一本投资方面的书,简直欣喜若狂,甚至会把它当作枕中秘宝而不肯示人。至于书中内容是否准确,有没有价值,我并没有足够的判断力,也很少考虑这些问题。我刚刚买到《 股票操作学》 时,完全把它奉为圭臬,作为绝对真理接受的。
  你知道,一个投机市场的新手最渴望知道的事情是什么?
  是明年的股票、期货价格?
  不!
  是下个月的股票、期货价格?
  不!
  是下周的股票、期货价格?
  不!
  一个投机新手最想知道的是今天下午至多明天上午,股票、期货的价格走势如何,市场会怎么样。稍微长远一点的事情他完全不会去思考,也不感兴趣。这是一个市场新手最真实的心理状态。
  所以,任何预测市场短期价格变化的工具、秘诀、技巧总是受到大众最热烈的欢迎。在他们眼里,这是最真实的,能够马上得到检验,迅速看见效果。而离他们稍远一点的东西,在他们看来,往往因为无法有立竿见影的效果而显得虚无缥缈。
  确实,谁不想一夜之间快速地获利呢?大多数股票、期货市场的新手,本来就是抱着这样一个目的、愿望来到市场交易的。市场认识肤浅、没有足够的经验、缺乏耐心等等因素,必然会使投机者对市场交易的艰难性茫然无知,毫无准备,以为这是一个轻松发大财的好地方。其实这也是人的一种极为自然、正常的心理。
  所以,当我一看到《 股票操作学》 时,就立刻被其中第三章的K 线理论吸引住了。用一、二、三根k 线就能预测市场短期走势,这不正是我最梦寐以求、渴望了解的事情吗?国债期货市场每天的价格波动反复无常,如果我学到一种预测技术,能够准确地提前知道未来一两天的价格变化,那我将赚多少钱?《 股票操作学》 的K 线预测理论给我这个市场新手发出了一个错误的信息,以为市场价格短期走势真的能像书中所说的那样,通过几条K 线简单的排列组合,就可以准确预测出来。
  我刻苦地钻研书中的有关章节,把《 股票操作学》 中列举的1O 多种标准K 线图形及其后市预测结果牢记于心。每天收盘以后,我就把当日国债期货的实际走势图和书中标准的K 线图形相对照,开始预测第二天的市场走势。做这种事情就像猜谜语,虽然我内心里也不敢肯定这种预测结果是不是准确,但还是满怀希望地沉溺其中,乐此不疲。
  结果当然是有时候准确,有时候完全不是那么回事。就像闭着眼睛往地上扔一枚硬币,头像朝上和朝下的概率都是5O %。
  现代心理学的研究表明,人的记忆是有偏差、有选择性的。我当时肯定是夸大了这种预测结果中成功的次数,而有意无意地缩小了预测错误的次数。我想当然地认为,《 股票操作学》 在港台已经再版了几十次,它被投资大众广泛接受的程度,表明它的权威性是毋庸置疑的,所以,它提出的市场分析方法肯定是行之有效的。
  每当根据这种预测理论做了一笔赢利的交易,我完全没有想到这也许只是我的运气好,碰巧蒙对了,而是把它完全归功于《 股票操作学》 教给我的高明的技术;而当预测出现失误时,我总是责怪自己学习不够用功,学道不精,没有真正领会书中的思想奥秘。而从来没有怀疑过这种预测方法、这种思维模式本身有什么问题。就这样,这套食之无味、弃之可惜的预测理论我一直使用了好长时间。
  市场预测,尤其是判断市场短期价格的变化,从某种意义上说就像算卦,更多的是建立在人的心理、信仰的基础上的,并没有什么科学依据。
  多年的经验告诉我,市场短期价格变化随机性、偶然性的特点,决定了投机者在预测市场波动时,很难找到一套成功率大于50 %的工具,更没有任何一套理论能够绝对准确地告诉我们市场短期价格会怎么变化。各种各样的市场预测理论,都喜欢把自己装扮成科学,借用科学的名义自我吹嘘,仿佛真的能够未卜先知,其实完全是为了迷惑大众,达到预测者自己的某种目的。试想,世界上如果真的存在这样的预测系统,一个人运用足够的杠杆,岂不是在很短时间内就可以富甲天下,拥有无穷的财富?
  现实的情况是,大多数试图把握市场短期波动的理论,指导投机者短线交易的理论,带给投机者的往往不是利润,而是无尽的痛苦和折磨,使人误入歧途。在反复无常的市场变化面前,理论是那么的苍白,投机者很容易被市场搞得晕头转向,分不清东西南北。偶然的几次因为运气好,投机者确实可能在短线交易中赚点轻松钱,但多数时候,却总是被市场愚弄,碰得头破血流。
  在投机市场,每一个参与者有意无意中都会运用某一套市场预测理论,作为交易决策的依据。至于这套理论是否有科学的统计数据为依据、是否以概率法则为基础、是否真的有用,没有多少人能说清楚。
  大多数预测理论,虽然不能确定其是否真的有效,也不能为投机者所采取的行动提供可靠的保证,但是,投机者还是会按照这些似是而非的东西行动。
  为什么呢?
  它实际上是满足了投机者在市场操作时的一种心理需要。
  一个人总不能平白无故地在市场中有所行动吧?他需要某种权威、某种依靠、某种保障。无论这种权威、依靠、保障本身是否可靠,这并不重要。重要的是,在一个不确定的世界,如果没有这一切,投机者就不知道什么时候自己可以进场操作,在面对市场波动时就会缺乏安全感,变得不知所措。
  所以,凭心而论,我也不应该过多的责怪《股票操作学》的作者,毕竟我还是从书中学到了不少有用的东西。我在期货市场中遭受损失,是一个市场新手难以避免的普遍性现象。即使那时我不使用《 股票操作学》 中的K线预测理论,我也会从别的什么地方弄一套同样貌似科学的理论,作为自己行动的指南。一个市场新手在期货交易中注定会经历这个过程,这是难以避免的。
  总之,那一段时间,虽然我从书本上学了不少关于市场交易方面的知识,但是,一旦到了国债期货市场进行实际操作时,我还是觉得心里没底。国债期货盘面价格波动速度快、幅度大,我多么想抓住每一次市场波动带来的机会啊!但是,我所学的知识似乎并不能对此给出合理的解释,也不能给我的操作、决策提供有力的支持,让我放心大胆地行动。
  所以,为了跟上市场运动的节奏,我只好又回到原来的交易模式,凭本能和感觉频繁地短线操作。有时候,我一天进出市场几十次,有的交易赚,有的交易赔。不到收市,根本不知道这一天的结果是输是赢。情绪、感觉、心态良好的日子,我的交易如鱼得水,像个绝顶高手,一买入,市场就涨;一卖出,市场真的下跌。记得有一天,我一共做了十二笔交易,只有一笔不赚不赔,其余十一次都赢利。其中的一次交易,我刚买入,市场价格就大幅度飘升,大约只有几秒钟,我就赚了2O 多万元。反之,在情绪、感觉、心理不佳的日子,我仿佛进入了一个暗无天日的世界,做什么,赔什么,瞎折腾一天,累得像一条狗,结果却是一塌糊涂。
  在三四月份的国债期货交易中,我每天在市场中大赚大赔,总的结果却不尽人意,只能勉强保持本金不亏。我对自己的这种交易状况非常生气,开始对这场毫无取胜把握的游戏感到厌倦。我不想放弃交易,但是,面对着不可捉摸、反复无常的市场变化,却又毫无办法,没有战胜市场的智慧和力量。有一段时间,我陷入深深的苦恼之中。
  有一天,隔壁大户室的一位朋友走进我的房间。我问他:“你是怎么预测市场走势的?”
  他在我的电脑键盘上一顿乱敲,调出了一个KD 指标。
  “你看,这个技术指标多灵,下面一交叉,你就买入,上面一交叉,你就卖出。”
  我仔细看了一下他指示的图表,简直不敢相信自己的眼睛。他说得一点也不错,看上去这个指标真是神奇极了,完全捕捉到了市场一段时间的涨跌变化。如果按照KD 指标信号操作,赚钱就像从地上拣钱一样容易。看到我的那位朋友如此轻松、自信地解决了我百思不得其解的难题,我对自己向他提出这么愚蠢的问题简直羞愧不已,无地自容。
  不过,也就过了两天,我就发现我那个朋友的那套东西好像有问题。不,简直是毫无用处!粗粗一看,市场价格的高低点和KD 指标的高低点亦步亦趋,配合得天衣无缝。市场价格在高点,KD 指标也在高位;市场价格跌到低点,KD 指标也在低位。但是,这只是人的一种视觉偏差。其实,它们是不同步的。市场价格出现高低点的时间领先于KD 指标。人的肉眼很难发现这种偏差,但我一按照这个指标交易,立刻就发现了问题。
  我不知道我的那位朋友是怎么用这套指标操作的,记得这位朋友毕业于中国人民大学。最后一次听到有关他的消息是在半年以后,可能是在1995 年底,听说他因为透支交易被强行平仓,亏了60多万元。
  虽然这一次经历很有趣,但我并没有从中学到什么东西。我越来越讨厌自己在操作中盲目地买进卖出,就像赌博,一点胜算也没有。我有一种强烈的欲望,一定要学到一种能够预测市场盘面变化的技术。
  我开户的证券公司北京营业部的总经理老罗是我的老朋友,平时经常到我的房间来聊天。有一天,我指着显示屏上的一条曲线问他:
  “你有什么办法能预测每天的市场走势?”
  罗总年龄比我大几岁,他管理着一个颇具规模的股票营业部。因为每天都看着大量的股民买进卖出,他自己偶尔也做点股票。我想当然地认为,他肯定比我懂得多,有可能为我指点迷津。
  对我这个大客户的提问,罗总当然不敢怠慢。不管自己是不是真的能够回答我的问题,当时他好像连想也没有多想,就给我解释了一大堆,完全像营业部中那些虽然己经被市场淘汰,却有一肚子经验的市场老手的表现——天下没有他们不知道的事情。罗总究竟是怎么回答的,现在我已经记不清了。但是,我记得我对他的回答当场表示出不满意,觉得他的说法完全是陈词滥调,一点用也没有,不能解开我心中的疑问。
  现在想起来,我当时向罗总求道解惑的做法完全是缘木求鱼,非常可笑。罗总是一个营业部的管理人员,而不是一个股票、期货的职业炒手。即使在那时候,我的市场交易经验也远比他丰富。我心中的问题,是一个实际操作人员的困惑,他是不可能体会和理解的,更无法作出使我满意的回答。十年以后的今天,如果让我自己来回答这个问题,我的观点是:世上没有一个人、一种工具能够准确地预测市场的短期价格变化,这是一个市场新手提出的低层次问题。随着投机者对市场理解的深入,投资理念的变化,这个问题会变得不重要,或者说没有多大意义。例如,对一个长线交易者来说,预测市场短期走势并没有太大的必要。
  也许罗总对自己的解释也有点心虚,他说帮我找一个高手来解决我的苦恼问题。我问他这位高手是谁,他说:“上海营业部投资部经理,我的学生李初豪。”
  “李初豪,是不是深圳那个有名的股评家?”我问。
  罗总点了点头。
  我对罗总有这么个出色的学生感到很惊奇。后来才知道,我对师生关系的理解实在是太狭隘了。在中国社会中,自古以来,官大的就可以对官小的自称老师。小官即使才高八斗,见到上司,也只有低头做学生的份。
  李初豪的文章我在《 证券市场周刊》 上早就读过。我对他印象很深,知道他精通波浪理论,很有才气,是当时国内股评界大名鼎鼎的人物。我对自己能和李初豪见面非常高兴,那一段时间,我一直期待李初豪能快点来北京。
  过了几天,在罗总的邀请下,李初豪来到了北京营业部。他先在楼下的交易大厅为股民们上了一堂波浪理论课。傍晚,罗总安排我们在营业部附近的饭店见面。刚见到李初豪时,我心里颇感诧异。在我的想象中,他的年龄肯定比较大,而且应该有一种老成干练的气质。实际上,李初豪非常年轻,体态文弱,一股书生之气。
  当罗总介绍我们相互认识时,看到李初豪比我还小好几岁,虽然心里觉得有点别扭,我还是叫了他一声“李老师”。李初豪对我主动称他为老师似乎有点吃惊和不安,连忙很谦虚地对我说:“其实我应该叫你老师。”
  一番寒暄以后,我刚想问李初豪关于市场价格预测、交易等方面的问题。李初豪竟然对我说了这么一段话,让我目瞪口呆:
  “前一段时间,我在场内做红马甲,接过你很多单子,对你的交易方式非常佩服。你的交易很有个性和特点,临场反应快,做单干净利落,胆量和气魄更是一流。”
  可以想象,这种略带恭维性质的话谁听了都会非常舒服,尤其是从一个自己心目中的偶像口中说出来时,简直让人有点飘飘然。我知道自己碰巧在2 月份赚过一笔大钱。但是,无论是对在此之前还是之后的交易,我自己都非常不满意:短线频繁操作,毫无章法。我之所以急切地想见到李初豪,就是想请教他,如何战胜市场,在国债期货交易中更上一个境界。我当时的想法是,李初豪肯定很清楚这一切,会对我有巨大的帮助。
  当他对我说了这么一番评价很高的话以后,我突然意识到,人和人之间,有时候确实存在着一条巨大的鸿沟,相互之间根本不了解。我清醒地意识到,自己的交易方式有重大的问题,迫切需要解决。但作为一个旁观者,李初豪却无法体会到我内心深处的那种迷茫和闲惑,也不知道我有什么问题。也许也是记忆性偏差,他看到了我赢利的一些交易,我在“327 ”战役中的辉煌战绩,从而自然而然地对我的交易模式肯定有加。
  那一天晚上,在李初豪对我说了那一段话以后,我再也没有向他请教有关交易方面的问题。并不是我害怕自己问出一些幼稚的问题来让人笑话,而是我感到,有些问题,即使我问了,也可能不会有什么结果。我自己身上存在的问题也许只有我自己才能彻底解决。
  接下来的几天,李初豪在北京营业部帮罗总做了两笔交易,我很在意他的操作方法。当时,国债期货的各个品种都在疯狂地上涨,每天几乎都是大阳线收盘。显然,李初豪是一个中长线趋势交易者,他在买入以后一直拿着多单,一动不动。只是偶尔看一下行情,好像是在他离开北京那一天,才平仓离场。
  1995年四五月份,上海、深圳的国债期货到了最狂热的阶段。虽然事后从图表上看,市场价格每天都在大幅上涨,中长期趋势非常明显。但是,一天之中的盘面变化、震荡幅度却非常惊人。每天都会有好多次从低点到高点的来回运动,而且速度非常快,投机者就像坐在上上下下的电梯中。记得有一次我的朋友168 元买的319 合约,连续三天,市场每天都涨了两元左右,他一直持仓没有动。第四天,市场价格一下子从174 元跌回到168 元,我朋友惊慌之中在168 元狼狈逃窜。巨额的浮动赢利得而复失,就像坐了一次过山车。可见,当时的市场变化是多么的喜怒无常。
  自从2 月份在327 合约上赚了一笔钱以后,3 、4 、5 三个月,我在国债期货的搏杀中毫无建树。319 合约凌厉的涨势、市场参与者狂热的投机热情,让我每天都在提心吊胆的日子中度过。我觉得市场早晚会出事,但是不知道危险会来自哪里。
  我一直希望改进自己的交易方法,找到一条战胜市场的路。但是,没有取得任何进展。新的交易办法没有找到,我只能用原来的老办法——短线交易。当时的国债期货市场的走势,让多空双方都不踏实。虽然市场价格涨得有点离谱,但每天依然还在涨,做空一不留神就会马上被套住,如果不及时认赔,将会损失惨重。做多,确实顺应了市场趋势,但是,拿着多单过夜,却令人心惊胆颤。万一大势反转来不及逃跑,你可能会赔得倾家荡产。这种巨大的矛盾让所有投机者都缩手缩脚。我也变得非常谨慎,不敢胡乱操作。后来,在国债期货关门时,我的保守、谨慎也使我逃过一劫。那一天,我既有多头也有空头,多空相抵,在交易所强行平仓时没有遭受莫名其妙的巨大损失。
  1995年5月18日,国务院终于无法容忍国债期货几乎完全失控的局面,停止了国债期货的交易。消息传来的那一天,原来跟着期货行情像火箭一样上升的上海、深圳国债现货,表演了一出高台跳水的戏剧,当天暴跌三四十元。世事真是难料,昨天还是白马王子,今天突然变成了街头乞丐。
  319国债从141 元起步,最后竟然涨到了191 元,只用了不到三个月时间。当初我曾经在141.70 元持有7 000 手多单,如果我一直拿着这些多单,在191 元平仓,我会赚多少呢?市场价格每涨2.5 元,我的投资就会翻一倍,三个月我将获利19 倍以上。
  结果我得到了什么?在这三个月内,我在市场中忙进忙出,一会做多,一会做空,看起来我的思维很敏捷、行动很机灵,实际上却完全是一个大傻瓜的做法。我禁不住市场短期大幅波动的诱惑,幻想抓住市场每一次大大小小的变化,市场一有上涨的迹象就立刻抢人,一有下跌的征兆就立刻抛空,什么机会都想抓住,什么机会都不肯放过,结果却是一无所获。
  我拥有实力雄厚的投机资本,又面临这种历史性的机遇,按理说来,应该在这场游戏中取得巨大的成功。但是,我却没有恰当的方法从市场交易中赚到钱。我在本能、无意识的支配下,每天在市场中忙忙碌碌,希望实现自己的目标,结果却越来越远离我的初衷。
  不会再有这样的机会了。历史不会简单地重复,激起国债期货千层巨浪的市场氛围己经不复存在。历史性的机遇往往可遇而不可求,对一个投机者来说,一旦丧失,只能悔恨。经过了这十多年,国内社会的政治、经济、法律等外在的环境产生了重大变化,逐渐规范、稳定和健全起来,投资者也越来越成熟和理智,风险意识有了明显的提高。即使以后有一天重开国债期货,似曾相识燕归来,我们也无法想象,这两者之间还能有多少相似之处。
  在国债期货交易的鼎盛时期,市场中到处流传着一个个一夜暴富、令人惊羡不已的神话故事。一个小人物以很小的资本起家,在市场中像滚雪球一样越积越大,短时间赚了成百上千万。这种事情有可能是市场狂热阶段人们虚构出来的,也可能确有其事。我所在的营业部,大多数人似乎还是在亏钱。
  记得营业部里有一个老头,长得胖墩墩的,刚来的时候有140 多万元资金。在国债期货上涨的初期,他就开始做空,所以一直亏钱。有一次,他刚卖空,市场就像变魔术一样,迅速冲到涨停板附近,他在我隔壁的房间大声喊:“帮我平仓!”绝望之中的那一声尖叫,让我现在对这个可怜的人还记忆犹新。可惜,一切都已经来不及了,市场价格牢牢地封在涨停板上。接下来的几天,市场每天一开盘就涨停,空头欲哭无泪。那个老头账户上的保证金早已赔得一分不剩,到最后被强行平仓时,已欠了营业部好几十万元。最惨的是老头到这时还不死心,还想在国债期货上翻本。他又不知从哪儿弄来了4O 万元,以他爱人的名字在罗总他们营业部开了一个交易账号,也就做了一两次交易,罗总就把他的账户给冻结了,说是要拿这些钱去弥补他前一段时间穿仓时的亏损。老头当然不乐意。那几天我每天都能听到他们两人在那儿吵,公说公有理,婆说婆有理,也不知道事情最后是怎么解决的。
  我旁边房间有一个姓汤的客户,确实在国债期货上赚了大钱。他来的时候,只带了一张600万元的支票,也就一个多月的时间,到国债期货停止交易时,他拿走了1800多万元。另外,也顺便把我们营业部中楚楚动人的报单小姐带回了家。
  我知道的另一位赚钱的人,不是亲眼所见,是听朋友们说的。他进入国债期货时的资金不足10万元,三个多月的时间,就赚了600多万元,目前,他是北京亚运村一家有名的期货公司的老总。
  那是一段非常奇特的岁月,有许多人在极短的时间就取得了令人难以置信的成功。想想,国际金融领域的投机大师索罗斯、巴菲特每年的赢利率也只有30 %左右(复利),和我们国债期货的一些炒手相比,简直是小巫见大巫,不值一提。在国债交易中,看对行情,几天之内资本翻一两番是件极寻常的事。那些只赚了30%、40%利润的人,几乎都不好意思和别人说自己赚了钱。
  不过,10年以后,有一次我在网上看到一份资料。有好事者公布了一份详细的名单,也不知道他从哪里得知这些东西。据说,当年在股票、国债期货市场上赚过大钱的人,90%的结局都不太妙。有坐牢的、有破产的、有逃亡的、有杳无音信的,等等。这么一看,索罗斯、巴菲特还是了不起。他们在股市、期市这种凶险残酷的地方驰骋几十年,而没有翻船,还好好地活在那儿,并积累了富可敌国的庞大资产,确实不是一般人可以望其项背的。投机市场中,一个人偶尔赚一笔大钱并不难,难的是一辈子稳稳当当地赚钱。
  当年国债期货市场中呼风唤雨的主力机构如今又在哪儿呢?
  327 事件的空头主力万国、辽国发,早在1995年2月23日那一天就已经不在了。说他们死得冤,确实冤。没有财政部当时的那个贴息政策,他们的巨型战车不可能在一夜之间倒下。说他们死得不冤,一点也不冤。谁让他们如此狂妄、嚣张,不可一世的呢?我进入国债期货市场第一天的下午,短短几分钟之内,这帮主力机构就在市场中掀起滔天巨浪,市场价格直线暴跌三四元。“可怜无定河边骨,尽是深闺梦里人”,有多少散户朋友被逼暴仓,死于他们的蹂躏之下?他们藐视法律,操纵行情,玩弄市场于股掌之中,他们的所作所为根本不遵循公平、公正、公开的市场原则,完全是光天化日之下的公然抢劫,和绿林大盗们的行径毫无分别。
  327 事件发生的前一段时间,盘面上每天都黑云压城,几十万手的空单密密麻麻地挂在那儿,让人喘不过气来,当然是空头主力。他们仗着自己财大气粗,企图垄断、操纵市场行情,牟取暴利。这种豪赌,无论是一个人还是一个公司,如果赢了,他肯定还会想方设法去寻找下一个对手,一直干下去。夜路走多了难免碰见鬼,出事是早晚的事。
  更令人震惊的是,10 年以后,当初327 事件中威震天下的另一个市场主角——多头主力中经开公司,也进入了破产者的行列。公司老总也和当年万国证券的管金生一样,身陷囹圄。历史真是惊人地相似。
  关于中经开公司,当年我曾经听说过这样一件事情。据说,中经开公司因为有着独特的背景、雄厚的实力,在国债期货市场中简直是战无不胜,打遍天下无敌手。自然,中经开公司的营业部也因此红得发紫,成了许多国债期货客户非常向往的地方。你想,有这么一个在市场中呼风唤雨的多头主力挂帅,营业部的客户只要尾随其后,简单地按照中经开的方向操作,即清一色地做多头,赚钱还用费吹灰之力?但是,中经开公司的营业部当时是一个颇有点神秘的地方,能够进入这儿的人可不一般,开户资金500 万元那是最起码的条件,而且还要和公司有点特殊的关系才行。
  中经开公司不但是327 事件中一系列事件,如长虹事件、东方科技操纵案等的主角。他们从市场中可是实实在在地赚过几十、上百亿,他们怎么可能到了资不抵债的地步呢?所以,当我第一次听说中经开破产的消息时,简直不敢相信。后来一想,全明白了。中经开绝非死于市场投机造成的损失,而是因为公司中“老鼠”太多、太多。
  很早以前,我就曾经听说过相关的两件事:一是在国债期货火暴时,有很多大机构的核心人物在公司巨额资金投入市场以前,往往自己先做一些单子。然后,在公司巨量买卖单推动市场走势时,自己轻松获利出局。内幕交易,使国债期货市场变成了他们的提款机。有人告诉我,在国债期货的市场走势中,经常会有一些莫名其妙的大幅跳动,尤其是在市场开盘和收盘的时候,这就是为了配合某些人的出入市。二是在中经开公司破产的前几年,公司的员工就已经换了好几波,公司元老早已走光。
  早在进入投机市场的初期,我就非常痛恨那些卑鄙、龌龊的老鼠行为,觉得一个人在股票、期货市场赚钱应该光明正大,凭自己的本事。很多年以后,我逐渐意识到,在股票、期货交易中,一个人要凭本事、凭智慧从市场中赚到钱,实在不是一件容易的事。
  投机事业的成败未必和一个人付出的努力成正比,这一点我以前不太明白。在市场交易中,有数不胜数的理由会使你遭受损失,偶然的、必然的;客观的、主观的;外在的、内在的,等等,其中很多方面是投机者自身不能控制的,只能无奈地接受命运的安排。
  很长一段时期,面对一次次令人沮丧、令人绝望的交易结果,我对自己憎恨到了极点,误以为所有这一切的原因完全在自己身上,例如,自己被恐惧、贪婪的情绪所支配而做出不理智的事情,交易理念不正确,市场判断失误,风险控制不力,等等。后来意识到,过多地苛求自己、责备自己,甚至自我惩罚、自我折磨,对自己是不公平的。要在股票、期货市场赚到钱,一个人的内在因素固然重要,某些外在的条件,如市场环境、偶然性事件,甚至运气因素等,也是投机成功必不可少的。
  
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 08:58:46
  第六章 纸上富贵一场梦2009-03-10 07:25投机者随着价格的上涨而越来越乐观,随着价格的下跌而越来越悲观,因此从本质来看,只有少数投机者能保持常胜不败,而且没有人有理由相信在其他多数同道都将失败的情况下,他自己却总是能成为赢家。
  
  ——本杰明,格雷厄姆
  
  
  我们渴望的事情不可能发生.或者即使发生.也不在恰当的时间和地点。总之永远不会令我们感到幸福。
  
  ——拉布吕耶尔
  
  
  
  
  
  
  
  1995年5月18日,由于国债期货被停止交易,大量的游资就立刻掉转枪口,杀入上海、深圳股票市场。在此以前,这两个市场一直在低位震荡,半死不活。也许是国债期货市场狂热的牛市氛围、投机者凶狠的操作手法传染了股票市场,连续三天,上海股票市场就像吃了兴奋剂,上证指数一下子从600多点涨到了900多点。
  
  虽然从1994年l0月开始,我一直把自己的注意力集中在国债期货上,在期货市场中浴血苦战,但并没有真正忘记过股票市场。那时,我在投机资金的分配方面也比较明智,大多数投入到股票市场,小部分从事国债期货交易。只不过从1994年10月到1995年518行情之前,股票市场的走势实在乏善可陈,没有大的波动,缺少赚钱的机会。我手中持有的大量股票,要么被套牢,要么只是赚点小钱,我确实没有兴趣一天到晚盯着它们。
  
  每天国债期货交易的刺激、兴奋,也使我几乎忘记了自己手中那一大堆股票的存在。所以,当股市大涨的行情突然出现时,我心理上还没有完全适应过来。
  
  当上证指数涨到900多点时,我手中持有的股票有的已经翻了一倍多。8元多买的中山火炬,这时已经涨到了19元。短短几天,我原来的那些股票咸鱼翻身,仿佛从丑小鸭变成了白天鹅。我突然拥有了庞大的账面利润,这个数字甚至超过我在国债期货327合约上赚的钱。
  
  那几天,几乎所有的人都相信,国债期货市场上那种汹涌的、垂直的上涨走势将在股票市场重演。当时流行的说法是,多头将进行“逼仓”式的买入,完全不给那些赚了点小钱就逃跑的空头们任何低价买入的机会。手中没有股票的人,要么不惜代价,高价追买,要么只能眼睁睁地看着别人赚大钱,自己像个傻瓜一样被牛市所抛弃。
  
  在狂热的投机气氛下,我也不可能免俗,牢牢地被市场情绪左右,满脑子充斥着这些极为乐观的想法。我当时认为,这一波行情涨到1200点应该没有什么问题。所以,在市场连续飘升的走势中,虽然拥有庞大的账面赢利,我抛出的股票数量却极少,还不到总数的20%。我等着卖高价,到1200点再抛。
  
  又是一次意外事件!
  
  股票、期货市场的意外事件总是来得不是时候,这次也一样。当我拿着计算器,正在统计市场到了1200 点时我会赚多少钱,并且设计着怎么样花这些还没有到手的利润时,一个意外事件把我拉回到了冰凉的现实世界。
  
  上证指数涨到927点的那天晚上10点多钟,我突然接到一个朋友打来的电话,他告诉了我一个坏消息,国务院可能觉得股票市场这几天又玩得有点过火了,出台了一个临时政策,严厉打击股票市场的过度投机。
  
  第二天上午,股市一片混乱。上证指数跳低开盘100 多点,而且还在不断地下跌。一夜之间,我庞大的账面利润不翼而飞。我像做了一场梦,刚要拿到一笔大钱,突然醒了,一切又随梦而去。虽然那一天如果我把股票全部卖出,还会有一点收获。但是,前一天900多点时我都没卖,现在一下回到了700多点,我抛出股票的兴趣一点也没有了。
  
  这是一个最典型的纸上富贵的案例。
  
  那一天,我惟一操作的一支股票是鞍山信托,这件事说起来至今还令人难以置信。
  
  在上海证券交易所挂牌的所有股票中,我最喜欢、最情有独钟的股票是鞍山信托。在1994年、1995年中,鞍山信托作为当时市场中惟一的一只金融类股票,股性一直非常活跃。它的底部大约在七八元,顶部大约在十三四元附近。每年有好几次,它的价格都会在底部和顶部之间来回游走,给投机者良好的交易机会。鞍山信托在股市中的表现,有时候像个独行侠,并不怎么理会大盘的走势,而是有自己的运动节奏。所以,一个投机者只要稍有一点耐心,在它的波动区间的中间位置以下买入,即使暂时被套住也不要紧,过一段时间不但能解套,而且还有钱可赚。鞍山信托的这种市场走势特点,非常适合像我这样的中短线交易的投机者。那几年,我确实在这只股票上赚了不少钱。记得在1994 年10月的股市黑色风暴中,我上午以6.8 元的价格买的十多万股鞍山信托,下午在9 元附近获利抛出。
  
  在这次股市暴涨行情出现以前,我手头就持有大量的鞍山信托,大约是17 万股。上证指数涨到900 多点的那一天,不知什么原因,鞍山信托停牌休市一天。这意味着,那天每一个持有鞍山信托的股民,只能眼瞧着其他股票在暴涨,自己手中的股票却因为停牌,无法分享市场这种普遍性的涨势。如果那一天不停牌,以鞍山信托庄家的实力、气魄,这只股票涨个两元钱应该毫无问题。
  
  令人惊奇的是,在重大的利空消息袭来的这一天,其他所有股票一开市就跌得惨不忍睹,几乎完全抹杀了前一天的涨幅,而鞍山信托一开盘却上涨了两元,好像是为了弥补昨天因为停盘而没有上涨的委屈。万绿丛中一点红,那一天鞍山信托开盘时的走势格外抢眼。鞍山信托的庄家似乎还没有从强烈的牛市情结中清醒过来,没有意识到当天市场中出现的重大变故,依然把鞍山信托的价格推到了相当于上证指数900 多点的高度。而且,盘面上的买单数量极大,有几十万股。
  
  开盘不到5 分钟,我就把自己手中的17 万股鞍山信托全部“送”给了庄家。
  
  前一天晚上,当朋友告诉我股票市场不妙的消息时,我的心情糟糕极了,我立刻意识到市场完了,对第二天的股市行情已不再抱任何希望。我做梦都没有想到,手中的17 万股鞍山信托能以这么好的价格脱手。我不知道那一天庄家是怎么想的,就算是有实力,但是为什么要把价格推高到这么离谱的位置呢?也许惟一合理的解释是,任何投资者都会有不清醒、犯傻的时候,庄家也一样。
  
  那一天,当我把自己手头的鞍山信托全部抛光以后,它的价格还在高位停留了大约10 分钟。也许是琼楼玉宇,高处不胜寒吧,过了一会,庄家好像突然从睡梦中清醒过来。盘面上几十万股买单一下子撤得干干净净。不一会,鞍山信托终于低下了它高傲的脑袋,重新回到了现实世界。到收盘时,鞍山信托不仅把开盘时的涨幅全部抹去,还稍稍跌了一点。
  
  本来,那一天我的心情非常糟糕,庞大的账面赢利得而复失,我在梦中富贵了一场,结果却是两手空空。因为鞍山信托这戏剧性的一幕,我的心里也好受了一些。并不完全是因为我在鞍山信托上赚了一点钱。有时候,一个投机客对某一笔交易是赚是赔可能并不太在意,判断对了行情,而且及时采取了果断的行动,这样的交易经历,往往使投机者更为兴奋和愉快。不,这种感觉简直过瘾极了,令人陶醉。
  
  在我的期货投机交易中,曾经无数次饱受市场庄家操纵、逼仓之苦。1995 年的苏州红小豆、北京绿豆9511 合约,1996 年的海南咖啡,1997 年的天津红小豆,2000 年的大连大豆,2004 年的上海橡胶等品种,都让我吃过或大或小的亏。有时候,当我因为明显的市场操纵而受到损失时,自己的感觉就像是大白天在警察局里遭遇抢劫,天理何在?
  
  在股票、期货市场,没有庄家,市场走势往往清淡乏味,投机者没有良好的交易机会,所以,很多人会盼望庄家的介入。但是,庄家不是谦谦君子,更不是慈善家,一旦真的来了以后,利之所在,庄家的行为难免过分霸道和出格,这样,市场中的所有人,包括散户、交易所,以及庄家自己,谁也不可能独善其身,都会受到严重的伤害。大多数市场操纵事件的最终结局,往往是多空双方玉石俱焚,两败俱伤,结果难以收拾,甚至危及市场的生死存亡。国内期货市场至今在金融领域没有理直气壮的一席之地,社会公众形象不佳,主要应该归咎于多年的市场恶性操纵以及由此引发的一系列不良反应。国债期货、胶合板、红小豆、绿豆等一次一次地出事,使中国期货市场背上了不可承受之重。很多年来,在政府高层眼里,期货一直是个令人头痛的孩子。
  
  我在股票、期货的投机交易中,利用市场庄家的愚蠢或者过分出格的操纵行为赚到钱的次数并不太多。鞍山信托上的意外成功、2000年1月大连大豆市场的愉快经历、2003 年上海橡胶市场中的高额回报,给我留下的印象最为深刻。
  
  股市行情的暴涨暴跌,在把有些人送到天堂的同时,也总会把另外一些人打人地狱。5月18日开始的这一波行情,上证指数从600多点涨到900多点,然后又跌回到700多点,只用了短短的四天时间。我的股票是在很早以前买的,而且也没有奢望过市场在很短的时间内给我巨大的回报。股市突然暴涨,我拥有了可观的利润,没有在市场高点潇洒出局,固然令人遗憾,但是,毕竟我没有实实在在的损失,甚至还有点收获。和我的一位朋友相比,我简直是幸运极了。
  
  股票也好,期货也罢,从事后看,市场走势是那么的清晰、简单,但是,一旦你身临其境,立刻就会发现,过去已经结束,未来却永远像一个谜。市场中什么事情都可能发生,一切都是那样的不确定。
  
  国债期货停止交易引起股市暴涨,很多人认为,涨到1200点是一件很轻松的事,而且时间不会太久。在狂热、乐观的气氛中,许多股票涨幅高达100 % ,这似乎更加印证了多头们的看法,阳光灿烂,天空中没有一丝乌云,未来的一切稳操胜券。确实,假如国务院没有出台那样一个政策的话,结果还真的难说,也许股市真的能涨到1200 点,谁知道呢!
  
  我的那位朋友是在暴跌行情发生前一天来到股市的。记得他在我那里呆了一会,问了一下我对股市的看法,就匆匆回到自己的操作室。
  
  也许是时间仓促,来不及调动足够的资金,他把自己带来的1500 万元全部买成股票以后,又找营业部的总经理商量,给他100%的透支。营业部当然不会拒绝这种大客户的要求,也不敢让他不高兴,我的那位朋友可是各个营业部争抢的衣食父母。
  
  结果,那一天,他在900多点时一下子买了3000 万元的股票。他买股票时的那种气魄、胆识,成了当天营业部中最精彩的热门话题。比市场价格高好几个点,一出手就是几十万股,也许那根本就不能叫做买股票,而是横扫千军,令观者心惊胆颤。
  
  那大下午,营业部中所有报单小姐都在为我朋友一个人忙碌。在当时的市场氛围中,3 000 万元资金要在一个下午全部变成股票也不是件容易的事。她们忙着为他查询交易结果,统计成交股数。让我感到有趣的是,尾市我想卖出10 万股四川长虹,竟然没有人搭理我,没人给我往场内报单。
  
  收市以后,营业部的机房从下午三点开始,一直在为我的那位朋友打印交割单,一直到晚上十点才结束。
  
  万事俱备,只欠东风。现在,我的朋友惟一能做的事也就是等待,希望市场快一点涨到1 200 点,那就大功告成,皆大欢喜了。
  
  然而,天有不测风云。第二天开始市场就急转直下,我朋友抱着一大堆高价买入的股票,一下子就变得不知所措。
  
  大暴跌发生以后,大约过了一周时间,我朋友对上涨已经完全失去信心。就像当初买入时的情形一样,他又在几天之内把3 000 万元买入的股票全部抛到市场中。来也匆匆,去也匆匆。但是,他那股壮士断臂的潇洒之气,依然给人留下了深刻的记忆。
  
  我知道他赔钱了,但不知道他的损失有多大,因为涉及隐私,我也不便问他。一年以后他告诉我,那一波行情中他带去的1 500 万元,因为透支交易,最后亏损超过80%。经此一役,他元气大伤。一般人也许觉得他已经很难翻身了,然而,他却抓住了1996年、1997年新股申购的暴利机会,东山再起。
  
作者:初一01 时间:2009-09-18 09:02:08
  记号!
作者:玫瑰门玫瑰 时间:2009-09-18 09:07:42
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楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 09:29:45
  第7 章 单纯与复杂2009-03-10 07:26拯救灵魂的惟一方法是禁欲、牺牲及对简单和朴素毫不动摇的坚持。
  
  ——马克思·韦伯《 新教伦理和资本主义精神》
  
  
  许多从未听说过“理性”这个词的人,却依然按照理性生活。
  
  ——德谟克里特
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  1995 年五六月间,国债期货已经成为历史,股票市场在5 月份短命的暴涨以后,又回归到死气沉沉的阴跌之中。对于一个体验过国债期货疯狂刺激的投机者来说,股票市场已经没有任何吸引力。那一段时间,有许多原来做国债和股票的投机者捷足先登,投身到商品期货市场。听说我们营业部的一个大户去做商品期货,我也心动了,跃跃欲试。
  
  对于商品期货,那时我的知识少得可怜,甚至都不知道商品期货交易的是什么。在我的想象中,它可能和国债期货的性质差不多,包括市场分析、价格预测、操作方式等。作为一个新手,我对商品期货了解最多的就是它的风险极大,进入这个市场要非常小心。当然,最好是不要涉足。
  
  也许是感到商品期货交易风险很大,也许是觉得自己的操作技术还不行,也许是心理上的不安全感,我决定聘请一位高手来帮助我分析和决策,这样再做期货比较稳妥。
  
  什么样的人物才是高手呢?在我当时的心目中,股评家就是市场高手。
  
  那时,我对股评家和实际操盘手之间有什么区别并不了解。我想当然地认为,股评家能够写出一些非常漂亮的股市分析文章,而且精通许多复杂的技术分析工具,他们肯定能够准确地预测未来的市场走势,理所当然是市场交易的行家里手。我是一个操盘手,在临场反应、具体操作上有一定的实战经验,但是,我明显感到自己缺乏系统的市场知识,尤其是对技术分析一知半解,不知道怎样使用这些工具,更不能准确地预测市场价格变化,而这正是股评家的强项。所以,我认为,如果有一个对市场很有研究,熟悉技术分析的专家,由他来预测判断市场走势,我来具体操作,我们的合作方式将会非常完美。
  
  现在看来,这种想法当然很幼稚、肤浅。首先市场价格,尤其是短期价格变化能不能准确预测,实在是一个非常令人生疑的问题。我的经验是,对一个投机者来说,比较明智的态度是,相信市场价格不能被准确预测,把不确定性作为市场的本质,在此基础上再构建自己的交易策略。其次,价格预测只是每一次交易的起点,只是万里长征的第一步。从一个专业投机者的角度看,任何一笔具体的交易,都需要考虑后面一系列同样重要的问题:第一次入市的仓位大小,止损点的确定,赢利后什么点位加码,加多少量、多少次,加码后情况不妙怎么办,市场出现意外情况如何处理,赢利目标在哪里,等等。显然,价格预测并不是交易中最关键的部分。
  
  也许我们可以这样说,期货交易的最终成败,并不是投机者之间预测能力的比赛——谁的预测准确率高,谁就是最后的赢家。就某一两次局部的交易而言,确实,你对市场价格走势判断是否准确,直接决定了交易结果是赢还是亏。但是,在成千上万次的交易以后,总的投机结果,并不取决于局部一两次的输赢,而是取决于建立在投机者综合实力和水平之上的市场、心理优势。投机者的市场认识、交易理念、心理素质、策略技巧、修养境界等因素,比起市场预测能力来,对最后的成败所起的作用更大。
  
  还有一点,是我当时没有想到的。在实际交易中,投机者会面临巨大的心理、精神压力,这是一个股评家完全不能了解和体会的。有时候,市场价格趋势非常明显,股评家和一般投机者对市场的后期走势并没有什么大的分歧。按理说,任何人只要顺应市场趋势交易就可以轻松地赚大钱。但是,一旦你在市场中建立了头寸,你对市场走势的判断就不像原来作为旁观者时那么客观、超然、自信,你的心理、情绪会发生巨大的变化,怀疑、焦虑、恐惧、患得患失等主观因素很可能扭曲你的思维,使你在实际操作时陷入混乱——反复无常、自相矛盾,等等。结果,看起来一次很单纯的顺势交易,在人的心理因素的干扰下,你会把它搞得乱七八糟。事后看来,你当初对市场走势的判断完全准确,但是,很可能你非但没有从自己聪明的判断中赚到钱,还有可能亏钱。
  
  这一切只是我现在的认识,当初我并不了解这些。
  
  刚好,我有一位研究生同学在《 证券市场周刊》 工作,他一直负责股票分析、评论这一项业务。自从1992 年毕业以后,我们俩从来没有见过面,我是在翻看《 证券市场周刊》 时,才知道他也从事证券这一行。他的文章给我的印象是,他在市场预测时使用的技术非常深奥、复杂;我一点也不懂,也想象不出他是从哪儿学来这套理论。于是我主动和他联系,用高薪把他请了过来,希望他能在期货市场的价格分析、预测方面对我有所帮助。
  
  万事俱备以后,我们决定找一家可靠的期货公司开户。那是一个酷热的下午,我们先是慕名找到了当时北京最有名的中期公司,好像是在北京东北角一个写字楼的24 层,可能是在京城大厦。并不是公司有关部门的负责人,而是一位经纪人接待了我们。大概是因为客户主动找上门来,那位经纪人显得有点激动,滔滔不绝地向我们介绍中期公司期货交易的一些情况。交易大厅非常大,电脑桌一张挨着一张,上面显示着国际国内的即时行情。他指着一张桌子说:“百货大楼就曾经在这儿交易。”我问他交易结果怎么样,据他说,他们亏了80 多万元以后就不做了。
  
  也许是我不太喜欢那位经纪人过于热情、好为人师的表现,离开中期以后,我们又找到了另外一家期货公司。这家公司位于建国门附近,在一个五六层高的写字楼里办公。没想到的是,我在交易大厅里竟然见到了我的大学同学,她早就来这儿做期货了。我感到非常高兴,立刻决定在这儿开户。
  
  第二天,我就坐在行情机面前开始交易。
  
  那时,营业部提供的电脑报价系统还很落后,每人只有一台行情报价终端。如果你想要看某一品种的中长期走势图,只能到旁边一台路透社的机器上,那儿有市场各个交易品种的日线图、周线图、月线图,也有各种技术分析指标。但是,从早到晚,路透社的那台机器总是很忙。交易大厅中有几十个客户,即使每人一天只看5 分钟,也轮不过来。
  
  所以,第一天我做交易时,也没有足够的时间研究、了解市场各个品种前一段时间的价格走势,只能盯着盘面变化,根据自己的市场感觉操作。
  
  我做的第一笔交易是北京绿豆。那天上午,根据自己看盘的经验,我判断绿豆市场短线可能会上涨,就开仓买了200 手。显然,这一次我的感觉是错误的。自从我买入以后,绿豆价格一直就没有涨起来,相反,它还在不断地下跌。到了下午临近收市,我终于下定决心,止损离场。虽然第一笔交易就亏钱,心里很不舒服,但我也不想把亏损的单子留着过夜,等到第二天去解套。
  
  回到家,我马上感到自己当天的交易方式有问题,还像做国债期货一样——短线交易。早在几个月以前,我就对短线交易的效果产生了怀疑,但是因为没有找到其他的操作方式,还是只能做短线。
  
  也许是国债期货大幅的单边上涨走势震撼了我,给我留下了深刻的印象。在国债期货操作中,投机者只要简单地做多,并且一直持仓不动,就能赚大钱。我强烈地意识到,商品期货市场也有可能出现这样的走势,所以,我也应该从事长线交易。我觉得自己手中应该有国内各个期货品种的中长期K 线图,这样就能够从总体上把握市场。因为到路透社的机器看图很不方便,我决定第二天亲手画出各个热门品种的图表,作为自己交易决策的依据。
  
  所以,第一天的商品期货交易结束以后,我就决定,要用中长线方法从事期货交易。
  
  接下来的一段时间,我看上去就像一个工程技术人员,每天早上,拿着一大堆图表去期货公司,下午三点,又把当天的交易数据抄回来,绘成图表。
  
  在白天的交易中,我严格按照图表告诉我的信息决定是否入市操作。而不像原来那样,每天紧张地盯着盘面变化,依靠自己的某种市场感觉、本能杀进杀出。
  
  举一个简单的例子,假如盘面上市场价格在下跌,而且看起来跌势很凶,空头好像很厉害,根据我以往的短线交易方法,这时我很可能立刻加入空头的队伍,因为盘面显示市场价格会继续下跌,当然应该做空。但是,仅仅因为市场稍有风吹草动,盘面的一点点下跌征兆,就轻率出击,经常让我买在最高价,卖在最低价。结果被迫来回割肉,两边挨耳光。短线交易时,我往往是在情绪、心理、本能的控制下,禁不住市场诱惑而作出买卖决策,是一种感性的行动,缺乏足够的理性思考和约束。
  
  现在我完全根据图表的信号交易,情况就大不一样了。当市场价格有较大的波动时,我会随时用铅笔在图表上画出来,研究、分析市场目前的状态和下一步的可能变化。
  
  如果我手中的图表显示,市场中长期趋势上涨,而当天的盘面价格却在下跌,只要下跌的幅度在中期趋势可以容忍的范围之内,我就不会入市放空。相反,我可能会逆着市场的盘面走势,逢低做多。
  
  如果图表显示市场中长期趋势是下跌,而当天的盘面价格却在反弹,只要反弹的幅度在中期趋势可以容忍的范围之内,我就不会入市做多。相反,我可能会逆着市场的盘面走势,逢高放空。
  
  依靠图表显示的市场趋势操作,我的思维不再每天在多空之间摇摆不定,陷入混乱的状态。在市场短期波动的诱惑和干扰面前,我的情绪在理性的审视下,变得平静,避免了一时冲动,作出不理智的决策。
  
  以前,我经常在盘中追涨杀跌,在很短的时间内,从空头转向多头,又从多头转向空头,反复无常。短线交易的策略使我控制不住内心的贪婪和恐惧,也抵挡不住市场的诱惑。
  
  现在,由于主要着眼于市场中期趋势,我的交易方式变得稳定、可靠。面对每天的盘面变化,我不再神经兮兮,精神紧张,操作次数也大为减少。第一周交易结束,我不但把第一天损失的16 万元全部弥补回来,而且还有20%多的赢利。第二、第三周,我又连续在市场中获得了20%多的利润。
  
  在第一个月的商品期货交易中,我做得最好的一次操作是抓住了北京绿豆9509 的中期上涨行情,赚到了可观的利润。
  
  有一天,我在制作在北京绿豆9500 合约的日线图时发现,绿豆市场在经过前期大幅下跌以后,已经止跌回稳。很长一段时间,9509 围绕着2900元这个中心位置上下波动,底部逐渐抬高。从图表上看,9509 构筑了一个中型的圆弧底,有可能出现一波中期上涨行情。所以,我每天密切地注意着市场价格的变化,伺机进场做多。
  
  有一天下午,9509 的走势不像平时那么温和,开始大幅度地震荡。市场先是上升了几个点,然后,慢慢地跌破前一段时间盘整的中心位置2900 元。尾市前5 分钟,9509 急速下跌,好像要跌破前期的低点,形成新一轮下跌走势。我怀疑这是主力多头的一个阴谋。即在抬拉绿豆期价以前,主力为了获得更多的低位多单,故意先把市场价格打下去,让意志不坚定的散户多头割肉,诱骗人们低价做空。
  
  当市场价格跌到比前期低点高20 来点的位置,我试探性地入市做多。我的想法是,如果我对市场的中期走势判断错误,市场价格跌破前一段时间形成的历史低点,就认赔出局。如果我的判断正确,我买入的位置应该是一个很好的点位。一旦第一次交易有了浮动赢利,我将逐步加码。
  
  那一天,9509 的收盘价很微妙,比我买进的价格要低10 多点,但又没有跌破前期的低点。我也不敢肯定自己的操作是否正确,心里忐忑不安。
  
  第二天,市场竟然跳高20多点开盘,我一下子明白了,前一天下午气势汹汹的下跌,确实是一场骗局,我的多头思路是正确的。于是立刻加码买进。市场价格继续上涨,我又继续加码买入。那一天,多头大获全胜,日K 线以大阳线报收。
  
  接下来的几天,市场没有继续大幅度上涨,而是在一个窄幅的范围内波动。我又买进了一些,但数量比前几次加码时要少得多。然后,我就静静地看市场变化,把价格波动记录在我自己画的图表上。图表形态良好,我对多头充满信心,所以,我一直拿着多单不放手。
  
  9509 的上涨走势持续了很长一段时间,我是在大约涨了2个星期以后平仓的,也许是丰厚的利润让我有点担心,害怕市场出现什么意外。事后看来,如果我的多单继续持有,还能赚不少钱。
  
  9509 绿豆上的成功投机,使我的账面资金大幅增加。从我进入商品期货市场开始,到结束绿豆期货的炒作,总共不到一个半月的时间。我的两个交易账户,一个升值123% ,从200万元到了447万元;一个升值68% ,从5O万元到了84万元。对于一个商品期货市场新手来说,这是一个了不起的成绩。
  
  当然,这一段时间的交易中,我也并不完全是一帆风顺的。一条非常简单而又实用的交易规则,使我避免了两次意外的伤害。这条交易规则是:在期货交易中,如果投机者入市后三天还没有出现利润,立刻平仓出场。我也记不清是在哪一本书上看到这个规则的,反正,我一到商品期货市场,就非常严格而且虔诚地遵守着这一原则。
  
  在北京绿豆期货交易中,有一次,在我买入以后,市场价格就一直在我买入价附近徘徊。既没有赚,也没有亏。有时候,看起来涨势就要来了,过了一会,市场又恢复到原来半死不活的状态。平仓出局吧,又生怕错过随后的上涨行情,我觉得可惜。不平仓吧,又对市场的表现不满意,还有点担心。就这样,在内心的矛盾冲突中,我患得患失地度过了两天。第三天尾市,情况还没有什么改观,我的单子依然没有利润。按照三天操作规则,我下定决心,平仓离场。
  
  令人惊奇的是,第四天早上,市场开盘不到5 分钟,绿豆期价就暴跌100 多元。如果我没有在前一天果断地平仓,这下就要吃大亏了。
  
  另外一次是在海南橡胶市场。有一天,和我在同一个营业部的那位大学同学给我拿来了一张橡胶走势图。我看见她在图表上画了很多趋势线,还用红笔表示出市场的阻力和支撑位置,显然,她仔细研究过橡胶走势。她认为橡胶期货价格在剧烈下跌以后,出现反弹行情,做多肯定有利可图。
  
  我非常相信她的判断,当即买了100 手。但是,在我买进以后,橡胶市场的走势似乎和我同学的预测不太一样。没有上涨的迹象,而是在原地踏步。到了第三天,我再也不想等下去了,赚了很少的一点钱就平仓了。过了几天,我当初买入的那个品种就开始下跌,后来跌得惨不忍睹。如果我没有运用三天规则主动平仓,这笔交易亏损是一定的,只是亏多亏少而已。
  
  我进入商品期货市场第一个月的表现,是我10 年期货投机生涯中最精彩的经历之一。很多年来,每当我在市场交易中陷入困境、非常艰难的时候,总会回忆起这一段美妙的时光,从中吸取交易的智慧、信心和力量。我对这一段时间的交易作过认真的分析和研究,认为成功的原因主要有以下几个方面:
  
  1 .进入商品期货交易的第一个月,我的精神、心理状态非常好。
  
  作为一个市场新手,因为对期货不熟悉,害怕损失,我对期货交易抱着非常谨慎的态度。战战兢兢,如履薄冰,如临深渊。所以,每一次入市交易前,我都会反复思考,再三权衡,在操作时非常慎重。作为一个市场新手,没有急躁、贪婪的欲望,也没有奢望过一夜之间赚大钱。这样,我就能够理智、平静地看待市场波动,不慌不忙地选择入市机会。淡泊的心态使我的思维单纯、清晰,容易和市场运动的节奏合拍,没有巨大的冲突。
  
  作为一个市场新手,我还没有交易上的损失,所以,没有精神压力和历史包袱,交易起来比较自由、放松。许多老手业绩不佳的一个重要原因,就是他们在市场中吃过的亏太多,经历过痛苦的事太多,已经变成了惊弓之鸟。即使很好的机会来临,也可能缩手缩脚,在应该大胆行动时犹豫不决。
  
  2 .中长线操作策略。
  
  在国债期货交易中,因为一次偶然的原因赚了一笔大钱,所以,我最后的交易结果还不错。但是,如果把这一次特殊情况下的赢利除外,在大多数时间,我的国债期货交易是亏钱的。我以为,这就是频繁短线操作的结果。我早就对自己的交易方法产生了怀疑,但苦于没有找到其他合适的投机策略。
  
  国债期货停止交易以后,我认真反省了自己的交易方法,也从别人身上学到了一些经验。我认识到,中长线交易是期货赚大钱的最佳策略。所以,一进入商品期货市场,我就非常自觉地运用这种策略。
  
  在我第一个月商品期货交易利润中,有70%来自于绿豆9509 的中线投机。从短线炒作转到中长线交易,是我这一个月期货交易成功的关键。
  
  3 .严格的风险控制。
  
  在我第一天的交易中,第一笔绿豆交易就损失了本金的8% ,但在尾市,我能果断地砍仓离场,对风险采取了严格的控制。后来在橡胶以及另外一次绿豆交易中,尽管我的单子并没有亏损,根据三天交易规则,我还是及时平仓离场,避免了意外的损失。
  
  如果我没有采取严格的风险控制措施,这几次的交易损失可能会夺走我大量的利润,那样这个月的业绩也就很一般了。
  
  4 .加码策略。
  
  在绿豆交易中,我很自觉地运用了试探——加码的交易策略。即在第一次介入以后,如果市场走势证明我的判断错误,我就止损离场。如果随后的市场走势表明我的判断正确,我就会在第一笔交易有了浮动赢利以后,再一次一次地加码。这样,我在失误时,只会损失一点小钱,因为刚开始时我投入的资金量不大。而一旦我的市场判断正确,通过加码策略,我就会赚到大钱。试探― 加码的交易策略让我赚大钱、亏小钱。
  
  5 .一点运气。
  
  在我进入商品期货市场时,国内各个商品交易所中,很多品种都非常活跃,市场机会多、价格波动幅度大,这也是我能取得成功的重要原因。如果我是在1998 年到2002 年这一段时间进入期货市场,由于市场交易品种少,价格波动幅度小,我绝对不可能取得如此高的投资回报。
  
作者:小物非物 时间:2009-09-18 10:32:49
  楼主继续啊!
  
作者:xbekb 时间:2009-09-18 10:40:53
  
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作者:sian77y87 时间:2009-09-18 10:42:12
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  政策要闻 政策市是中国一大特色,每次行情的重大转折;每次行业板块的异军突起,
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  才能立于不败之地.行业分析 抓住暴涨之前的机会,每一次大盘上涨初期都是热点轮动,
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  波段股票的操作周期短,见效快,预期目标一到手就抛.这样的操作是最稳的.
  
  
  
  
  
  
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 11:06:35
  这么好的文章竟然都没人看?
作者:小物非物 时间:2009-09-18 11:13:03
  我不是人嘛,我正在候着呢!!
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 11:21:49
  十年一梦 第八章 兵败苏州红小豆2009-03-10 07:27要别人准确地告诉你,一个你能轻易地获取快乐和幸福的办法,是件糟糕透顶的事。
  
  ——杰西·里费默
  
  
  如果将你的身体交给一个陌生人任意处置,你一定会感到愤慨。那么,当你将自己的精神交给一个偶遇者任意处置时,你难道不感到羞愧吗?
  
  ——爱比克泰德
  
  
  
  
  
  
  
  
  记得小时候唱的一首歌里说:“八月桂花遍地开,鲜红的旗帜飘呀飘起来。”
  
  1995年8月,我在苏州红小豆交易中的处境,非但没有红旗飘呀飘起来,即使我愿意举起白旗向空头投降,空头主力也不肯放过我,给我逃命的机会。红小豆从3 700 多元到3000元这波下跌行情中,市场价格连续几天跳空跌停板,因为一时心存侥幸,错过砍仓时机,只能眼瞧着亏损扩大而无法平仓离场,陷入了任人宰割的地步。兵败如山倒,酷热的1995 年8 月,我深刻地感受到了期货交易中最残酷的一面——暴仓。苏州红小豆之战,是我多年以来心中最大的伤痛。
  
  事情还得从头说起。
  
  大约在1995年3月,我的一位朋友来北京开会,他是沿海某省的一位处长,主管经济工作。因为多年不见,我们对彼此能够在北京相遇非常高兴,自然而然,我把自己目前的工作情况对他作了详细的介绍。他回去以后,我们偶尔也有过几次电话联系。1995年7月,他给我打了一个电话,谈到了他的一位朋友做绿豆期货亏钱了,希望我帮忙给她指点一下。
  
  也许,在他的想象中,我作为一个职业期货操盘手,市场经验和专业知识肯定比较丰富,水平应该不错,可能对他朋友摆脱期货交易的困境会有所帮助。
  
  在我看来,这并不是一个过分的要求,也在我力所能及的范围之内。那时,我刚好在商品期货的交易中赚了一大笔钱,自我感觉良好,可能真的以为自己是期货交易的顶尖高手。所以,我非常愉快地答应帮助他的朋友。
  
  过了几天,他的那位朋友真的给我打来电话,说她做了150手北京商品交易所绿豆9509 合约的多单,买进价格是每吨3300元,现在的市场价格是2900元左右,她问我是应该砍仓还是继续追加保证金,硬抗着,等待市场价格的回升。
  
  我听了她说的情况以后大吃一惊,一个人以3300 元的价格买进的绿豆竟然任其跌到2900 元,而没有采取任何风险控制措施!我初算了一下,她这150 手多单的浮动亏损至少有五六十万元。可想而知,这一段口子,她肯定是度日如年。
  
  她真的是问对了人。碰巧,那一段时间我刚好在研究北商所绿豆9509的走势,我判断市场可能有一波中级上涨行情。我把自己的观点和操作方向如实地对她作了说明,也告诉了她如何处理手中的多单——继续持仓,等待市场反弹以后,在损失较小时割肉平仓。
  
  也许,巨大的交易亏损给她带来了沉重的精神压力,她已经完全没有了自己的主见。也许,她内心深处本来就不愿意当时砍仓,把浮动的亏损变成现实的巨大损失。反正,她完全按照我的意见行动续持仓等待。
  
  那一次,我对绿豆市场的行情预测和判断是正确的。过了一段时间,绿豆9509 果然上涨了。大约到了3 100 多元,我对市场能否再创新高也开始怀疑了,就让她平仓离场。因为听了我的意见,她在这次绿豆交易中最后只亏了20 多万元,损失大为减少。
  
  交易结束以后,我并没有把这件事情放在心上。有一天,她给我打来一个电话,再三向我道谢,说如果没有我的帮助,她这次的损失肯定比现在大。也许是她确实对我心存感激,也许是因为别的什么原因,那时她心里已经下定决心,准备要帮我一个大忙,让我在期货交易中赚点轻松钱。
  
  过了几天,她又给我打来一个电她得到一个非常可靠的消息,说话有点神神秘秘。她说她得到一个非常可靠的消息,浙江的几家大公司准备联手炒作苏州红小豆。当时红小豆期货的价格在3200 元左右,他们打算把它拉到4800元。为了证明她说的话绝对可信,她还对我说,这个消息是一家大的粮油公司的老总亲口告诉她的。说完以后,她又再三叮嘱我不要把这个消息随便告诉别人。
  
  我一向对于利用内幕消息做交易的事情不感兴趣。也许是我这个人太自以为是,也许是比较清高。我认为,一个人从市场中赚钱应该光明正大,凭智慧、凭本事在市场中与人公平竞争。所以,从进入股票、期货市场开始,我就一直自己独立判断市场行情,独立做出交易决策。我从来就没有主动地向别人去打听过什么消息,无论是做股票还是期货交易。
  
  所以,尽管她信誓旦旦地向我保证,她的消息来源毫无问题,让我尽快大量买进红小豆,但我并没有把她的话当一回事。
  
  过了几天,我在看盘的时候突然注意到,原来成交非常清淡,根本没有什么人理会的苏州红小豆市场,成交量开始放大,逐渐热闹起来。我想起了我那位朋友在电话中说的话,可能真的有人进驻红小豆市场,想炒一把。第二天、第三天,苏州红小豆的价格也确实走高了,从原来的3200 元涨到了3400 元附近。
  
  我的那位朋友又打来电话,问我买进了没有,我说还没有。她听了以后觉得非常遗憾和可惜,再次劝我买进苏州红小豆。看来,我那位朋友的消息确凿无疑。在强大的利益诱惑面前,我终于一改以往清高的态度,在市场价格涨到3400元的那一天,做了200手的苏州红小豆多单。
  
  我买入以后不久,苏州红小豆期价就涨到了3500 元。这时,我对我朋友的消息已经绝对相信,觉得它的价格还会涨,又加码买入500 手。
  
  在此之前,我所在的营业部里,从来没有什么人关注过苏州红小豆市场,更没有人去做过交易。连续两天,我大量买进红小豆的举动,立刻引起了我周围一大帮朋友的注意。他们问我为什么买进这么多红小豆,是不是有什么消息。期货公司中到处都有这样的人,整天打听消息,在希望、贪婪和侥幸心理的作用下,根据消息来决定是做多还是做空。
  
  如果我不告诉他们真实情况,大家每天都在一个交易室中,这样做似乎有点不讲义气。我就把自己知道的一切简单地跟他们说了一下。我周围的这些朋友在查看了红小豆的走势图和盘面情况以后,立刻对我说,这个消息很可能是真的,他们还埋怨我为什么不提前告诉他们。这一天,在全国的期货公司中,我估计,除了多头主力所在的公司,我们营业部跟风买进的苏州红小豆数量是最大的。几乎周围的每一个人都和我一样,成为苏州红小豆市场的多头。
  
  苏州红小豆的市场走势也确实不负众望。在多头主力的拉抬下,过了几天,市场价格就涨到了3700 元。营业部里跟我一起买进的人,都有不小的浮动赢利,我也由于这个消息,成为最受大家欢迎的人。
  
  当我计算自己的交易利润时发现,市场价格只是涨到了3700 元,我的账面上就有了非常庞大的浮动赢利。如果真的涨到4800 元,我会赚多少?我简直都不敢想象。
  
  我的那位朋友前面告诉我的消息是这么准确,市场走势和她说的几乎一模一样。由此可见,她确实和多头主力核心人物的关系不一般。那么,她说的红小豆价格最后可能涨到4800 元,也不是没有谱的事。既然如此,尽管我已有不少多单,但是,和4800 元的高价相比,目前3700 元的价格实在是太低了,我怎么能够获利平仓呢?结果,我不但没有在3700 多元平掉手中的多单,反而又加码买进。
  
  我自作聪明地想,我也不一定要等到红小豆涨到4800元才卖出平仓,我可以保守一点,在稍稍低一点的位置,比如4500元时就提前退出市场,这样不是很保险吗?到了这个时候,我已经完全成了那条消息的俘虏,再也没有任何怀疑。我的想象力更是天马行空,走得更远,仿佛苏州红小豆价格真的已经涨到了4800 元。
  
  那段时间,我和那位朋友随时保持热线联系,希望从她那里了解到更多的主力动向。
  
  市场走势良好,一切都在意料之中。有一天,苏州红小豆的价格盘中涨到了3800多元,营业部中的所有多头朋友都喜形于色。
  
  但是,那一天的市场收盘价却不够理想。苏州红小豆的价格在冲破3800元以后,并没有在高位站稳,收盘时又跌回到了3750元左右。对此,我并不太在意。在我看来,这是市场在走向4800元的路途中正常的调整。红小豆的价格也不可能天天涨,稍稍下跌一点,没有什么可以担心的。
  
  接下来的一天,市场价格围绕着3 750 元上下剧烈震荡,收市时又下跌了几十点。我还是没有什么警惕,觉得这可能是新一轮上涨前的最后一次回调。
  
  第三天,苏州红小豆市场的形势急转直下。不但没有出现我预料中的上涨行情,而且,红小豆的价格竟然被打到了跌停板附近。我立刻感觉情况不妙。如果是牛市中正常的回调,今天市场的下跌幅度明显太大了。我马上给我的那位朋友打电话,想要知道市场为什么会大跌,是不是多头主力已经撤退了。我的那位朋友似乎并没有和多头主力取得联系,好像是电话打不通。但是,她还是肯定地对我说,今天的下跌问题不大,估计是主力在洗盘,让散户们下轿,以减轻上涨时的抛压。听了她的解释以后,我心里踏实下来,不再为市场当天的大幅下跌过分烦恼。
  
  这时候,我已经完全不再遵循前一段时间成功的操作方法,自动放弃了对市场的独立思考和判断,把自己的交易彻底建立在别人告诉我的消息之上。图表告诉我的客观信息、市场实际走势的警告,我都置若罔闻。内幕消息是我的一切希望所在,成为我行动的最高指南。
  
  第四天,苏州红小豆市场一开盘就直接跌停板。这一天,我的那位朋友给我打来一个电话,让我觉得非常奇怪的是,她竟然问我有没有在前几天的高位卖出一部分多单。前一天我还向她问过主力动向,也告诉了她我的持仓情况,她似乎全忘记了。现在想起来,那时候她可能已经对市场的走势非常担忧,也开始怀疑提供给她消息的那位老总的话了。她寄希望于我在高位已经获利平仓了一部分多单,这样的话,我的损失会小一些,她心里也会好受多了。如果这一次我听了她的消息交易,最后却亏了大钱,她肯定会感到非常内疚。
  
  我周围的那帮朋友和我一样,谁也没有在3700~3800元的价位获利平仓。现在,市场价格又跌回到3500元——当初他们买进的价格,而且又被封在跌停板上。所以,他们都非常焦急,一次又一次让我再给朋友打电话,问清楚市场到底是怎么回事,怎么会突然暴跌,多头主力不是说要拉到4800元的吗?
  
  那一天,我也很着急,和那位朋友联系了好几次,但是,并没有得到明确的答案。记得她对我说,原来给她消息的那位老总说话有点吞吞吐吐,态度也开始模棱两可。现在,她也不知道怎么办才好。
  
  第五天,苏州红小豆又是大幅低开,然后在低位剧烈震荡,成交量暴增,是平时的好几倍。那天下午,因为知道我有大量的红小豆多单没有平仓,我的那位大学同学过来对我说,从技术图表看,今天的走势是一种下跌中继形态,后市对多头不利,我应该高度警惕。
  
  此时,我的这次交易已经有了巨大的浮动亏损。面对极为不利的局面,我彻底丧失了客观的市场分析和判断能力,完全被侥幸心理所支配,一心希望多头主力会重新进场,能够使市场价格止跌回稳。所以,对我同学的善意提醒,我听起来非常不舒服,根本不予考虑。其实,事后看来,那一天下午是我最后一次从容离场的机会,和后来的巨大损失相比,这一天止损离场还是明智的选择,损失虽然非常惨重,但我还能承受。
  
  结果,最后的逃命机会又被我错过了!
  
  第六天,苏州红小豆市场开盘后迅速下跌,一下子就到了跌停板附近。如果前一天下午我对市场上涨还心存侥幸的话,到了这个时候,我从内心深处已经彻底抛弃了对多头主力的任何幻想。绝望之中,我跳起来对报单小姐说,时价卖出,能卖多少就是多少。我卖出的单子刚成交了1000 手,市场价格又被牢牢地封死在跌停板的位置。
  
  接下来几天,苏州红小豆市场连续跌停,多头主力已经彻底放弃抵抗,任凭市场价格下跌而无能为力。我周围和我一起做多红小豆的朋友全部被困死在市场里面,无法动弹。虽然我自己也有不少多单还没有平仓,但我更为难受的是,觉得对不起周围的朋友,无意之中把他们害了一下。当然,我并没有让他们和我一起做多,他们的输赢也和我无关。但是,毕竟他们是因为听了我的消息以后才进入苏州红小豆市场的,现在,市场价格在跌停板的位置纹丝不动,即使他们想割肉砍仓也毫无办法。
  
  考虑到他们的资金量小,做的单子也不多,我就对他们说,谁想在今天跌停板的位置卖出平仓,我可以接下他的多单。在盘中,因为没有任何成交,他们根本连一手多单也平不了。出于好意,也算是为了弥补一点自己的过错,我打算和期货公司的老总商量一下,从我前一天抛出的1000手平仓多单中分出一部分给他们,以减少他们的损失。
  
  但是,人的侥幸心理的力量真是太强大了,即使在这么恶劣的形势下,我周围的那帮朋友还是对多头心存幻想,不愿砍仓离场。我是下了很大的决心才做出这个自我牺牲的决定的,因为我知道,明天市场很可能继续跌停。结果,那一天没有一个人把手中的多单转抛给我。
  
  苏州红小豆市场又跌了两天,然后出现了一次小幅的反弹。我知道大势已去,就趁市场稍稍反弹的时候把多单全部砍了。
  
  因为听了一个善意的消息,我被一步一步地吸引到了苏州红小豆市场,从开始时的少量投入到后来的重仓交易,越陷越深。面对一次又一次的市场警告,我变得麻木不仁,完全丧失了任何风险意识和一个投机者最起码的客观判断能力。如果一开始我就按照自己原来的交易方法,不听从任何消息,独立操作,绝对不会把交易做得如此糟糕,损失也不会这么惨重。
  
  许多投机大师都反对利用内幕消息交易,认为这是投机者自我毁灭的捷径,确实如此。这一次交易中,一开始我得到的消息是如此准确,但是,在最后关键时刻,没有人愿意继续给我提供有用的信息。过了很多年以后我才知道,当苏州红小豆价格涨到每吨3700~3800 元时,一是有苏州当地的机构在交易所的支持下,大量进场抛空;二是有一部分天津红小豆流入苏州交易所,注册成仓单,配合空头主力的行动;三是多头主力内部出现了叛徒,高位平多反空。我朋友认识的多头主力应该知道事情的意外变化,也知道红小豆的操纵计划已经完全失败。但是,在这个时候,出于自我保护,他显然不会再给我们提供任何有价值的信息。
  
  苏州红小豆一役,我不但把进入期货市场以来一个多月的赢利全部赔光,而且交易本金也损失殆尽。这次惨败,使我在1995年余下几个月的交易中背上了沉重的精神包袱。原来我在期货交易时,平静、淡泊的心态,客观、理智的分析,深思熟虑的决策,不慌不忙的步伐,全都不见了。因为急于翻本,我仿佛变成了另外一个人,现在也难以想象那究竟是一种什么样的状态。我就像那个一不小心打开了瓶盖,把魔鬼从里面放出来的渔夫,再也没有办法变回原来的样子。反正,人性、人的心理中最不好的一面,对期货交易极为有害的东西完全支配了我的身心。焦虑、急躁、恐惧、贪婪使我的交易进入恶性循环,越做越赔,越赔越做。
  
  过了很长一段时间,我才清醒过来,重新回到思维、情绪的理性状态,以一个正常的投机者的目光看待市场,审视自我的内心世界。
  
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 11:31:19
  有人欣赏才会有继续发贴的动力!
作者:小物非物 时间:2009-09-18 11:36:10
  已阅!
作者:小物非物 时间:2009-09-18 11:37:45
  原来我以前看的版本是不全的啊!
  
  想不到看电子版本有可能缺失,书市买的书也缺页。这年头可真是流行缺德啊!
作者:门前路过 时间:2009-09-18 11:39:34
  在看
作者:baiwanshi 时间:2009-09-18 11:43:46
  的确好书,楼主辛苦了!
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 11:47:42
  此书可以说是我的真实写照,无论是心理还是操作手法上,如出一辙,感触颇深呀。
   我想它也是中国大多数想在股市、期货上取得成功的人的真实写照 ,它是每个人都必然要经历的过程。有人最终在里面醒悟过来了,取得了成功,可大部份人终身没有走出这个怪圈!
   我想这就是股票、期货的巨大魅力吧..........
作者:fdgdg4f 时间:2009-09-18 11:50:16
  短线股友,如果您是非专业炒手,又不想在股市中交过多的学费,操作单支票盈利率低于50%或平时无时间研究,分析个股,借势赚钱是个不错选择.实力私募诚邀您的加入,跟随热点,依靠波段,紧抓明星股.避免高风险,遵循安全稳健模式,让您在短时间内获得可观盈利,实现双赢.一般在2到5个交易日内盈利5到20个点,钱赚不完,见好即收,积少自然成多!有诚意股民请联系QQ:848013646. 我们只寻求少量合作伙伴,操作资金少于10W,交流,探讨的请勿加!
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 11:53:24
  第九章 与天为敌2009-03-10 07:30第九章 与天为敌
  ——重仓交易的危害
  
  
  以安全性为代价来追求收益率,最终往往是得不偿失的。
  ——木杰明?格雷厄姆
  你是在跟自己而不是市场较量。忘我造就了日本武士的坚强有力,不可战胜。
  ——《 直觉交易商》
  
  1995 年8月的苏州红小豆之战使我元气大伤,我的心境也从天堂步入地狱。由于背负沉重的亏损压力,我度过了几个月异常艰难、黑暗、痛苦甚至绝望的日子。其实,当时我的心理状态已经完全不适合继续在期货市场炒作。但是,为了挽回败局,我不得不强打精神,勉强在市场中搏杀,结果可想而知。我不但没有获得交易利润,反而在亏损的泥潭中越陷越深,越走越远。
  在期货交易中,一个人的心理、精神状态远比他拥有的市场知识和预测技术重要得多。
  在那一段不堪回首、梦魇般的日子里,从交易技术和市场分析能力来说,我和以前一样,并没有什么其他变化,更没有什么退步。但是,由于前期巨大亏损带来的沉重的精神和心理压力,我的修养和境界又功力不足,火候未到,无法心平气和地承受住这种常人难以想象的打击。不能像有些交易大师那样,即使在其资产遭到严重亏损时,仍然能够不动声色地与来访的客人天南地北地聊天。
  那一段时间,我的生活和交易处于一种非正常的扭曲状态,在焦虑和恐惧的支配下,我的思维和行为呈现出急功近利的特征,混乱、短视等等对交易非常有害的疾症,使我错过了一次又一次反败为胜的良机。
  有好几次,根据图表的信息和自己的经验,我准确地提前预测到了几个活跃品种的重大价格波动。
  例如,1995 年底,我对苏州胶合板从45 元到51 元的上涨走势判断无误,我也及时做了多头。当胶合板从51 元调头向下,跌到49 元多的时候,我意识到市场已经转势,后市可能会有大的暴跌行情出现,我在49 元附近大胆出击,重仓做空了4000 手。
  这两次我对市场走势的判断非常准确,行动上也没有任何问题,在上涨行情中做多,在下跌趋势明朗以后放空,及时、果断,完全是一流炒手的眼光和操作手法。在我做空胶合板以后一两天,市场确实出现了暴跌,因为多头主力自己弃盘,这波下跌行情从图表上看,简直是飞流直下三千尺,疑是银河落九天。短短几天时间,市场价格竟然跌去了10 元左右。
  这两次我本来有可能赚大钱的机会,却都让我给浪费了。我在入市以后,只赚了很少的一点钱就跑了。
  为什么?
  原来我不是从中线交易中取得过巨大的成功吗?只要我继续按照这种策略,耐心而勇敢地等一等,在不长的时间里,这两波行情的可观利润就会手到擒来,我也能改变前期极为被动的局面。
  现在分析,当时交易没有取得成功的原因可能有两方面:
  一方面,我那时在市场分析、价格预测方面确实已经有了一定水平,但是,我的投机理念和交易策略依然还不成熟,还没有能力形成自己稳定的交易模式。中长线操作确实帮我赚过大钱,我也一直想把这种成功的交易策略贯彻到自己所有的交易活动中去。但是,在那个时候,这还只是我心中的一个理想交易模式。在实际操作中,还是禁不住市场的诱惑,无法克制自我贪婪的欲望,每天做很多次短线交易,并没有始终坚持中长线交易的原则。应该说,当时我的交易策略还在长线和短线之间摇摆,中长线交易策略还没有成为我投机思想的核心、灵魂,也远远没有彻底落实到自己的市场观察、思考、行动的每一方面,成为自己的交易习惯和风格。
  另一方面,就是前期市场交易的损失和痛苦的经历,使我的内心世界发生了重大的变化。我在精神、心理、情绪等方面进入了一种扭曲、混乱的状态,已经丧失了一个投机者应该具备的正常的心态。
  例如,为了尽快弥补交易损失,我的耐心、忍耐力大幅减弱,变得急功近利。明明知道自己的胶合板操作已经有了利润,我的方向判断很可能是准确的,只要我坚持自己的单子不动摇,就有可能从市场中获取更多的利润。但是,因为害怕到手的一点利润得而复失,虽然这笔交易还没有完成,我却早已失去了耐心,不愿意继续等待利润自然而然地增长。我想尽快把这点微薄的赢利拿到手,再去寻找下一次交易机会。心态上的浮躁使我坐不下来,不断地从一个市场跳到另一个市场,似乎只有这样做才能摆脱困境,才会心安理得。我的行为就像狗熊掰棒子,掰一个,扔一个,瞎忙一场,结果什么也没有得到。
  同时,交易损失带来的精神压力,也使我的自信心严重不足,恐惧、害怕、焦虑等消极的因素开始动摇我的交易信念,使我对自己的交易技术和市场预测、判断能力产生了怀疑。即使在胶合板上我的操作已经有了浮动赢利,因为害怕市场的意外变化,我不敢再勇敢的坚持自己的观点。
  总之,我不能再以一种超然的心胸、冷峻的目光、恬淡的态度,面对市场价格的波动,审视自己的操作过程。
  有人说,期货交易的技术和知识,学一两年时间可能就够了,但是,投机者要培养出一个稳定、良好的心态,在修养和境界上达到高瞻远瞩、超凡脱俗,即使花上十年工夫,也不算多。此言善矣!
  
  期货交易最富魅力、最吸引人的重要原因就是它巨大的杠杆效应。以小搏大,投入一笔很小的资金就能控制价值巨大的商品、外汇或者其他金融资产。这些资产的价格稍有风吹草动,就可能使你的投资取得巨大的回报,或者血本无归。
  有位哲人说过:只要有百分之三百的暴利诱惑,就有人愿意冒杀头的危险。
  期货市场是现代经济不可缺少的重要组成部分,期货交易是一项合理合法的冒险生意。做好了,你的财富增长可能远远超过你当初最大胆的想象;做错了,也没有杀头的危险。对你的唯一惩罚,就是你投入的资本会在短时间内赔得干干净净。
  利之所在,趋之若鹜。正因为如此,古今中外,多少芸芸众生,无论地位高贵还是卑微,背景单纯还是复杂,小学文化还是博士学历,都想在期货交易这条华山险路中一试身手,玩一玩这个“鲤鱼跳龙门”的游戏。
  但是,天下没有免费的午餐,成功地抵达理想彼岸的人毕竟凤毛麟角。世上又有几个索罗斯、巴菲特这样的旷世奇才,或者说幸运儿?在期货交易中,大多数人必然是满怀希望而来,充满绝望而去。
  期货交易的高杠杆是一把锋利的双刃剑。玩得好,可以淋漓尽致地展现期货市场最具魔力、最神奇的一面,很短时间获得惊人的回报。这里的短时间也许只有一两周,也许只有几个月,惊人的回报指的是相对于投机本金几倍、几十倍的暴利。
  但是,过度地运用杠杆原理,在期货交易中重仓交易,希望一夜暴富,投机者往往又是在自找麻烦,甚至是自掘坟墓。短暂的成功就像天上的流星,耀眼、明亮的光芒,美则美矣,却转瞬即逝;或者像春季的樱花,姹紫嫣红的色彩,惊人凄艳的美丽,一场大雨过后,“零落成泥碾作尘”,烟消云散,徒然令人感伤、叹息。
  
  一、“小暴发”的故事
  1995 年,国债期货停止交易以后,大量游资到处寻觅新的搏杀机会。为了取得高额回报,自然,商品期货市场是最理想的场所。当时,国内有14家商品期货交易所。由于竞争激烈,各交易所为了活跃市场,扩大占有率,纷纷采取一些特殊的手段。例如,向一些市场超级主力伸出橄榄枝,默许他们操纵市场,希望他们能把某些品种的成交量、持仓量做大,以此吸引投机者到自己的地盘来交易。
  所以,1995 年和1996 年是国内期货投机行业最激动人心的黄金岁月。当时,几乎每一家交易所都有一两个火爆的期货品种。各个品种在主力机构的操纵下,频繁地在牛市和熊市之间转换,价格大幅度波动。
  我和“小暴发”是到了期货营业部以后才认识的,大约是1995年7 月,后来,我们成了很要好的朋友。“小暴发”当然并不是他的真名,这个绰号是我和期货营业部的一大帮朋友给他取的。1995 年下半年,因为他只用了3 个月的时间,就把投入期货市场的8 万元本金炒到了120多万元。惊羡之余,大家再也不喊他原来的名字,都叫他“小暴发”这个外号。
  “小暴发”并非等闲之辈,他毕业于南方一所著名的财经学院,是金融专业的硕士研究生,当时在国内一家大型证券报主持期货版面的工作。据说,早在国债期货交易时,“小暴发”就能自由地出入当时颇为神秘的中经开公司的国债期货营业部,混迹于市场主力、实力大户之间。一方面这当然是由于他在报社主管期货版,身份特殊,更主要的是“小暴发”毕竟是金融学硕士,在市场分析、价格预测方面功力深厚,有独到见解。在那个时候,他的知识背景和学历确实很少有人可以匹敌。由于他和很多交易所的主力庄家关系密切,可以随时了解到许多别人无法知道的市场动态,信息来源非常广泛。
  大约在1995年6月,“小暴发”就进入了商品期货市场,正好赶上了那一段气氛极为狂热的商品期货的投机浪潮。
  “小暴发”的开户资金并不多,只有8万块钱,也就是市场中一个普通散户的投入量。但是,他充分利用自己的专业优势和在市场分析、价格预测方面的特长,转战于各个市场,在胶合板、橡胶、红小豆、绿豆等品种中来回炒作,长袖善舞。只要看到市场有良好的投机机会,就迅速满仓杀入,把期市资金的杠杆效应发挥到了淋漓尽致的地步。
  按照“小暴发”的操作方式,第一笔交易赢利平仓以后,随着账户资金的增加,他会在第二笔交易中把所有的资金全部投入,重仓交易。一旦连续几次得手,账户资金就像滚雪球一样越滚越大,呈现几何级数的增长。我们知道,在上海胶合板期货中,如果做对了方向,市场价格只要涨跌2.5 元,投入资本就可以翻一番。投机者只要看对了三四波行情,本金就可能增加到原来的五六倍,甚至更多。
  那时,各个市场的价格波动幅度极大。以上海胶合板市场为例,9507 合约从40元起步,一路上扬,多头主力通过逼仓,最高把它拉到62元这个令人难以置信的高价;9511合约从51元跌到36元,又从36元涨到51元,临近交割的最后几天,又暴跌到40元以下。短短几个月时间,胶合板期价上天入地,在多空之间不断循环,反复无常。其他市场,例如苏州商品交易所、北商所、上海粮油交易所等地方的期货品种,价格波动也非常巨大。这种千载难逢的市场氛围,给了“小暴发”创造奇迹的极好机会。
  “小暴发”的市场判断能力确实不错,尤其是对上海胶合板9511合约的走势,把握得非常准确。他在42 元做空,跌到39 元平仓。价格在39 元附近盘整了一段时间后,又向下突破,他又顺势杀入放空,在36 元平空反多。这时,“小暴发”的账户资金已经大幅增加,他在36 元到37 元之间,建立了很多胶合板的多头头寸。
  记得9511胶合板探底回升的那一天,我们期货营业部里人声鼎沸,热闹非凡。不仅是“小暴发”,我们营业部里几乎所有的大户、散户都一起做多。市场价格每向上跳一毛钱,大厅里就发出一阵兴奋的唏嘘声。事后看来,这一次,我所在的营业部的客户对胶合板的方向判断完全准确,集体赚钱。市场当天以一根巨大的阳线收盘,36元的价格正好是9511合约的最低点,属于当日反转走势。此后,胶合板价格一路上涨,直到44 元至47 元之间,才停住脚步。在这波行情里,也就是大约一个多月的时间,我估计,“小暴发”的资金至少翻了10倍。
  图片:上海胶合板1995 年11月合约日线图(短短几个月时间,上海胶合板从51元跌到36 元,又从36元涨到51元。市场短期走势的暴涨暴跌,给了投机者极佳的获利机会。)
  刚入市那两三个月的交易,“小暴发”就像蜜蜂采花一样,在市场各个活跃品种之间来回倒腾,今天做这个,明天做那个。一会多,一会空,也不长线持仓,只要有一定利润就迅速离场。良好的市场投机氛围使他获利丰厚,没多久,他的8 万元资本奇迹般地变成了120 多万元。
  也许一个人的运气也有周期,就像股市、期市的涨跌一样,永远会在高峰和低谷之间循环波动。赚到了120 多万元以后,“小暴发”似乎还没有来得及仔细品味这个巨大的幸福,他的运气就开始转向了。
  一个人要爬上山顶往往很累,下山可就容易多了。
  在第三个月的交易中,“小暴发”背极了,无论他做什么,只要他一买,那个期货品种的价格肯定下跌;只要他一卖,市场价格往往立刻上涨。前一段时间神准无比的预测能力好像完全消失了,他的操作反而成了我们营业部里最典型的反向指标。记得有一两次,本来我打算做多胶合板,当我听说“小暴发”也刚刚买进,马上就改变了主意,坚决放弃这笔交易。
  这样来来回回折腾了没有多久,“小暴发”的账户资产大幅缩水,可能已经赔了一半。
  但是,“小暴发”自己可能并没有意识到这种危机。也许他认为这只是暂时的现象,运气不好,过一段时间就会柳暗花明。也许当局者迷,面对一次次诱人的暴利机会,他根本无法控制自己的交易冲动。反正,他继续满仓交易,在市场中杀进杀出。有一次,他在账户资金远远不足的情况下,竟然在胶合板市场透支下了1500手单子。当时,我账户上的资金至少是他的5倍,在平常的交易中,我最大的下单量也就1000 手,超过这个数量以后,我会感到巨大的精神压力。显然,“小暴发”在实际操作中比我勇敢多了。
  过了不到一个月,有一天,期货营业部的经理来找他。他们两人在房间的另一头嘀嘀咕咕,我也不知道发生了什么事。收盘以后,有一位朋友告诉我,“小暴发”做的单子浮动亏损很大,账户上的资金不够了,营业部要他追加保证金,否则,强行平仓。
  “小暴发”还心存侥幸,拖了一两天,似乎在等着市场价格向对他有利的方向运动。不过,两天以后,“小暴发”再也坚持不住了,他的账户上已经一分钱也没有了。令人遗憾的是,几乎是在市场价格的最低位置,营业部把他的单子砍仓了。
  “小暴发”赔光以后,还在营业部看了一段时间行情。也许是感觉输得不服气,也许是还想翻本,有一天他又拿来了20万元,满怀希望地打入自己的期货账户,想再上演一幕8万元到120万元的喜剧。
  可惜,当初那种意气风发、指点江山的战略眼光;那种谈笑间,樯橹灰飞烟灭的英雄气概;那种做什么,就赚什么的惊人运气,已经成为明日黄花。“小暴发”如同换了一个人,在市场走势面前,他像车灯前面那只惊恐不安的小鹿,再也迈不动脚步,变得犹豫不决、战战兢兢。前一段时间的亏损、屡次交易失败的阴影使他彻底丧失了自信,他奇准无比的市场预测魔力仿佛也失灵了,不到一个月,后来投入期市的20 万元又所剩无几。
  
  二、我玩的两次挑战极限游戏
  “小暴发”在期货交易中重仓出击、大赚大赔的经历并没有让我吸取到什么教训。当时,我好像只是把它作为一个茶余饭后的谈笑故事,和人说完了以后就忘了。没有想到,1996 年初,我两次重复了“小暴发”在期货交易中的悲剧故事。
  有人说,经验并不是指你经历过什么,而是你从经历中学到了什么。确实,如果我能够早一点认真反思别人犯过的错误,有些悲剧也许就不会上演。
  当然,这也不一定。期货交易的有些错误,许多投机者明明知道,却会一再重复地犯。人就是人,不是上帝。上帝完美无缺、全知全能,不会犯任何错误。人只是地球上的一种两脚动物,需要吃喝拉撒睡,会有喜怒哀乐。人性——作为人的基本特征的概括,既不同于神性,也不同于动物性,它介于两者之间。有美好的一面,也有自己的弱点、缺陷。你不可能完全摆脱自身的弱点、缺陷,那样,你就不是人,而是神了。所以,在期货交易中,人们一再重复过去的错误也就不足为奇了。
  1996 年初,由于前一年交易的巨大损失和另外一件意外事情的发生,我被迫大大减少了期货交易的资金。我的一个账户当时只有16 万元本金。习惯了以前大手笔的买进卖出,这点交易资金使我感到非常气馁。有什么办法可以使我迅速回到过去的鼎盛大规模地进出市场呢?
  也许,惟一的办法就是充分发挥期货交易的杠杆原理,提高目前自己账户上资金的使用效率。我决定,一旦看到有利可图的交易机会就全线杀入,短时间搏取最大的利润。这样,只要做对了几次,我的实力就会大大增强。
  我全身心地投入到市场研究中,希望在各个交易品种中发现有利可图的机会。我的所谓研究,其实也就是阅读市场图表。图表记录了各个市场价格变化的历史,是最快速、简单的了解市场目前状况的工具。一个经验丰富的投机者,也许只要对某张图表看上一眼,就有可能从中发现线索,找到自己想要的交易机会。
  1996 年3 月的一天下午,我在看盘时突然发现,平时名不见经传的海南咖啡蠢蠢欲动,成交量大幅增加。我浏览了一下咖啡市场前一段时间的走势图,了解到咖啡价格长时间在一个狭窄的空间小幅波动。这种横向的市场盘整走势,一旦向上突破,市场随后很可能出现大规模的趋势运动,往往蕴含着获取暴利的机会。这是我最喜欢、最有把握的图表形态,当初在327 国债期货上的巨大成功,就是因为我抓住了这样一个向上突破的机会。如果咖啡真的向上越过前期高点,后期的走势很可能就和327 行情一模一样。我密切地注视着海南市场的动静,做好了随时出击的准备。
  果然,没过多久,咖啡的价格就开始上涨了。我立刻行动,竭尽全力买进,可惜,它的上涨速度实在是太快了,我的买单只成交了一半,市场价格就已经牢牢地封在涨停板上了。
  接下来两三天,咖啡市场天天涨停板。虽然我在咖啡上投入的资金不多,但是短时间的涨幅实在太大了,从而使我的交易有了巨大的回报。
  我的多单大约是在3000元左右平仓离场的。那一天,咖啡市场巨幅整荡,9605 合约先是涨停板,过了一会,主力庄家又把它打到跌停板,在跌停板位置停留了不到两分钟,市场价格又直线上涨,在极短的时间内又被封在涨停板上。市场价格变化如此反复无常,波动幅度如此之大,简直让人目瞪口呆。
  事后知道,从那以后一年多的时间里小小的咖啡竟成了中国期货市场最耀眼夺目的明星,上演了一幕又一幕令成千上万投机者爱恨交加的悲喜剧。那一天的市场走势,只不过是咖啡期货正式登场亮相的一个序幕。
  我被市场的诡异变化吓坏了,迅速从咖啡市场逃了出来。不过,从这次咖啡交易的结果来看,我做得还是相当不错的。虽然我投入的资金只有10 万元,3 天时间,我却赚了17 万元,取得了170 %的回报。
  咖啡交易让我尝到了快速获利的甜头,我的账户资金大幅增值,从原来的16 万元一下子到了33 万元。这也使我的心理状态摆脱了前期亏损的阴影,对期货交易的信心大增。我心里想,如果我的资产能够按照这种方式增长,过不了多久,我就能摆脱困境,东山再起。从咖啡市场平仓出来的当天,我就马不停蹄,继续在别的市场寻觅交易机会。我必须充分发挥我的资金的使用效率,不能让它趴在账户上空闲着。我看到上海胶合板的价格正在上涨,立即买进了400 手的多单。
  400手胶合板对于我33万元的本金来说,实在是一次巨大的冒险。我心惊胆颤地盯着盘面变化,一刻也不敢离开交易现场,生怕在我上厕所的一会工夫,市场就出现不测。
  这一次我的运气好极了,当天收盘时我就有了浮动赢利。第二天,胶合板的价格继续强劲上涨,比我的买入价高出1 . 5 元,我迅速平仓,赚了10多万元。
  期货市场确实是一个容易出现奇迹的地方,也就是儿天时间,通过两次成功的交易,我的资产就从微不足道的16万元变成了近45万元。什么行业会有这种惊人的回报?有几个人能够抵得住这种暴利的诱惑?也难怪数不胜数的投机者前赴后继,迷恋、沉溺于这个市场而无法自拔。
  在我的交易生涯中,曾经多次见到这样的情景:一个投机者,明明账户上的资金已经赔得干干净净,还不愿意离开期货市场,还长年在营业部看行情,还对市场每天的涨跌津津乐道。这就是期货交易的魔力,即使一个人已经被市场彻底打败,账户上一分钱也没有了,他还不死心,还会抱有希望,还以为自己肯定会有时来运转的一天。
  有时这些钱真的是我的吗?是的,我的账单告诉我确实赚了这么多钱,我现在有了45 万元。然而,从一定意义上说,这些钱又不完全是我的,只是暂时属于我而已。
  经过了1O 年期货交易的折磨,我越来越认识到,我当时的这种成功是建立在一个非常危险的观念之上的,就像盖在脆弱地基上的一座大楼,随时都有坍塌的危险。重仓交易确实使我一夜之间暴富了,我干成了别的行业、别的人可能要化几年时间才能完成的事情。但是,来得容易的东西去得更快。很有可能,一夜之间,我也会因此损失惨重,甚至倾家荡产。后来发生的一切完全证明了这一点。
  我的账户上有了45 万元以后,我并没有变得保守起来。投机者的心理欲望和情绪往往和自己的资产增减正向反馈。从市场中很快赚到钱以后,有几个人的欲望和情绪还会和原来一模一样?投机者的野心会变大,情绪会变得高涨,想象力会穿越过天空的云彩,进入一种局外旁观者无法理解的境地。
  在人们的印象中,得道高僧总是淡泊宁静,心如止水,不像世人一样喜怒无常,也没有过分的贪婪和野心。但是,说句亵渎的话,我总怀疑,事实未必如此,人同此心,心同此理。为什么寺庙都是建在人迹罕至的地方,而不在红尘闹市?是不是他们也害怕数不胜数的各种外在、内在的诱惑,担心自己的修为还不够深,定力还不够强,做出糊涂荒唐的事情来?我总以为,当初想到要把庙宇建到深山老林的那个和尚,肯定对人性的弱点洞若观火,了如指掌。
  我继续在各个市场东征西战,只要有交易机会,无论大小,都不肯放过。我迷恋上了这种短线游戏,已经不再坚持什么中长线交易的策略。因为每次投入的资金量大,重仓出击,只要预测准确,出手快,市场价格稍有点波动,我就有利润。大多数时候我的行动像兔子一样矫健,只赚点小钱就跑,偶尔一两次赚得多一点。结果你可能不太相信,也就20多天的时间,我的账户上的资金已经到了98 万多元。
  这时候,一个人会有什么变化呢?目空一切、狂妄自大、小人得志、不可一世、粗心大意等等,人性的弱点会淋漓尽致地暴露出来。里费默、索罗斯、巴菲特早已经不在话下,就短期获得暴利的速度而言,他们也确实未必能创造这样的奇迹。
  现在,我还会在交易中小心谨慎、如履薄冰吗?我还能现实、清醒地看待市场和自己吗?
  显然,前一段时间,我把赚50万元作为自己交易的目标,太保守、太可笑了。我开始想象,按照这个赚钱的速度,3个月以后我会有多少资产。既然这段时间我的交易能够取得这么好的成绩,下一段时间,我再努力一下,顶多两三个月吧,即使我做得比以前稍稍差一点,也没有什么关系,我不也能赚几百万吗?1O00万已经成了我心中一个不算太难的目标,无非是到达的时间早一个月、晚一个月而已。
  当然,我也想了一下,98 万多元和100 万元毕竟还有一丁点的差距,我首先得跨过这一门槛。这太轻而易举了,赚这一点小钱我还要费什么劲呢,随便抓住一次小小的市场波动,随便做一次短线交易赚的钱都会比这个多。我设计着,下一笔交易我不但得超过100万元,而且最好来一次飞跃,再重演一次类似咖啡交易的喜剧,赚它一大笔。
  我已经记不清自己下一笔交易做的是什么了,其实也无所谓,反正,只要我继续这样玩下去,还是按照这种攻击性很强的方式全进全退,频繁地短线炒作,总有一天,我会被市场逮个正着。瞧!这一次,我不再那么幸运,被套住了!
  刚开始,我感觉还有点不舒服。因为我本来想一出手就来个漂亮的短、平、快,赚点轻松钱。现在,一下子损失了十多万元,我该怎么办呢?习惯了前一段时间那种屡战屡胜的操作,面对判断错误带来的交易损失,我有点不知所措。砍仓让人心疼,下不了手,还是忍一忍,也许市场价格会回到我的买入位置,这样我就可以不亏不赚出局。
  可是,市场并不理会我的祈祷和希望,继续按照自己的节奏运动。我的损失令人恐怖地变大,终于,有一天我实在忍无可忍,慌乱中狼狈出逃。
  我开始重演“小暴发”的悲剧,市场总是和我过不去,我做什么,就错什么,我的本金一天天地减少,我的资产大幅缩水。我在希望、侥幸、绝望、恐惧、害怕和贪婪中摇摆不停、饱受煎熬。
  面对这种形势,并不完全是我冥顽不化,像一个输红了眼的赌徒,不愿改变自己。在我亏了大约一半资金的时候,我也下过决心,试图阻止这种屡战屡败的局面,力挽狂澜。但是,我的努力只在很短时间内起了一点作用,账户资金稍稍增加了一些。过了一两天,我好不容易感觉抓到了一次机会,交易结果还是亏损。
  情况越来越恶化,我眼睁睁地看着自己一步一步迈向地狱,却无法停止脚步,我控制不了这种局面。
  绝望中,我彻底放弃了挣扎,变得麻木不仁。即使套牢了,也不去管它。直到有一天,我的账户上的资金赔得只剩下10 万元。
  这一天,我什么交易也不想做了,我在痛苦、沮丧中离开营业部。我也生自己的气,为什么大好河山在如此短的时间就毁于一旦?为什么我不及时果断地止损?为什么明明有的交易一入市我就感觉不妙,还会心存侥幸?
  大错一旦铸成,一切都难以挽回。
  我在心灰意冷中离开了市场。那一段时间,我的心里感觉非常不好,既空虚又失落,简直有点失魂落魄。
  不过,也许是休息了几天,慢慢地我的心情、身体从前期疲惫不堪、高度紧张的状态中恢复过来。我强打起精神,开始思考怎样改变目前的处境。想来想去,出路只有一条,作为一个期货操盘手,我除了到期货市场去翻身外,还有别的短期赚大钱的途径吗?我决心摆脱前期交易失败的阴影,在哪儿跌倒就从哪儿爬起来,再创造一次奇迹。
  我从精神上给自己打气。这一次的失败其实也不算什么,我确实是把账户上的98万多元资金炒得只剩下了10万元,经历了从极度乐观到绝望悲观的大起大落。但是,一个多月以前,我账户上原来的资金也只是16万元,我赔的钱,大部分是我从市场中赚来的,实际上我的损失也只有6万元而已。我目前的资金是比上一次起步时少了一点,要翻本,相对比较困难,但也不是绝对没有这种可能。
  我重新树立起自己的交易信心,憋住气,咬紧牙继续和市场搏斗。
  前面曾经提到,有一段时间的交易中,只要我一出手,我的判断就立刻被证明是错误的,市场总是和我拧着走,我的账户资金一天一天在减少。就在我的资金赔得只剩下50万元时,我暗下决心,一定要阻止这种局面继续恶化下去。从随后的情况看,这种心理和精神状态确实对我的交易有过一定的帮助,短时间内,我就像变了个人。
  当时我的心理状态有一种怎样微妙的变化呢?
  当我觉得再也不能输,再也输不起,产生了力挽狂澜的决心以后,我的心态发生了很大的变化,我的行动也作出了相应的调整。对待被套牢、有浮动亏损的交易单子,我不再消极、被动地忍受,不再心存侥幸地等待市场可能出现对我有利的变化。我的行为变得积极、主动,对亏损的仓位我及时果断地砍仓离场,坚决防止损失进一步扩大。当我的交易有了赢利以后,我全神贯注地盯着市场变化,高度警惕,决不允许自己的交易转胜为败。
  经过几次明智的操作,短时间内,我的账户资金就出现了反弹,有了明显好转的迹象。
  可惜的是,我的意志力还是不够坚强,只能在很短时间,也就是几天之内,能够保持这种亢奋的精神状态,不能长时间坚持下去。当市场随后又给了我重重一击之后,我的内心彻底崩溃了。面对亏损一点一点的扩大,我不想再采取止损等风险控制措施,宁愿让亏损的单子在市场中随波逐流。直到有一天我账户上只剩下10 万元,差一点被扫地出门,我才有点清醒过来。
  精神、意志的力量对一个投机者交易结果的影响,其实也没有什么神秘之处。期货交易成功的关键并不是你与市场作战,打败市场,而是一个人和自己较劲,需要战胜自我内心的贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点。当你憋足一股劲,怀着必胜的信念入市交易时,从一定意义上说,凭借意志的力量,你已经战胜了自我,成为自己的真正主人。这时,你的头脑会变得异常冷静,你的精神面貌焕然一新。当市场价格波动对你不利时,你会非常敏感,在损失很小时及时止损、果断撤退。你在执行止损操作时会非常轻松,非常自信。无论是自己还是别人看来,这时你的行为绝没有拖泥带水的成分,显得非常潇洒和聪明。
  而在平常的交易中,当一个投机者判断失误时,明明知道应该严格控制风险,但是,在具体执行止损操作的那一刻,他的内心仿佛竖起了一堵无形的铜墙铁壁,阻止他向前迈出理智的一步。在天堂和地狱、成功和失败的分水岭,他开始犹豫不决,最终必然败下阵来。
  在期货交易中,没有人能逃避这一关的考验,只有跨过这一道坎,才能进入成功的彼岸,一旦你在关键时候退却,后面就是万丈深渊。
  在顽强的意志、强大的精神力量支持下,我终于挺住了。幸运之神第二次光临,过了不到两个月的时间,我又把账户上的10万元变成了79 万元。我明显地感觉到,我的第二次成功,完全是由于内心之中的一股气在支撑着我。
  那是一股什么样的气呢?一股倔强之气,一股不被市场、不被自我击倒之气。
  也许有人不太相信精神力量在期货交易中的意义。我以为,一个人没有鲁迅先生所说的“韧”的精神,没有曾国藩所说的“倔强之气”,他在期货市场绝对不可能取得成功。期货交易就像爬一座陡峭的山,或者说逆水行舟,中途任何的气馁、懈怠都会使你迅速下滑倒退,离目标越来越远。顽强的意志,永远是一个优秀的期货操盘手必备的品质。
  10 年以后,当我重新反思这一段交易历史以后,我体会到:
  ( l )对于大多数人来说,即使只把自己20%~30%的资产拿出来从事期货投机,也是非常危险的。因为期货交易是一项专业性很强的生意,风险极大。而且,即使这么一部分投机资金的使用也不宜过度冒险。一般投机者想当然地认为,账户上有这么多钱,自然而然应该把资金充分利用,一旦看准确了机会,就竭尽全力地投入,这样短时间就能获取暴利。这种观念是不对的。从长远的角度看,看似保守、胆小的行为其实非常聪明,高瞻远瞩,志在长远。胆大妄为的重仓交易是一种短视、愚蠢的举动,早晚会成为市场的牺牲品。
  ( 2 )一个新手,甚至许多市场老手都有一个坏习惯,总想让自己的钱一刻也不空闲,从一个市场出来以后又迫不及待地进入另一个市场。“钱烧口袋漏,一有就不留”。一个人应该看好自己手中已经拥有的东西。你希望天天赚钱,但是,交易机会不会天天有。你不能凭你的想象行事,否则就是不尊重市场。不尊重市场,你就会受到惩罚。
  ( 3 )在期货市场赚大钱并非不可能,但需要时间,只有量的积累,才有质的飞跃。重仓交易者企图战胜时间的束缚,一夜暴富。辉煌的成功依靠的是以命相搏,往往是短暂的,一次意外,就会命丧九泉。金融投机的秘诀在于很好地利用复利机制。巴菲特、索罗斯的成功,关键并不是要他们追求短期暴利,而是长期、稳定的赢利。否则,也许他们早就“死”在半路上了,到不了今天的辉煌。
  索罗斯在《 金融炼金术》 中的这两句话,值得我们深思:
  “相对于近期赢利,我更关心基金资本的安全。”
  “我主要的还是着眼于限制亏损,而不是牟取暴利。”
  
  三、一对期货夫妻的不同命运
  一般的观点认为,男人理智一些,而女人则容易感情用事。
  这一点,从股票、期货市场中参与者的性别比例看,似乎能得到某种证明。股票、期货的投机活动需要很强的理性态度,非常忌讳情绪化的行为方式,无疑不太符合传统观点认为的女性的特点。所以,股票市场中,女性投资者所占比例很小,期货市场中,女性参与者则更是凤毛麟角。国际金融领域成名成家的人物中,也确实很少有巾帼英豪。
  当然,这也是一个悖论。也许正是意识到投机市场的这个特点,女性朋友才“敬鬼神而远之”,根本就不想到这种地方来。这么说来,比起大多数一头扎进股票、期货市场的大胆卤莽之徒,女性又显得非常谨慎、理性、明智。
  世上没有绝对的事,我经历的一件事似乎刚好和一般的观点相反。
  1997 年初,我在北京亚运村的一家期货营业部做交易。有一天下午,一家法院的几名法官突然来到我们交易室。大家都有点紧张,不知道发生了什么事。营业部经理上前问明情况,就走过来通知坐在我旁边的一位客户——小雨(为避嫌,隐其真实姓名)。小雨当时大约二十六七岁,毕业于某个偏远省份的师范大学,是我到营业部以后认识的,也算是朋友。
  那时,我儿子一岁左右,活泼可爱,小雨经常和他一块玩游戏、逗乐,还带他一起去过八达岭长城。所以,虽然很多年没有联系了,我对小雨的印象还很深。
  别看小雨年纪轻轻,可不是等闲之辈。我早就听人说过,她拥有1000 多万资产,在北京市区的黄金地带拥有两处豪华别墅,还在大连毗邻海滨浴场的位置投资了一栋高级住宅。不过,如果不考虑她的富姐身份,纯粹从一个男人的目光看,小雨的长相和身材确实非常一般。听我爱人说,当时她正在追求营业部的经理。可惜,落花有意,流水无情,好像那个文质彬彬的小伙子有点无动于衷。小雨走到法官面前,我远远地看见一个女法官拿出了一大堆文书,递给小雨,可能是让她签字。我禁不住好奇,想知道事情的原委,也走到法官们旁边。听了一会,了解了事情的大概。
  原来,小雨一年以前就已经和丈夫离婚。在离婚协议书上,夫妻双方对家庭财产作了详细的分割。其他财产平均分配,但他们一起买的三辆小轿车,离婚后两辆归男方,小雨要了那辆红色女跑车。问题就出在这辆跑车上。当初买的时候,车主的名字是小雨的丈夫。离婚后,小雨也没有在意,继续开着玩,没有及时变更车主的姓名。
  不久以前,小雨的前夫因为做期货赔了,欠了人家9o 多万元债务,被人告到了法院。法院了解到他名下还有一辆红色跑车,就找到小雨,要做财产保全。小雨向法官解释了半天,讲清了事情的经过,我们也帮她求情,但是没用。最后,法官还是拿走了她的车钥匙和行驶证。
  这件事过后,有一天我在营业部听人说,小雨和她的前夫原来都是北商所的红马甲。在北京绿豆期货火暴的那段时间,小雨所在的那家公司的席位,是北商所一位市场超级主力的下单跑道。小雨她们每次在帮主力敲单时,自己也跟着做一点交易。刚开始时因为本钱小,只赚点小钱。后来越做越大,跟着主力做了一年多以后,竟然挣了3000 多万元。
  有了钱以后,和大多数男人一样,不久,小雨的丈夫就和一位年轻、漂亮的女孩子眉来眼去。关于这件事,小雨后来亲口对我们营业部的人说过,是那位小姑娘死死地缠着她丈夫不放。反正,过了一段时间,两口子就离婚了。
  北商所的绿豆期货在主力们涸泽而渔的逼仓、操纵下,元气大伤,行情逐渐萧条。小雨和她的前夫相继离开了原来的公司。
  他们继续在期货市场炒作,但是已经没有当初做红马甲时的那种信息优势,可以随时洞悉市场主力的方向。小雨从1000 多万元资产中拿出很小的一部分投资期货,非常保守、谨慎。有一次,我看见她的结算单上只有2O 多万元资金。大概是女人天生的一种自我保护的本能,平时的交易中,小雨下单只做一二十手,根本不像有大钱人的手笔。我感觉她做期货可能是为了摆脱生活的无聊、寂寞,只是好玩,而不是一定要赚什么钱。所以,离婚一年以后,小雨在期货市场中并没有大的输赢。
  小雨的前夫具体怎么做的期货我不太清楚。只知道因为重仓交易,一年以后1000多万全输光了,车、房子没了,还欠人家90 多万元。最后一次听到小雨前夫的两件事是小雨亲口告诉我的。一是原来和她丈夫形影不离的那位女孩子,竟然现在还跟着他,没有在他落难时离他而去。二是小雨把前夫在情人节时给她买的一条项链还给了他,据说当时买的时候花了十三四万。因为这两件事多少有点出人意料,所以我记得比较清楚。有时候想想,这家伙也不算太倒霉,不管期货做得怎么样,两个女人对他还都不错,也算是赌场失意、情场得意吧!
  同样的起点,一年以后夫妻两人的命运如此不同,令人惊愕。我有时不禁突发奇想,如果把所有男人都赶出股票、期货市场,只有女人在里面交易,行情走势会有什么变化?是不是不会像现在那样大起大落,惊心动魄,会表现得更平稳、理智一些吗?
  我猜想,不是男人,而是女人可能更适合在高风险的投机市场中生存。
  男人总是野心太大,没有节制。挣了10万以后想挣100万,有了100万又想着1000万,真的成了千万富翁又想着超过比尔? 盖茨。投机行业高风险、高回报的特点,更容易激发男人们这种不切实际的梦想。世上不如意之事十有八九,结果,大多数人最后往往竹篮打水一场空。所以,男人的命运总是跌宕起伏、曲折多变。
  多数女人不会有男人那么大的野心,显得比较谨慎、现实、保守。但在期货市场,这其实也是一种非常难得的
  
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 12:20:12
  震憾,震憾!再看一遍,心灵仿佛受到了洗礼一般。
作者:小物非物 时间:2009-09-18 12:22:46
  楼主上菜啊!要不我砸楼了。。。。。。
作者:小物非物 时间:2009-09-18 12:39:38
  我诅咒,诅咒。。。。。诅咒楼主永远做什么赔什么,诅咒!诅咒。。。。。
  
  诅咒楼主成为永远的“小爆发户”。。。。。。。。。
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-18 12:56:17
  天涯发贴好卡,晚上再发吧
   希望更多的朋友能看到这篇好文章,精彩还在后头..........
作者:bestenemy 时间:2009-09-18 13:38:24
  不用发了
  这本书大意就是:十赌九输,别炒股!
作者:青青子衿20080608 时间:2009-09-18 15:03:02
  发吧发吧,正看得过瘾呢!楼主辛苦了!!
作者:baiwanshi 时间:2009-09-18 15:31:38
  楼主加油,不要太监!
作者:kongguang11 时间:2009-09-18 15:46:37
  上班中。。。一心两用,左右互博,删广告 。。。by 浓浓咖啡-- kongguang11-- 操作时间:2009-9-4 17:43:17 -- 148020
作者:青青子衿20080608 时间:2009-09-18 19:25:03
  楼主在吗?快快贴啊!
作者:笨得够呛 时间:2009-09-18 19:31:17
  路过看看.
作者:小物非物 时间:2009-09-19 09:49:01
  楼主太监了,谁要电子版本的留下email,我发给你们电子版本的dream of ten years。
作者:小物非物 时间:2009-09-19 09:50:11
  是PDF格式的,浏览器自己下载。
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-19 16:29:12
  这么有深度,有内涵的文章竟然引不起大家的共鸣,可悲!不管大家看不看,做事要有始有终,这篇文章我还是经继续发下去的。
   由此也可看出,中国股民绝大部份还是停留在初级的水平上。
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-19 17:19:00
  怎么发不了了?
作者:chendsfd778 时间:2009-09-19 17:50:45
  广告删除!-- chendsfd778-- 操作时间:2010-1-11 01:42:52 -- 1293876
楼主中国最穷股民 时间:2009-09-19 20:45:59
  不知什么原因,发不上来贴子
作者:玉箫神剑 时间:2009-09-19 21:32:29
  好文章,学习
作者:以交易谋生 时间:2009-09-19 21:38:12
  这个书我有,值得一看
作者:以交易谋生 时间:2009-09-19 21:44:00
  此书已读
作者:如风焊马 时间:2009-09-19 23:28:57
  qq
作者:熊猫乱烧香 时间:2009-09-20 02:52:57
  up
作者:九月和六月 时间:2009-09-20 12:31:14
  好文。
作者:bookll 时间:2009-09-20 12:33:28
  顶
作者:bookll 时间:2009-09-20 12:35:01
  可能文字太多家了
作者:hcf1216 时间:2009-09-20 16:20:38
  那个作者,听玩期货的朋友说,最好去做经纪人,呵呵,却被大家奉为神人
作者:小物非物 时间:2009-09-21 08:56:58
  
  
  作者:hcf1216 回复日期:2009-09-20 16:20:38 
    那个作者,听玩期货的朋友说,最好去做经纪人,呵呵,却被大家奉为神人
  
  ==========================================
  
  有什么值得奇怪和轻蔑的,livermore也替人操作,最后还自杀了。
  
  但这不妨碍人们无认可他投机教父的地位。
作者:小物非物 时间:2009-09-21 08:59:18
  有什么值得奇怪和轻蔑的,livermore也替人操作,最后还自杀了。
    
    但这不妨碍人们认可他投机教父的地位。
作者:bingyuhuotime 时间:2009-10-05 10:51:42
  沉默了?
作者:寒剑飘零 时间:2009-10-26 13:44:40
  我看,你继续发帖..谢谢!
作者:jetweiisi 时间:2009-11-05 20:09:04
  期待!
作者:_Maldini_ 时间:2009-11-07 13:26:13
  Mark
作者:yzuzj 时间:2009-11-08 10:26:47
  受益非浅.
  楼主不愧是学哲学出身的,文中很多名言引起共鸣,我觉得做股票和期货最终都与做人的哲学有关.
  文章里楼主引用了索罗斯的话,不知道对他的反身性理论楼主有否心得体会?
  期待下文......  
作者:yzuzj 时间:2009-11-08 10:31:00
  好文章!
  期待下文.
作者:雨过松竹青 时间:2009-11-08 23:35:51
  好帖 收藏
  希望别太监了
作者:山水间人 时间:2009-12-05 23:14:12
  马克,希望续完。
作者:自卑 时间:2009-12-05 23:28:29
  楼主,希望发完
  你是个好人
作者:hgjhtrv 时间:2009-12-06 00:40:20
  广告删除!-- hgjhtrv-- 操作时间:2009-12-13 05:16:28 -- 1293876
作者:自卑 时间:2009-12-06 02:26:56
  作者:小物非物 回复日期:2009-09-19 09:49:01 
    楼主太监了,谁要电子版本的留下email,我发给你们电子版本的dream of ten years
  
  
  lyjdem@163.com
作者:wt1988chinacom 时间:2009-12-06 07:26:25
  mark,慢慢看
作者:盛夏的果实之一 时间:2009-12-08 06:51:44
  在努力看完
作者:盛夏的果实之一 时间:2009-12-19 12:09:14
  楼主还不能更新?
作者:疯子在思考 时间:2009-12-19 12:45:08
  天啊 你怎么能发这么多字啊 我一发 人家系统就说我是 灌水啊
作者:喝西风的瘦马 时间:2009-12-29 14:54:49
  .....
作者:乐逃逃 时间:2009-12-29 19:16:27
  真好看!很多的心态正是我现在的写照。
  太精彩了,期待着下文!
作者:ibm0002 时间:2010-01-11 01:28:22
  记号 谢谢楼主分享
作者:ibm0002 时间:2010-01-15 03:36:47
  秉烛夜读,怎么没了呢?
作者:ibm0002 时间:2010-01-15 12:27:06
  秉烛夜读,怎么没了呢?
作者:xianyang100 时间:2010-01-15 16:25:51
  好东西
  做个记号
作者:hiker724 时间:2010-01-15 19:20:41
  有点长 下次再来看 记号
作者:pjjmjf 时间:2010-01-22 15:23:35
  楼主:快点呀,等得好辛苦!
作者:内江人在东莞 时间:2010-01-24 19:00:41
  顶,好文章
作者:大_漠_无_垠 时间:2010-01-24 20:03:35
  楼主
  我一直在找这部书籍
  没找到电子稿,在书店里也找不到
  你一定要坚持下去
  
  我期待!
  我支持你!
作者:热情的沙丘 时间:2010-05-22 18:32:18
  不容易啊,不知道我能不能真的看懂
作者:qiangren987 时间:2010-05-30 12:09:42
  记号
作者:红眼的斗牛 时间:2010-06-01 09:38:55
  超级深度,是有史以来看到你关于股票期货交易的最有深度的文章,发自心灵肺腑的文章!
  希望楼主再接再厉,继续更新
作者:红眼的斗牛 时间:2010-06-01 09:39:48
  超级深度,是有史以来看到你关于股票期货交易的最有深度的文章,发自心灵肺腑的文章!
    希望楼主再接再厉,继续更新
  
作者:layouthao 时间:2011-06-08 12:47:45
  记号记号
作者:pinpin08 时间:2011-08-27 10:31:37
  记号
作者:sdlizj 时间:2011-12-30 16:23:45
  祝天下所有朋友新年愉快!家人和亲朋好友都健康长寿!每天都有好心情!
  
作者:莉是我的宝 时间:2012-01-01 17:36:27
  好文章啊!顶!
作者:zhangdong579819 时间:2012-01-02 11:58:12
  @中国最穷股民 2009-9-18 7:24:00
   一本好书,不敢独自享用,特此传上来大家一同分享..........希望每个人都能在里面找到自己有用的东西
  -----------------------------
  慢慢看
作者:西部肉松 时间:2012-01-03 18:00:34
  mark
作者:穿上马甲炒股 时间:2012-01-05 20:05:22
  希望楼主再接再厉,继续更新
作者:东坡门下牛马走 时间:2012-01-28 19:44:28
  十年一梦,正好这几天开始看
作者:wwjzh 时间:2012-01-28 23:54:42
  liu zhua
作者:wwjzh 时间:2012-01-29 14:30:03
  做股票的,大多很难体会期货的心路历程,共鸣点少。
作者:宅里滴宅 时间:2012-12-05 18:10:29
  好帖子都沉得太深,到底是为什么
  
作者:cd606 时间:2014-01-13 09:31:54
  收藏
作者:小三合一 时间:2014-03-23 11:14:37
  好啊
  顶
  
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